تراجع الذهب إلى خسارة أسبوعية مع ارتفاع الدولار

• تراجعت العقود الآجلة للذهب بنسبة 0.6% إلى 5,095.30 دولار للأونصة الترويسية، ما يدفع المعدن نحو خسارة أسبوعية.
• ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.3% إلى 100.06، ما يزيد الضغط على السلع المُسعّرة بالدولار.
• يتداول XAUUSD عند 5075.35، بانخفاض -4.43 (-0.09%)، مع MA5 5132.49 وMA10 5147.24 وMA20 5121.57 وMA30 5062.52.

قوة الدولار تزيد الضغط على السبائك

ضعفت أسعار الذهب مع استمرار قوة الدولار الأمريكي، ما يدفع السبائك نحو خسارة أسبوعية. انخفضت العقود الآجلة في نيويورك بنسبة 0.6% إلى 5,095.30 دولار للأونصة الترويسية، بينما استقر الذهب الفوري قرب 5075.35، بانخفاض -4.43 (-0.09%).

غالباً ما يخلق الدولار الأقوى رياحاً معاكسة للذهب. عندما يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 100.06 بزيادة 0.3%، تصبح السلع المُسعّرة بالدولار أكثر كلفة للمشترين الدوليين. وهذا يميل إلى خفض الطلب من خارج الولايات المتحدة ويمكن أن يضغط على أسعار السبائك.

تعكس قوة الدولار أيضاً ديناميكيات مخاطر أوسع. فقد اتجه المتداولون إلى العملة مع تصاعد التوترات الجيوسياسية وتقلب أسواق الطاقة، ما يزيد حالة عدم اليقين.

إذا حافظ الدولار على مستواه قرب 100.06 أو واصل الارتفاع، فقد يواجه الذهب صعوبة في استعادة الزخم الصاعد على المدى القريب.

أسعار النفط تُعقّد صورة التضخم

أدخلت أسعار النفط المرتفعة تحدياً إضافياً للسبائك. فارتفاع تكاليف الطاقة يمكن أن يرفع توقعات التضخم، ما يعقّد النظرة لسياسة الاحتياطي الفيدرالي.

يشير محللو ANZ إلى أن الدولار قد تعزّز جزئياً لأن الولايات المتحدة مُصدِّر صافٍ للطاقة، ما يعني أن ارتفاع أسعار النفط قد يدعم الاقتصاد الأمريكي مقارنة بالمناطق المستوردة للطاقة.

تُحوّل هذه الديناميكية رؤوس الأموال نحو الدولار مع توليد ضغط على الذهب. وعندما ترتفع أسعار الطاقة، قد يتوقع المتداولون أسعار فائدة أعلى أو تأخيراً في خفض الفائدة، مع سعي البنوك المركزية لاحتواء التضخم.

إذا ظلت أسعار النفط مرتفعة، فقد تواصل الأسواق تعديل توقعاتها للسياسة النقدية الأمريكية، ما قد يُبقي الضغط على الذهب.

ضبابية سياسة الفيدرالي تضغط على الذهب

تظل حالة عدم اليقين المحيطة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي محوراً أساسياً لمتداولي السبائك. فارتفاع أسعار النفط يزيد احتمال عودة ضغوط التضخم، ما قد يعقّد توقيت خفض أسعار الفائدة.

يميل الذهب إلى الأداء الأفضل عندما تنخفض أسعار الفائدة أو عندما يتوقع المتداولون سياسة نقدية أكثر تيسيراً. وعندما يصبح خفض الفائدة أقل يقيناً، يمكن أن ترتفع العوائد وتقل جاذبية الأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب.

لذلك توازن الأسواق بين قوتين متعارضتين: المخاطر الجيوسياسية التي تدعم طلب الملاذ الآمن، وضبابية السياسة النقدية التي تحد من الزخم الصاعد.

إذا أظهرت البيانات القادمة أن التضخم ما يزال عنيداً، فقد تتلاشى توقعات خفض الفائدة أكثر، وقد يبقى الذهب تحت الضغط رغم استمرار التوترات الجيوسياسية.

التحليل الفني

يتداول الذهب (XAUUSD) قرب 5,075، بانخفاض طفيف خلال الجلسة، مع استمرار المعدن في التراجع بعد الارتفاع السابق الذي دفع الأسعار إلى ذروة قرب 5,598.60.

