رؤى 
VT 
وسع الين الياباني خسائره يوم الجمعة، حيث تم تداوله حول 152.95 ين للدولار، وهو أضعف مستوى له منذ فبراير، حيث تفاعل المستثمرون مع التطورات السياسية التي أشارت إلى استمرار نهج السياسات النقدية المتساهلة في اليابان.
تراجع سعر العملة بنحو 4% هذا الأسبوع، وهو أكبر انخفاض لها في أكثر من عام، وسط رهانات متزايدة على أن بنك اليابان سيؤجل تشديد السياسة النقدية لفترة طويلة.
تغيير قيادة يعزز الموقف المالي المتساهل
اهتزت الأسواق بعد فوز سانايي تاكايشي، المعروفة بتفضيلها للإنفاق المالي الكبير، في سباق القيادة في اليابان، مما فتح الطريق أمامها لتصبح رئيسة الوزراء المقبلة.
أثار فوزها توقعات بتوسيع الحوافز الحكومية واستمرار التيسير من بنك اليابان.
قالت تاكايشي يوم الخميس إن البنك المركزي سيعمل “بشكل مستقل بينما يتماشى مع الأهداف الاقتصادية للحكومة”، وهو تصريح رآه التجار كمؤشر على استمرار السياسات بدلاً من الإصلاح. تعهدها “بتجنب تدهور الين المفرط” لم يفعل الكثير لوقف الانخفاض، حيث اعتبر المستثمرون التعليقات رمزية أكثر منها تدخلية.
آفاق السياسة وتوجهات السوق
توجد الآن احتمالية بأقل من 50% لقيام بنك اليابان برفع سعر الفائدة في ديسمبر، مع تحول معظم التوقعات نحو مارس 2026.
في حين أضافت بيانات أسعار المنتجين الأقوى من المتوقع لشهر سبتمبر الضغط على صانعي السياسات، يظل الإجماع في السوق أن بنك اليابان سيعطي الأولوية لاستقرار المالي ونمو الأجور قبل اتخاذ المزيد من إجراءات التشديد.
يستمر الفرق المتسع بين عوائد السندات الأميركية واليابانية في الضغط على الين، حيث تظل عوائد الخزينة الأميركية مرتفعة في ظل نهج حذر للاحتياطي الفيدرالي تجاه تخفيضات الأسعار.
تحليل فني
زوج USD/JPY يتداول حول 152.95، بانخفاض طفيف بنسبة 0.09%، لكنه ما زال بالقرب من أعلى مستوى له خلال العام حيث يضعف الين تحت تأثير القوة المستمرة للدولار الأميركي.
تعكس الارتفاع الأخير في الزوج التباين المتزايد في السياسات بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان، حيث يحتفظ الفيدرالي بموقف حذر تجاه تخفيضات الأسعار، في حين يواصل بنك اليابان الإبقاء على شروط نقدية متساهلة للغاية على الرغم من زيادة الضغوط التضخمية المحلية.
من المنظور الفني، يبقى زوج USD/JPY في منطقة صعودية بقوة. السعر يتداول فوق خطوط المتوسط المتحرك لـ 5 و10 و30 يوما، مما يظهر زخمًا قويًا على المدى القصير.
لقد اخترق الزوج مستويات مقاومة متعددة، بما في ذلك السقف السابق بالقرب من 148.50، الذي يعمل الآن كدعم. يدعم مؤشر MACD هذا الرأي الصعودي، مع اتساع الفجوة بين خطوط MACD والخطوط الإشارية بجانب ازدياد الرسم البياني، مما يشير إلى زخم شراء مستمر.
ومع ذلك، ينبغي للتجار ملاحظة أن زوج USD/JPY يدخل الآن منطقة حساسة تاريخياً بالقرب من 153.00، حيث سبق للسلطات في طوكيو أن تدخلت لكبح الضعف المفرط للين.
قد يؤدي مستوى المقاومة النفسي هذا إلى تحذيرات شفهية أو حتى إجراءات سوقية من المسؤولين اليابانيين إذا ارتفعت التقلبات. قد يرى التراجع عن هذا المستوى الزوج يعيد اختبار مناطق الدعم الرئيسية عند 147.80–148.50، حيث يمكن أن يظهر اهتمام بالشراء من جديد.
