- ارتفع الذهب الفوري بنسبة 0.6% إلى 4,949.99 دولاراً، لكنه منخفض بنسبة 0.2% خلال الأسبوع
- شهد هبوط يوم الخميس كسر الذهب لمستوى 5,000 دولار لأول مرة خلال أسبوع
ارتدّ الذهب يوم الجمعة مرتفعاً 0.6% إلى 4,949.99 دولاراً للأونصة بعد أن هبط دون المستوى الحرج 5,000 دولارات في الجلسة السابقة. كما ارتفعت عقود الذهب الأميركية الآجلة لتسليم أبريل بنسبة 0.4% إلى 4,968.0 دولاراً.
ويأتي هذا الارتداد بعد هبوط حاد بنسبة 3% يوم الخميس، وهو أدنى مستوى خلال أسبوع، وسط موجة بيع أوسع في الأسهم سحبت المعادن النفيسة معها نحو الهبوط.
ويحدث هذا التعافي مع تحوّل تركيز الأسواق نحو تقرير التضخم الأميركي المرتقب، والذي قد يعيد تشكيل التوقعات بشأن السياسة النقدية.
وبعد بيانات قوية عن الوظائف غير الزراعية في وقت سابق من هذا الأسبوع، تعزّزت القناعة بأن الاحتياطي الفدرالي سيُبقي الفائدة مرتفعة لفترة أطول، ما ضغط على الذهب. إلا أن قراءة تضخم أضعف قد تُعيد إشعال الآمال بخفض الفائدة لاحقاً هذا العام، بما يساعد الذهب على استعادة بعض مكاسبه.
التركيز على مؤشر أسعار المستهلكين بعد بيانات وظائف قوية
جاء ضعف الذهب في وقت سابق من الأسبوع بعد بيانات عمالة أقوى من المتوقع، إذ أظهر تقرير وظائف يناير مكاسب في التوظيف فاقت التوقعات.
وقد خفّف ذلك من توقعات خفض الفائدة بشكل فوري، مما دفع توقيت أول خطوة متوقعة من الفدرالي من مايو إلى يونيو، مع بقاء تسعير خفضين بمقدار 25 نقطة أساس خلال عام 2026.
ويترقّب المستثمرون الآن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة، والمتوقع أن يوفر مؤشراً حاسماً لمسار التضخم. وإذا واصل التضخم الأساسي التراجع، فقد يدعم ذلك توقعات خفض الفائدة ويوفر بيئة أكثر ملاءمة للأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب.
وفي الأسواق المادية، تحوّل الذهب إلى خصم سعري في الهند لأول مرة منذ شهر، إذ حدّت تقلبات الأسعار من طلب المستهلكين. وعلى النقيض، ظل الطلب في الصين قوياً، مع نشاط للمشترين قبيل احتفالات رأس السنة القمرية. ويعكس هذا التباين تردداً أوسع في الأسواق داخل المناطق الحساسة لتقلبات الأسعار.
التحليل الفني
يتم تداول الذهب (XAUUSD) حالياً عند 4,953.87 دولاراً، بارتفاع قدره +31.79 (+0.65%)، في وقت تحاول فيه الأسعار الاستقرار بعد تقلبات حادة مؤخراً.
ولا يزال المعدن النفيس ضمن مرحلة تماسك بعد الرفض القوي من القمة الأخيرة عند 5,598.60 دولاراً في وقت سابق من هذا الشهر.
ويُظهر الرسم البياني اليومي انحصار حركة السعر بين متوسطات متحركة رئيسية، حيث يوفر المتوسط المتحرك لـ10 أيام (4,935.49) دعماً فورياً، بينما يشكل المتوسط المتحرك لـ20 يوماً (4,970.65) مقاومة مباشرة.
وفي الوقت نفسه، يوفر المتوسط المتحرك لـ30 يوماً (4,827.34) حماية أعمق على الجانب الهابط، ما يشير إلى أن المشترين ما زالوا يملكون زمام الأمور بشكل عام ما لم يتم كسر هذا المستوى.
وتظل مؤشرات الزخم متباينة. إذ يتم تداول السعر حالياً دون المتوسط المتحرك لـ5 أيام (5,008.45)، ما يشير إلى تراجع الزخم على المدى القصير، بينما ضاقت نطاقات بولينجر قليلاً، وهو ما يلمّح إلى انخفاض التقلب.
ومع ذلك، تشير أحجام التداول المرتفعة إلى استمرار الاهتمام ونشاط تموضع المتداولين.
إذا تمكن الذهب من استعادة مستوى 5,000 دولار بشكل مقنع، فقد تعود الأهداف الصاعدة للظهور عند 5,157.56 دولاراً، تليها إمكانية إعادة اختبار قمة 5,598.60 دولاراً.
وعلى الجانب الهابط، راقب كسر نطاق 4,900–4,850 دولاراً كإشارة على نية هبوطية، قد تُطلق حركة باتجاه دعم 4,544.06 دولاراً.
انعكاسات السوق
يُبرز الهبوط الحاد للذهب ثم ارتداده الجزئي حساسية السوق تجاه الإشارات الاقتصادية الكلية. وقد تعزز قراءة أضعف لمؤشر أسعار المستهلكين الحجة لصالح خفض الفائدة وتعيد إشعال الزخم الصاعد، بما قد يدفع الأسعار مجدداً فوق 5,050–5,100 دولار.
لكن إذا جاء التضخم أعلى من المتوقع، فقد تعود ضغوط البيع وقد يعيد الذهب اختبار منطقة 4,900–4,850 دولاراً.
وفي حين أن النظرة قصيرة الأجل تعتمد على بيانات التضخم، فإن محركات أوسع مثل التوترات الجيوسياسية وطلب البنوك المركزية والضبابية المالية لا تزال قائمة.
