يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي بسبب حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية

• مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) يتراجع إلى 97.62، بانخفاض 0.19%.
• ترامب يتمسك بموقف الرسوم الجمركية؛ قد يرتفع الرسم العالمي المؤقت البالغ 10% إلى 15%.
• مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يفضّلون الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير رغم تسعير الأسواق لثلاثة تخفيضات.
• دعم DXY عند 96.38؛ والمقاومة قرب 98.00–99.30.

مؤشر الدولار الأمريكي اليوم: لماذا يهبط الدولار؟

تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) دون 97.8 يوم الأربعاء، متخليًا عن جزء من مكاسب الجلسة السابقة، مع ضغط حالة عدم اليقين المتجددة بشأن سياسة التجارة على العملة الأمريكية.

لم يقدّم الرئيس دونالد ترامب أي إشارة إلى تخفيف سياسات الرسوم الجمركية خلال خطابه عن حالة الاتحاد. وبدلًا من ذلك، أعرب عن ثقته بأن الحكومات الأجنبية ستلتزم باتفاقيات التجارة، وأشار إلى أن الرسوم الجمركية قد تحل في نهاية المطاف محل ضرائب الدخل.

بدأت الولايات المتحدة هذا الأسبوع تطبيق رسم جمركي عالمي مؤقت بنسبة 10%، مع تقارير تفيد بأن البيت الأبيض يهدف إلى رفعه إلى 15%، وذلك عقب رفض المحكمة العليا لإطار ترامب الخاص بالرسوم الجمركية المتبادلة.

أدى غياب الوضوح في السياسات إلى إدخال تقلبات جديدة في أسواق العملات.

توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتأثيرها على الدولار

لا تزال تعليقات الاحتياطي الفيدرالي داعمة على نطاق واسع لفكرة الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير.

ذكرت سوزان كولينز أن الإبقاء على المعدلات الحالية يُرجّح أن يكون مناسبًا بالنظر إلى:

• تحسن سوق العمل الأمريكي
• استمرار مخاطر التضخم

وأشار توماس باركين إلى أن السياسة النقدية في وضع جيد لإدارة المخاطر الاقتصادية في ظل الظروف الحالية.

لكن الأسواق المالية ما تزال تسعّر ما يقارب ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، ما يخلق توترًا بين رسائل الفيدرالي وتوقعات السوق.

هذا التباين يحدّ من قدرة الدولار الأمريكي على تحقيق زخم صعودي مستدام.

التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي (USDX)

يتداول مؤشر الدولار حاليًا عند 97.626 (-0.19%)، مع تذبذب قرب المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل.

المستويات الفنية:

• MA5: 97.702
• MA10: 97.363
• MA20: 97.209
• MA30: 97.402

لا يزال السعر مقيدًا دون المستوى النفسي 98.00، مع ظهور مقاومة فورية قرب 99.30، تليها قمة التأرجح عند 100.32.

على الجانب الهابط:

• الدعم الأولي: 96.38
• الدعم الرئيسي: 95.34 (القاع الأخير)

قد يؤدي الفشل في الثبات فوق 97.00 إلى زيادة الزخم الهابط باتجاه منطقة 96.00.

كيف تؤثر الرسوم الجمركية على الدولار الأمريكي

تعود حالة عدم اليقين التجاري للظهور بوصفها عامل مخاطر هيكلية بالنسبة للدولار.

يمكن للرسوم الجمركية الأعلى أن:

• تبطئ تدفقات التجارة العالمية
• تزيد ضغوط التضخم المحلية
• تعقّد الجدول الزمني لخفض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي

ورغم أن الرسوم الجمركية قد تدعم الدولار نظريًا عبر التضخم وارتفاع الفائدة، فإن عدم القدرة على التنبؤ بالسياسات غالبًا ما يضغط على المعنويات، بما يشجع على التنويع بعيدًا عن الأصول الأمريكية.

تتفاعل الأسواق حاليًا مع حالة عدم اليقين أكثر من تفاعلها مع الآثار التضخمية للرسوم الجمركية.

توقعات الدولار الأمريكي: ما التالي لمؤشر USDX؟

لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي يتحرك ضمن نطاق محدد لكنه يبقى عرضة للضعف.

على المدى القصير:

• التحرك فوق 98.00–98.50 سيشير إلى عودة الزخم الصعودي
• الكسر دون 96.50 قد يكشف القاع عند 95.30

ومن المرجح أن يأتي المحفز الاتجاهي التالي من:

• بيانات التضخم الأمريكية
• إصدارات سوق العمل
• وضوح بشأن تطبيق الرسوم الجمركية

ما لم تدعم البيانات الاقتصادية بقوة تأخير دورة خفض الفائدة، فقد يواجه الدولار صعوبة في استعادة زخم صعودي مستدام.

في الوقت الراهن، يبدو أن مؤشر USDX عالق بين عدم اليقين التجاري وصبر الاحتياطي الفيدرالي.