
لقد ارتفع مؤشر TWINDEX بشكل حاد هذا الأسبوع، مرتفعًا من أدنى مستوى له عند 1420.73 ليُغلق عند 1661.57 بينما قام التجار بتسعير التحول المتوقع في استراتيجية التجارة الأمريكية نحو قطاع التكنولوجيا. تسارع هذا الارتفاع يوم الجمعة واستمر بثبات حتى الثلاثاء بعد ملاحظة بحثية من Jefferies اقترحت أن الموجة الجديدة من التعريفات المرتبطة بالتكنولوجيا للرئيس ترامب ستركز على الأرجح على أشباه الموصلات ومكونات العرض، وهي مكونات رئيسية في الإلكترونيات الراقية.
التحول في السياسة يحفز إعادة التسعير القطاعية
تشير التعريفات الجمركية المقترحة من ترامب إلى تحول استراتيجي نحو تعزيز الإنتاج المحلي للرقائق، ويشير المحللون إلى iPhone 16 Pro Max كمثال مرجعي. وفقًا لـ Jefferies، يشكل 22% فقط من محتواه من أشباه الموصلات والعرض من مصادر أميركية، حيث ما زال معظمها يُصنع بواسطة TSMC و Samsung و SK Hynix. يبدو أن الهدف طويل الأجل للإدارة هو إعادة التصنيع الكاملة للإنتاج التكنولوجي الأساسي، وهو خطوة من المرجح أن تعيد تشكيل سلاسل التوريد العالمية لأشباه الموصلات.
يتوقع Jefferies أن Samsung و SK Hynix ستوسع استثماراتها في الولايات المتحدة، بعد خطوات TSMC، التي تلقت منشأتها في أريزونا دعمًا بملايين الدولارات بالفعل. تقوم الأسواق الآن بتسعير مخصصات نفقات رأس المال الأكبر من عمالقة التكنولوجيا الكورية والتايوانية، وهو ما يعتبر الرياح الخلفية المحتملة لمصانع الشرائح ومقدمي المعدات الرأس مالية في الولايات المتحدة.
التحليل الفني
يواصل مؤشر TWIndex التداول في منطقة تماسك ضيقة عقب اختراق قوي من 1420.73 إلى 1674.67، وهي حركة تطورت ما بين 10 و12 أبريل. بعد التسجيل المرتفع المحلي، استقر السعر تحت مقاومة بقليل عند 1675، حيث تظهر الشموع الأخيرة تقلبات منخفضة وحجم منخفض، مما يشير إلى حالة الكلاسيكية من الإرهاق بعد الارتفاع أو التراكم.

صورة: توقف الارتفاع تحت المقاومة بينما يسيطر التماسك على مؤشر TWIndex، كما يظهر في تطبيق VT Markets
يبقى السعر فوق جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية (5/10/30)، وهي مكدسة بإحكام وتتماسك، وهي علامات على وجود زخم منخفض ولكن أيضًا دعم هيكلي قوي. لقد كان مؤشر MACD محايدًا لعدة جلسات، حيث يلتصق هيكله بالمحور الصفري وتعمل خطوط الإشارة بشكل متوازٍ. يشير ذلك إلى نقص في الدافع الاتجاهي، ولكن لا يوجد تباعد هبوطي ذو معنى حتى الآن.
إذا تم كسر نطاق 1663–1675 بشكل نظيف، فقد يبدأ المرحلة التالية من الارتفاع. ولكن إذا انكسر الأساس حول 1640–1650، قد يبحث التجار عن إعادة اختبار منطقة الدعم من 1600–1620.
التحول إلى تصنيع التقنية الأمريكية
يعكس ارتفاع مؤشر TWINDEX التفاؤل المتزايد حول الحوافز لإعادة التصنيع المحلي، حيث من المتوقع أن يستفيد منتجو الشرائح، ومزودو العرض، ومصنعو الإلكترونيات من الإعانات والخصومات الضريبية المستقبلية. يراهن المستثمرون أيضًا على التأثيرات الثانوية: زيادة الطلب على الخدمات الصناعية، اللوجستية، والهندسية عالية القيمة في الولايات المتحدة المرتبطة بتوسعات المصانع.
مع وجود مقاومة بالقرب من 1675، ودعم ثابت عند 1640، يمكن أن يبدأ الاختراق فوق المستوى المرتفع الأخير مرحلة جديدة نحو 1700، بافتراض أن إعلانات السياسات ستتحول إلى تدفقات استثمارية فعلية. يميل استقرار MACD وغياب الضغط البيعي إلى دعم الحالة الصعودية في الأجل القصير.