لقد انقضى رسمياً الربع الأول من السنة، وإذا كنت تتابع الأسواق، ستعلم أنه لم يكن هادئًا. من إشارات البنوك المركزية المتغيرة إلى الارتفاعات المفاجئة وتقلبات السلع، شهد الربع الأول نصيبه العادل من التقلبات، الفرص، والدروس للمتداولين من جميع الأنواع.

إليك نظرة على ما حدث، ماذا كان يعني، وما الذي استخلصه المتداولون الأذكياء من الربع الأول من عام 2025.

البنوك المركزية ما زالت تقود المناقشة

أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأسواق في حالة تخمين طوال الربع الأول. بينما أظهرت البيانات علامات على تباطؤ التضخم، ظلت البيانات الاقتصادية متذبذبة، وحافظ مسؤولو البنك على نبرة متشددة لفترة أطول مما توقعه الكثيرون. تراعى الآمال في تخفيضات الفائدة بين الحين والآخر، مما خلق تأثير دفع وجذب على الأسهم والعملات على حد سواء.

وفقًا لبلومبرج، أكد رئيس الفيدرالي باول على أهمية البقاء “معتمدين على البيانات,” وهو تذكير بأن المتداولين يجب أن يكونوا مستعدين للتحول بسرعة بناءً على الإصدارات الاقتصادية الجديدة.

وفي الوقت نفسه، سلك كل من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا مسارات متشابهة – متمسكين بالسياسات المتشددة بينما أشاروا إلى احتمال تخفيف في وقت لاحق من العام. أما بنك اليابان، فقد ابتعد أخيرًا عن أسعار الفائدة السلبية لأول مرة منذ أكثر من عقد من الزمان، مُحدثًا تغيرات كبيرة في أزواج الين الياباني وفتح روايات تجارية جديدة.

التكنولوجيا تزدهر ثم تتعثر

انطلقت أسواق الأسهم مع بداية العام على ارتفاع، مدفوعة جزئيًا بارتفاع مستمر في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وتفاؤل بالهبوط الناعم. ارتفع مؤشر ناسداك في شهري يناير وفبراير، مدعومًا بأسماء كبيرة في القطاعات التكنولوجية وصناع الشرائح المستفيدين من موجة الذكاء الاصطناعي.

لكن مارس جلب معه واقعًا جديدًا. الأرباح، الضوضاء التنظيمية، والتقييمات الممتدة أثارت تراجعًا عبر عدة قطاعات نمو، مما دفع العديد من المتداولين إلى إعادة تقييم تعرضهم للأسماء الثقيلة في الزخم.

تمكن S&P 500 من إنهاء الربع الأول في المنطقة الإيجابية، لكنه لم يكن خطًا مستقيمًا صاعدًا – وهذا في حد ذاته درس.

السلع أثارت الاهتمام

كان للذهب لحظة مميزة. مدفوعًا بالتوترات العالمية، التكهنات بشأن أسعار الفائدة، ورغبة في الأمان، قفزت أسعار الذهب إلى ما يزيد عن 2200 دولار للأوقية نحو نهاية الربع. كان هذا تذكيرًا بأن حتى في عصر الهيمنة الرقمية، لا تزال الملاذات الآمنة التقليدية تلعب دوراً في المحفظة الحديثة.

من ناحية أخرى، استمر النفط في التفاعل مع العناوين الرئيسية – من تخفيضات إنتاج أوبك+ إلى إشارات الطلب المتقلبة من الصين. تذبذب خام غرب تكساس الوسيط بين 75 – 85 دولارًا للبرميل، مما يجعله مفضلاً للمتداولين قصيري الأمد الذين يسعون للاستفادة من التحركات السريعة.

الجيوسياسة تحولت من الخلفية إلى المقدمة

الأحداث في البحر الأحمر والتحالفات العالمية المتغيرة ذكرت المتداولين بأن الجيوسياسة لا تصنع العناوين فحسب بل تحرك الأسواق أيضاً. عادت سلاسل التوريد إلى دائرة الضوء مرة أخرى، وظهرت عملات مثل الدولار الأمريكي، الين الياباني، والفرنك السويسري كملاذات آمنة متجددة.

سواء كنت تتداول الأخبار مباشرة أم لا، فإن معرفة كيف تمتد هذه الأحداث إلى السلع، الفوركس والأسهم جزء من التداول الذكي في سوق مترابط.

ما يمكن للمتداولين التعلم من الربع الأول

إذا أثبت الربع الأول شيئًا، فهو أن المرونة والتحضير لا يزالان أهم من التوقعات. المتداولون الذين نجحوا هم الذين بقوا قريبين من البيانات، حافظوا على المخاطر تحت السيطرة، ولم ينجروا وراء الضجيج.