ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي يوم الخميس، متجاوزاً مستوى 100.00 المهم حيث تفاعل المتداولون مع الأخبار التي تفيد بأن محكمة اتحادية قد أوقفت الرسوم الجمركية الجديدة الشاملة التي أعلنها الرئيس ترامب. وأدى هذا الحكم إلى انتعاشة في سوق الأسهم الآجلة وخروج من الأصول التقليدية الآمنة مثل الين الياباني والفرنك السويسري.

جاء مكاسب الدولار بالتزامن مع قفزة بنسبة 1.5% في العقود الآجلة لمؤشر S&P 500، مما يعكس تحولاً واضحاً نحو “المخاطرة”. قام المستثمرون بمغادرة المواقع الدفاعية نتيجة لإزالة خطر تنفيذ التعريفات فوراً، ولو مؤقتاً فقط. ارتفعت أيضًا عائدات السندات الأمريكية، حيث ارتفع عائد السندات لمدة 10 سنوات بمقدار 4.4 نقطة أساس إلى 4.52% وعائد السندات لمدة سنتين ارتفع بمقدار 6 نقاط أساس إلى 4.05%. هذه التحركات عززت المزيد من الطلب على الدولار مع تدفق رأس المال إلى الأصول الأمريكية ذات العوائد المرتفعة.

وفي الوقت نفسه، قامت إدارة ترامب بتقديم إشعار استئناف ضد الحكم، ويتوقع المحللون الآن أن تتقدم القضية بسرعة عبر النظام القانوني، ربما تصل إلى المحكمة العليا. ولم يتم تسعير حالة عدم اليقين هذه بالكامل بعد، مما يترك الباب مفتوحًا لاحتمال حدوث انعكاس إذا نجح الاستئناف.

يقدم الحكم أيضًا أسئلة جديدة حول استدامة المالية الأمريكية. بدون العائدات الجمركية المتوقعة، قد يزداد الضغط على الميزانية، خاصة مع حزمة التخفيضات الضريبية والإنفاق لترامب التي يتوقع أن تضيف 3.8 تريليون دولار إلى الدين الوطني خلال العقد القادم. يشعر المتداولون بالحذر من أن هذا الضغط المالي قد يبدأ في التأثير على السندات طويلة الأجل – وبالتالي الدولار – إذا عادت المخاوف التضخمية إلى السطح.

التحليل الفني

ارتد مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) من قاعدة 96.844 في 28 مايو، مع تحرك الأسعار تدريجياً صعوداً لاختبار مستوى 100.396 قبل الاستقرار. كان الاتجاه الصاعد مدعوماً بمتوسط الحركة للفترة 30، الذي كان بمثابة دعم ديناميكي خلال معظم الجلسة. وبعد بلوغ القمة، دخل مؤشر USDX في نطاق استقرار محدود قليلاً فوق مستوى 100.00، مع حد أدنى من التراجع بتأثير من ارتفاع متوسط الحركة للفترة 30.

صورة: مؤشر USDX يختبر قمة 100.40 بعد ارتداد ثابت من 96.84؛ زخم الشراء يبرد لكن دعم الاتجاه يستمر، كما هو موضح في تطبيق VT ماركتس

اندفع زخم MACD مع تقاطع صعودي خلال الاختراق، على الرغم من أن الرسم البياني يتسطح الآن، مما يشير إلى ضعف الزخم في المدى القريب. ومع بقاء السعر فوق خطوط المتحرك المتوسط في الأجل القصير وفوق المستوى النفسي 100، قد يحاول المشترون بعد ذلك القيام بمحاولة أخرى للارتفاع، خاصة إذا تم اختراق مستوى 100.40 بشكل حاسم.

رغم انتعاش الدولار، لا تزال المخاطر قائمة. فقد قدمت إدارة ترامب بالفعل استئنافاً، مما يمهد الطريق لعملية قانونية مطولة. يراقب المتداولون عن كثب ما إذا كانت المحكمة العليا ستتدخل – وهي خطوة قد تعيد التقلبات إلى أسواق العملات والسندات.