الدولار مدعوم بعلاوة المخاطر العالمية
استقر مؤشر الدولار الأمريكي قرب 98.5 بعد أن قفز بنحو 1% في الجلسة السابقة، مع اتجاه المستثمرين إلى الملاذات الآمنة وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
كما عززت التقارير التي تفيد بأن واشنطن قد ترفع بشكل ملحوظ من وتيرة التحرك العسكري ضد إيران عبر استهداف إنتاج الصواريخ وبرامج الطائرات المسيّرة والأصول البحرية من حالة العزوف عن المخاطر عبر الأسواق.
في فترات الضغوط الجيوسياسية، يستفيد الدولار عادةً من مكانته كعملة احتياط ومن عمق أسواق سندات الخزانة الأمريكية. وقد ظهر هذا العامل بوضوح مع انتقال رؤوس الأموال نحو مراكز دفاعية.
صدمة الطاقة تعقّد مسار خفض الفائدة
قوة الدولار ليست مجرد رد فعل كملاذ آمن.
فارتفاع أسعار النفط، المدفوع بتصاعد الصراع، أعاد إشعال مخاوف التضخم. إذ تنتقل تكاليف الطاقة الأعلى عبر قنوات النقل والتصنيع وتسعير المستهلكين، ما قد يبطئ التقدم نحو هدف التضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي.
وبناءً على ذلك، أجّلت الأسواق توقعات خفض الفائدة القادم من الاحتياطي الفيدرالي إلى سبتمبر بدلًا من تقديرات سابقة كانت تشير إلى يوليو. ومع ذلك، لا تزال الأسواق تسعّر تقريبًا خفضين بمقدار 25 نقطة أساس خلال العام.
ضغط على الاقتصادات المستوردة للطاقة
تؤثر أسعار النفط المرتفعة بشكل أكبر على الاقتصادات الكبرى المستوردة للطاقة، ولا سيما في أوروبا واليابان.
يمكن لتكاليف الطاقة الأعلى أن توسّع عجز الميزان التجاري، وتضغط على هوامش أرباح الشركات، وتُضعف توقعات النمو. وقد أسهمت هذه الديناميكية في الضعف النسبي لليورو والين مقارنة بالدولار الأمريكي.
ويُبرز هذا التباين كيف يمكن لصدمات السلع الأولية أن تغيّر أداء العملات عبر قناتي التضخم والتجارة.
التوقعات الفنية لمؤشر USDX
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) قرب 98.52، بارتفاع طفيف خلال الجلسة، في وقت يواصل فيه الدولار الاستقرار عقب ارتداده من قاع يناير عند 95.34. ويُظهر الهيكل العام دخول المؤشر مرحلة تعافٍ بعد الانخفاض الحاد في منتصف الشتاء.
على الرسم البياني اليومي، بات السعر يحافظ على التداول فوق المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل. إذ يتجه كل من متوسط 5 أيام (97.97) ومتوسط 10 أيام (97.84) نحو الارتفاع، بينما يقع متوسط 20 يومًا (97.45) ومتوسط 30 يومًا (97.30) أسفل السعر الحالي بقليل ويبدآن في الاستقرار.
يشير هذا الترتيب إلى تحسن الزخم على المدى القصير، مع محاولة الدولار بناء قاعدة أعلى.
تقع المقاومة الفورية قرب 98.80–99.30، حيث حدثت سابقًا مرحلة تماسك ورفض سعري. وسيُعزز اختراق مستدام فوق 99.30 سردية التعافي ويفتح الطريق نحو المنطقة النفسية 100.00–100.30.
على الجانب الهابط، يُرى الدعم الأولي حول 97.80، يليه دعم أقوى قرب 97.30–97.50. وقد يؤدي الهبوط مجددًا دون 97.30 إلى إضعاف بنية الارتداد وإعادة الزخم إلى الاتجاه الهابط.
