أظهر مؤشر S&P 500 مقاومة في جلسة يوم الأربعاء، حيث استقر مباشرة تحت أعلى مستوياته الأخيرة عند 5988.5، حيث قام المستثمرون بمعالجة موجة من التوقعات المحسنة من استراتيجيي وول ستريت. أصبح بنك باركليز أحدث مؤسسة لرفع توقعاتها لنهاية العام للمؤشر القياسي، مشيراً إلى تلاشي مخاطر التجارة وعودة الأمور إلى طبيعتها في الأرباح بحلول عام 2026.

توقع بنك باركليز الجديد لنهاية العام، والبالغ 6050، بعد أن كان 5900، يضيف إلى تحول في التوافق المتزايد في وول ستريت. قامت جولدمان ساكس، يو بي إس، دويتشه بنك و RBC كابيتال برفع توقعاتها في الأسابيع الأخيرة، مما يعكس أرباح الربع الأول التي جاءت أقوى من المتوقع والتفاؤل بأن رياح التعريفات العكسية ستتلاشى بحلول عام 2025.

يتوقع الاستراتيجيون بقيادة فينو كريشنا في بنك باركليز أن تصل الأرباح للسهم الواحد (EPS) إلى 262 دولار لعام 2025، دون تغيير عن التقديرات السابقة، وقدموا توقعاً لعام 2026 بربح 285 دولار للسهم الواحد مع هدف يبلغ 6700 للمؤشر – مما يعني ارتفاعاً يقارب 12% عن المستويات الحالية.

السبب في ذلك هو أن اضطرابات التعريفات سيتم “امتصاصها خلال الأرباع المتبقية من العام المالي 25″، مما يمهد الطريق لعودة ديناميات النمو قبل التعريفات في عام 2026. في حين تظل التأثيرات الثانوية على التضخم وهامش الشركات كخطورة، يرى بنك باركليز القليل من السحب المباشر من التعريفات بحلول العام المقبل.

يأتي هذا التوجه الصاعد بعد مايو المتوهج، حيث قفز مؤشر S&P 500 بنسبة 6.2% – وهي أفضل أداء شهري له منذ نوفمبر 2023. وقد غذى الارتفاع مزيج من العوامل: ساهمت لهجة الرئيس ترامب المخففة تجاه التعريفات الجديدة في تخفيف التوتر في الأسواق، بينما أكدت الأرباح القوية للشركات، لا سيما من القطاعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والدورية، ثقة المستثمرين. وفي الوقت نفسه، قامت مجموعة من البيانات التضخمية الأكثر برودة بإعادة ضبط التوقعات حول تخفيضات محتملة من قبل الفيدرالي، مما وفر دعماً إضافياً للإقبال على المخاطرة.

التحليل الفني

يظهر مؤشر SP500 علامات على التماسك القصير الأجل بعد وصوله إلى مستوى مرتفع محلي بلغ 5988.5. تعافى التحرك السعري بشكل حاد من أدنى مستوى سابق عند 5867.75 في 3 يونيو، مما يعكس زخمًا صاعدًا قويًا خلال النصف الثاني من الجلسة. تدعم المتوسطات المتحركة (5، 10، 30) حالياً تحركاً صاعداً، حيث يكون المتوسطات المتحركة القصيرة الأجل أعلى من المتوسطات الطويلة الأجل، على الرغم من تسطحها في الساعات الأخيرة، مما يشير إلى توقف في الزخم الصاعد.

صورة: مؤشر SP500 يدور حول قمة 5988 بعد ارتداد حاد من 5867؛ الاتجاه الصاعد يتلاشى إلى التوطيد، كما يظهر في تطبيق VT Markets

يبدأ تباعد تقارب المتوسطات المتحركة (MACD) في التضييق بعد موجة صعودية قوية، مع تباعد تقارب المتوسطات المتحركة والخطوط الإشارية متقاربة، مما يشير إلى تباطؤ محتمل في ضغط الشراء. في حين لا يزال الاتجاه فنياً باتجاه الأعلى (كما يشير انحياز الاتجاه الإيجابي بنسبة 0.02%)، دخل السعر في نطاق ضيق بالقرب من 5978، مما يظهر التردد حول مستويات المقاومة. قد يشير الاختراق الواضح فوق 5988.5 إلى تجديد الاتجاه الصاعد، في حين أن الكسر دون 5960 قد يدعو إلى ضغط تصحيح.

نظرة حذرة

في حين يظل التكوين العام صاعداً، يجب على المتداولين أن يكونوا على علم بمخاطر التموضع المرتفعة بالقرب من أعلى المستويات على الإطلاق. الحساسية الاقتصادية للبيانات القادمة، خاصة فيما يتعلق بالتضخم الأجور وقوة المستهلكين، قد تضخ تقلبات على المدى القصير. قد تعزز أي مفاجآت صاعدة في المجموعة التالية من بيانات مؤشر أسعار المستهلك أو نفقات الاستهلاك الفردي تكهنات بشأن تأخير التخفيضات الفيدرالية.

وبذلك، طالما أن دعم عند 5,940 ثابت، فإن المسار الأقل مقاومة يبقى في الاتجاه الصاعد – مع توقعات باركليز للوصول إلى 6,050 الآن في التركيز لتحديد المواقع الصيفية.