تشير حركة الأسعار الأخيرة إلى أن السوق تمر بمرحلة تماسك، مع تراجع الزخم بينما يستوعب المتداولون المكاسب القوية التي تحققت في وقت سابق من العام.

من منظور فني، يحوم الذهب حالياً حول متوسطاته المتحركة قصيرة الأجل. يقع المتوسط المتحرك لـ5 أيام (5,132) ولـ10 أيام (5,147) أعلى بقليل من السعر الحالي، ما يشير إلى ضغط هبوطي معتدل على المدى القريب. في المقابل، فإن المتوسط المتحرك لـ20 يوماً (5,121) قريب من السوق ويبدأ بالتسطّح، بينما يبقى المتوسط المتحرك لـ30 يوماً (5,062) دون المستويات الحالية ويواصل الاتجاه صعوداً، ما يوحي بأن البنية الصعودية الأوسع ما تزال قائمة.

يقع الدعم الفوري قرب 5,050–5,070، حيث يحاول السوق حالياً الاستقرار. وقد يؤدي الكسر دون هذه المنطقة إلى كشف مزيد من الهبوط نحو 4,950–5,000، وهي منطقة دعم هيكلية أقوى.

على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية قرب 5,130–5,150، تليها منطقة مقاومة أكثر أهمية حول 5,250–5,300، حيث توقفت الارتفاعات الأخيرة.

بشكل عام، يبدو أن الذهب يتماسك ضمن اتجاه صاعد أوسع، مع كون التراجع الحالي على الأرجح انعكاساً لجني أرباح قصير الأجل أكثر من كونه انعكاساً كاملاً للاتجاه.

إن الحفاظ على التداول فوق المستوى النفسي 5,000 سيُبقي النظرة الصعودية على المدى الأطول سليمة، بينما قد تشير العودة المستدامة فوق 5,150 إلى تجدد الزخم الصاعد.

ما الذي ينبغي على المتداولين مراقبته لاحقاً

• تحركات مؤشر الدولار الأمريكي، خصوصاً إذا بقي فوق 100.06.
• اتجاهات أسعار النفط وتأثيرها على توقعات التضخم.
• اتصالات الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية القادمة التي قد تؤثر في توقيت خفض الفائدة.
• ما إذا كانت العقود الآجلة للذهب ستواصل التداول دون 5,100 دولار للأونصة الترويسية أم ستستقر قرب المستويات الحالية.

الأسئلة الشائعة

1. لماذا تنخفض أسعار الذهب هذا الأسبوع؟
   يتعرض الذهب لضغط نتيجة قوة الدولار الأمريكي، وارتفاع أسعار النفط، وعدم اليقين بشأن سياسة أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. وقد دفعت هذه العوامل عقود الذهب الآجلة في نيويورك للانخفاض بنسبة 0.6% إلى 5,095.30 دولار للأونصة الترويسية، ما يضع السبائك على مسار خسارة أسبوعية.
2. كيف يؤثر الدولار الأمريكي الأقوى في أسعار الذهب؟
   يُسعّر الذهب بالدولار الأمريكي. وعندما يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 100.06 بزيادة 0.3%، يصبح الذهب أكثر كلفة للمشترين في الخارج. وهذا قد يقلل الطلب العالمي ويضغط على أسعار السبائك.
3. لماذا تُعدّ أسعار النفط المرتفعة مهمة للذهب؟
   ترفع أسعار النفط الأعلى مخاطر التضخم. وإذا ارتفع التضخم مجدداً، فقد يؤخر الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة أو يحافظ على سياسة أكثر تشدداً. وتميل أسعار الفائدة الأعلى إلى تقليل جاذبية الأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب.
4. لماذا يستفيد الدولار الأمريكي من ارتفاع أسعار النفط؟
   الولايات المتحدة مُصدِّر صافٍ للطاقة، ما يعني أن ارتفاع أسعار النفط يمكن أن يدعم الاقتصاد الأمريكي مقارنة بالمناطق المستوردة للطاقة. وتعزز هذه الديناميكية الدولار وتضغط بشكل غير مباشر على الذهب.