نقاط رئيسية
- يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) عند 99.636 منخفضاً 0.025 (-0.03%)، بينما ذكرت رويترز أن مؤشر الدولار الأوسع عند 99.79 وما زال قريباً من أعلى مستوياته الأخيرة. مؤشر الدولار هو مقياس لقوة الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية.
- يسعّر المتداولون الآن احتمالاً بنسبة 64.4% أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في ديسمبر، ارتفاعاً من 60.2% قبل يوم. يُبقي دون تغيير تعني عدم رفع الفائدة أو خفضها.
- يتداول الدولار/الين (USDJPY) قرب 158.73 إلى 159.45، مع تعافي الين من قاع هذا العام عند 160.46 بعد تراجع مخاوف تدخل السلطات وارتفاع توقعات رفع بنك اليابان للفائدة. التدخل يعني قيام البنك المركزي ببيع/شراء عملته للتأثير في سعر الصرف.
تراجع الدولار بشكل طفيف في التعاملات الآسيوية، لكن اتجاهه العام لم يتغير. قالت رويترز إن USDX عند 99.79 بانخفاض محدود بعد مكاسب قوية في الجلسة السابقة، بينما يظهر الرسم لديك USDX عند 99.636 بانخفاض 0.03%.
يعكس ذلك توقف السوق مؤقتاً عن دفع الدولار إلى مستويات أعلى، من دون ظهور سبب قوي للتخلي عنه.
تأتي آمال وقف إطلاق النار كسبب مباشر لهذا التوقف. خفّ اندفاع المتداولين لشراء الدولار مع إشارات إعلامية إلى أن واشنطن قد تبحث عن مخرج لتخفيف التصعيد في حرب إيران.
في المقابل، أبقت الرسائل المتباينة من البيت الأبيض ووزارة الدفاع الأمريكية (البنتاغون) وحلفاء المنطقة مستوى اليقين منخفضاً. لذلك تتحرك الأسواق تبعاً للعناوين العاجلة.
يبدو تراجع الدولار الآن تصحيحاً ضمن نطاق أكثر منه انعكاساً للاتجاه. ما يزال الدولار مدعوماً بدوره كـملاذ آمن (عملة يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التوتر)، وبكون الولايات المتحدة أقل تضرراً من اضطراب إمدادات النفط مقارنة بكبار المستوردين. وأشارت رويترز إلى استفادة الدولار من هذا الوضع منذ بداية الصراع في أواخر فبراير.
توقعات الفيدرالي تميل إلى تثبيت أطول
تغيرت لهجة سوق الفائدة. تُظهر عقود الفائدة الآجلة على أموال الفيدرالي (أدوات تعكس توقعات السوق لمسار فائدة الفيدرالي) احتمالاً بنسبة 64.4% أن يُبقي الفيدرالي الفائدة دون تغيير في ديسمبر، ارتفاعاً من 60.2% قبل يوم. وهذا يشير إلى تراجع الرهان على سياسة نقدية أسهل لاحقاً هذا العام. السياسة النقدية تعني قرارات رفع أو خفض الفائدة لإدارة التضخم والنمو.
قاد النفط جانباً كبيراً من إعادة التسعير. إذ أدى إغلاق مضيق هرمز إلى قفزة حادة في أسعار الطاقة، ما دفع الأسواق إلى إعادة تقييم افتراضات التضخم.
قد يؤدي وقف إطلاق النار وهبوط النفط بقوة إلى تقليص أثر التضخم المتوقع على تسعير الفائدة سريعاً، لكن إلى أن يحدث ذلك تبقى الأسواق متأثرة بالصدمة القائمة.
هذا السياق يدعم الدولار حتى مع التوقف المؤقت. فتسعير فكرة فائدة مرتفعة لفترة أطول يجعل من الصعب أن يضعف الدولار إلا إذا تباطأت البيانات الاقتصادية أو تراجع النفط بشكل واضح.
اليورو بدأ يستقر
وجد اليورو بعض الدعم مع توقف صعود الدولار. ذكرت رويترز أن EURUSD عند 1.1565 دولار، بينما يظهر الرسم لديك 1.14696، ما يشير إلى تذبذب بين الجلسات. ووفق رويترز، بدأ اليورو يستقر بعد أن لمح البنك المركزي الأوروبي إلى احتمال رفع الفائدة إذا استمر التضخم المرتبط بالحرب.
قال سوسيتيه جنرال إن ارتداد اليورو ممكن إذا رفع المركزي الأوروبي الفائدة بينما يتوقف الفيدرالي عن الحركة.
لكن صعود اليورو ليس مضموناً. لا تزال أوروبا أكثر تعرضاً لصدمة أسعار الطاقة من الولايات المتحدة، لذا فإن أي ارتفاع مستدام لليورو/دولار قد يتطلب انخفاض النفط وتشدداً أوضح من المركزي الأوروبي.
التحليل الفني
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) قرب 99.63 مع تراجع طفيف بعد اختبار قمم حول 100.40–100.50. تظهر الحركة أن المؤشر يتوقف أسفل مستوى مقاومة (منطقة سعرية يصعب اختراقها صعوداً)، مع تباطؤ الزخم وبدء التماسك (حركة جانبية ضمن نطاق ضيق) قرب الحد الأعلى للنطاق.
