- ارتفع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 0.3% في تداولات السوق الأوسع، رغم أن الرسم البياني يُظهر 54,053.15، منخفضًا 368.00 (-0.68%) في لقطة الجلسة.
- صعد خام برنت بنسبة 2.7% إلى 102.89 دولار للبرميل، ما يُبقي الضغط على اليابان بصفتها مستوردًا كبيرًا للطاقة.
- تراجع الين بنسبة 0.2% إلى 159.415 مقابل الدولار، ليبقى قريبًا من مستوى 160 رغم التحذيرات اللفظية الرسمية.
يحاول مؤشر نيكاي 225 التعافي، لكن الخلفية العامة لا تزال صعبة. ارتفعت الأسهم الآسيوية الأوسع نطاقًا يوم الثلاثاء، وصعد نيكاي 225 بنسبة 0.3% مع سعي المتداولين لتحقيق يوم ثانٍ من المكاسب. ومع ذلك، تبقى النبرة العامة حذرة بينما تحاول الأسواق تسعير الضرر الاقتصادي الناتج عن حرب الولايات المتحدة وإيران وما قد تثيره من استجابة على صعيد السياسات.
هذه ليست حركة “إقبال على المخاطر” واضحة. قال كريس وستون من Pepperstone إن الارتفاع ما يزال يبدو كضغط ناتج عن تموضع المتداولين أكثر منه بداية اتجاه جديد واضح. وهذا ينسجم جيدًا مع نيكاي. فالمؤشر يحاول الارتداد، لكن المتداولين ما يزالون يواجهون أسعار نفط مرتفعة، وينًا ضعيفًا، وأسبوعًا مزدحمًا باجتماعات البنوك المركزية.
إذا تحسّن المزاج العالمي تجاه المخاطر وتوقف النفط عن الارتفاع، فقد يمدّ نيكاي مكاسبه. أما إذا ظلت أسعار الطاقة مرتفعة واستمرت الأسواق في التشكيك في الارتداد، فقد تبقى المكاسب محدودة.
النفط فوق 100 دولار يُبقي الضغط على اليابان
بالنسبة لنيكاي، يُعدّ النفط أحد أكبر المخاطر الاقتصادية الكلية. ارتفع خام برنت 2.7% إلى 102.89 دولار للبرميل بعدما رفض عدة حلفاء للولايات المتحدة دعوات إرسال سفن حربية لمرافقة الناقلات عبر مضيق هرمز. وبما أن نحو خُمس شحنات الطاقة العالمية تمر عبر هذا المسار، فإن أي اضطراب ممتد سيكون ذا أثر كبير.
اليابان شديدة التعرض لارتفاع تكاليف الطاقة المستوردة. قد يضر ذلك بالهوامش لدى المصنعين وشركات النقل والأعمال الموجهة للمستهلك. كما قد يضغط على إنفاق الأسر إذا ارتفعت فواتير الطاقة.
لهذا قد يتأخر أداء نيكاي حتى عندما تتعافى بعض الأسواق العالمية. فارتفاع النفط بالنسبة لليابان ليس مجرد قصة تضخم، بل هو أيضًا عامل معاكس للنمو.
إذا بقي خام برنت فوق 100 دولار، فقد يواصل نيكاي مواجهة ضغوط من توقعات أرباح أضعف وأوضاع مالية أكثر تشددًا.
اقتراب الين من 160 يضيف طبقة أخرى من الضغط
صورة العملة مهمة أيضًا. فقد ضعف الين الياباني بنسبة 0.2% إلى 159.415 مقابل الدولار، ليبقى دون مستوى 160 بقليل رغم التحذيرات اللفظية من السلطات اليابانية.
قد يفيد الين الأضعف المصدّرين في الأوقات العادية، لكن الوضع هنا أقل بساطة. فعندما تكون أسعار النفط مرتفعة، تجعل العملة الأضعف الطاقة المستوردة أكثر كلفة. وهذا يضعف أحد مصادر الدعم المعتادة لنيكاي الناتجة عن تراجع الين.
قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن التضخم الأساسي يتسارع تدريجيًا نحو هدف البنك البالغ 2%. ومع ذلك، يتوقع محللون أن يكون سقف التدخل أعلى بسبب ارتفاع أسعار النفط. وهذا يترك السوق في موقف صعب، حيث يبقى الين ضعيفًا بينما ترتفع مخاطر التضخم.
إذا اقترب زوج USDJPY أكثر من 160، فقد ترتفع تقلبات الأسهم اليابانية، خصوصًا إذا بدأ المتداولون في التساؤل عما إذا كانت السلطات ستتدخل.