فنياً، يبقى الاتجاه ميالاً للصعود. ما يزال السعر فوق المتوسط المتحرك لـ20 يوماً (99.34) والمتوسط المتحرك لـ30 يوماً (98.90)، وهما يتجهان صعوداً ويدعمان السعر. المتوسط المتحرك هو متوسط سعر لفترة محددة يساعد على قراءة الاتجاه. كما أن متوسط 5 أيام (99.81) و10 أيام (99.46) قريبان من المستويات الحالية، ما يعكس تردداً قصير الأجل مع ضغط السعر أسفل المقاومة.
مستويات مهمة للمتابعة:
- الدعم: 99.30 → 98.90 → 97.90
- المقاومة: 100.40 → 100.70 → 101.00
يتماسك المؤشر حالياً أسفل منطقة 100.40–100.50 التي حدّت من محاولات الصعود الأخيرة. اختراق واضح والثبات فوقها قد يدفع إلى مكاسب باتجاه 100.70 وربما 101.00 إذا تحسن الزخم.
هبوطاً، يعمل مستوى 99.30 كدعم قريب. كسر هذا المستوى قد يقود إلى تراجع نحو 98.90، وقد يبقى ذلك حركة تصحيحية طالما أن البنية العامة للاتجاه لم تتغير.
بشكل عام، يبقى USDX في اتجاه صاعد تدريجي، وتوحي الحركة الحالية بتماسك لا بانعكاس. ومع وجود السعر أسفل مقاومة مهمة، يراقب المتداولون إما اختراقاً صعودياً أو تراجعاً أعمق لتحديد الحركة التالية.
ما الذي يراقبه المتداولون لاحقاً
تقرير الوظائف الأمريكي يوم الجمعة هو الاختبار الاقتصادي الأهم. قالت رويترز إن الاقتصاديين يتوقعون إضافة 60,000 وظيفة في مارس بعد تراجع غير متوقع قدره 92,000 في فبراير. قراءة ضعيفة قد تعيد توقعات خفض الفائدة وتضغط على الدولار، بينما قراءة قوية تعزز سيناريو بقاء الفائدة مرتفعة لمدة أطول.
يبقى النفط عاملاً حاسماً. أي خفض واضح للتصعيد يعيد فتح هرمز ويدفع الخام للانخفاض قد يقلص أثر التضخم على تسعير الفائدة ويضعف دعم الدولار. أما التصعيد فسيؤدي إلى العكس.
أسئلة المتداولين
لماذا يحافظ الدولار على التداول قرب 100 بدلاً من اختراق صعودي قوي؟
لا يزال الدولار مدعوماً بطلب الملاذ الآمن وتوقعات فائدة أكثر تشدداً، لكن آمال وقف إطلاق النار خفّفت الحاجة لشراء دفاعي جديد. ذكرت رويترز أن مؤشر الدولار قرب 99.79، بينما يظهر الرسم لديك 99.636، وكلاهما قريب من القمم الأخيرة.
ما الذي يدعم الدولار حالياً؟
ثلاثة عوامل: عدم اليقين في الشرق الأوسط، تسعير بقاء فائدة الفيدرالي مرتفعة لفترة أطول، وكون الاقتصاد الأمريكي أقل تأثراً بصدمة النفط لأنه مُصدّر صافٍ للطاقة (يصدّر أكثر مما يستورد). وقالت رويترز إن هذه العوامل دعمت الدولار منذ أواخر فبراير.
لماذا تراجع الدولار رغم ارتفاع المخاطر الجيوسياسية؟
بدأت الأسواق تسعير احتمال تخفيف الصراع بعد تصريحات لمسؤولين أمريكيين أشارت إلى إمكانية انتهاء الحرب خلال أسابيع. وفي الوقت نفسه، أبقت عناوين البنتاغون والمنطقة خطر التصعيد قائماً، ما دفع المتداولين لتقليص مراكز الشراء القوية على الدولار بدلاً من الانعكاس الكامل. مراكز الشراء تعني الرهان على ارتفاع السعر.
ماذا تتوقع الأسواق من الاحتياطي الفيدرالي الآن؟
تشير عقود الفائدة الآجلة إلى احتمال 64.4% أن يُبقي الفيدرالي الفائدة دون تغيير في ديسمبر، ارتفاعاً من 60.2% قبل يوم. يعكس ذلك ميلاً لتثبيت أطول لأن مخاطر التضخم المرتبطة بالنفط لم تتراجع بعد.
لماذا تؤثر أسعار النفط كثيراً في مؤشر الدولار؟
ارتفاع النفط يرفع توقعات التضخم ويقلل فرص خفض الفائدة قريباً، ما يدعم الدولار، خصوصاً أن الولايات المتحدة أقل اعتماداً على الطاقة المستوردة من أوروبا أو اليابان. وقالت رويترز إن المتداولين ما زالوا يتفاعلون مع أثر التضخم الناتج عن صدمة هرمز.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