أسبوع البنوك المركزية قد يحدد الحركة التالية لنيكاي
جدول البنوك المركزية هذا الأسبوع مزدحم، وهذا مهم لنيكاي. كان بنك الاحتياطي الأسترالي أولها، مع توقع اقتصاديين زيادة ثانية هذا العام إلى 4.1%. بعد ذلك، يتحول التركيز إلى الاحتياطي الفيدرالي، والبنك المركزي الأوروبي، وبنك إنجلترا، وبنك اليابان.
تُظهر سوق عقود الفائدة على الأموال الفيدرالية احتمالًا بنسبة 99.1% أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي السياسة دون تغيير في نهاية اجتماعه الممتد ليومين يوم الأربعاء. ويشير ذلك إلى أن المتداولين يتوقعون الحذر بدلًا من تحول كبير في السياسة.
بالنسبة للأسهم اليابانية، ليست المسألة فقط ما الذي سيقوله بنك اليابان، بل كيف ستستجيب جميع البنوك المركزية الكبرى لصدمة طاقة قد ترفع التضخم وتبطئ النمو في الوقت نفسه. إذا اتجه صانعو السياسات إلى لهجة أكثر تشددًا، فقد تعاني الأسهم. وإذا بدوا هادئين وصبورين، فقد يجد نيكاي بعض الارتياح.
إذا ركزت البنوك المركزية على مخاطر التضخم أكثر من مخاوف النمو، فقد يبقى نيكاي تحت الضغط. وإذا أشارت إلى الصبر وتجنبت مفاجآت متشددة، فقد يستقر المؤشر.
التوقعات الفنية لمؤشر نيكاي 225
يتداول نيكاي 225 قرب 54,053، منخفضًا بنحو 0.68% في الجلسة بينما يواصل المؤشر المعاناة بعد فشله في الثبات فوق قمة 60,077 التي سُجلت في وقت سابق من الربع. يشير التراجع الأخير إلى أن السوق ما يزال في مرحلة تصحيح بعد الارتفاع القوي الذي شهده في وقت سابق من العام.
فنيًا، لا يزال المؤشر دون عدة متوسطات متحركة مهمة. متوسط الحركة لخمسة أيام (53,977) قريب من السعر الحالي لكنه يتسطح، بينما يقع متوسط العشرة أيام (54,392) أعلى السوق قليلًا ويواصل الميل إلى الانخفاض. وفي الوقت نفسه، يبقى متوسط العشرين يومًا (56,020) ومتوسط الثلاثين يومًا (56,228) أعلى بكثير من المستويات الحالية، ما يعزز الضغط الهابط على المدى القريب بينما يتداول المؤشر أسفل هذه الكتلة من المقاومة.
يبدو أن الدعم الفوري يقع حول منطقة 53,800–54,000، حيث تحاول الأسعار حاليًا الاستقرار. وقد يؤدي الكسر دون هذه المنطقة إلى فتح المجال لمزيد من الهبوط باتجاه 52,500–53,000، حيث ظهرت سابقًا اهتمامات شراء. وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولى قرب 54,400، تليها مقاومة أقوى حول 56,000 حيث يستقر متوسط الحركة لـ20 يومًا.
عمومًا، يبدو أن نيكاي يتحرك في نطاق بعد الرفض الحاد قرب 60,000، مع تحول الاتجاه الأوسع إلى الحذر على المدى القصير. ما لم يستعد المؤشر منطقة 54,400–56,000، فقد تبقى الزخم محدودًا، ما يجعل السوق عرضة لمزيد من التذبذب الهابط قبل أن تتشكل حركة اتجاهية أوضح.
الأسئلة الشائعة
ما الذي يدفع مؤشر نيكاي 225 الآن؟
يتأثر نيكاي 225 بمزيج من ارتفاع أسعار النفط، وضعف الين، وتوقعات البنوك المركزية العالمية، وهي عوامل تشكل معنويات المستثمرين.
لماذا يضغط ارتفاع النفط على نيكاي؟
اليابان مستورد كبير للطاقة. عندما ترتفع أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل، يزيد ذلك التكاليف على الشركات والمستهلكين، ما قد يضغط على أرباح الشركات والنمو الاقتصادي.
كيف يؤثر ضعف الين على نيكاي؟
قد يدعم الين الأضعف المصدّرين بجعل السلع اليابانية أرخص في الخارج. لكن عندما تكون أسعار النفط مرتفعة، يزيد أيضًا تكاليف الواردات، ما قد يقلص تلك الفوائد.
لماذا يُعد اقتراب USDJPY من 160 مهمًا؟
يُنظر إلى مستوى 160 على أنه عتبة نفسية مهمة. إذا واصل الين الضعف، فقد يزيد ذلك التقلبات ويرفع مخاطر تدخل السلطات اليابانية.
