أبرز النقاط
- تراجعت عقود الذهب الآجلة (عقود يتم تداولها لتسليم الذهب لاحقاً بسعر محدد) بنسبة 0.6% إلى 5,095.30 دولار للأونصة الترويسية، ما يضع المعدن النفيس تحت ضغط خسارة أسبوعية.
- ارتفع مؤشر الدولار الأميركي (مقياس لقوة الدولار مقابل سلة عملات رئيسية) بنسبة 0.3% إلى 100.06، ما يزيد الضغط على السلع المسعّرة بالدولار.
- يتداول XAUUSD (سعر الذهب مقابل الدولار في السوق الفورية) عند 5075.35 بانخفاض -4.43 (-0.09%)، مع MA5 5132.49 وMA10 5147.24 وMA20 5121.57 وMA30 5062.52 (متوسطات متحركة لأسعار الأيام 5 و10 و20 و30 لقياس الاتجاه).
قوة الدولار تضغط على الذهب
تراجعت أسعار الذهب مع استمرار صعود الدولار الأميركي، ما يدفع المعدن باتجاه خسارة أسبوعية. انخفضت العقود الآجلة في نيويورك بنسبة 0.6% إلى 5,095.30 دولار للأونصة الترويسية، فيما دار الذهب الفوري حول 5075.35 منخفضاً -4.43 (-0.09%).
عادةً ما يضغط الدولار القوي على الذهب. فعندما يرتفع مؤشر الدولار الأميركي إلى 100.06 بزيادة 0.3%، تصبح السلع المسعّرة بالدولار أعلى كلفة على المشترين خارج الولايات المتحدة، ما قد يقلّص الطلب العالمي ويؤثر سلباً في أسعار الذهب.
يعكس صعود الدولار أيضاً توجّه المستثمرين إلى الأصول الأكثر أماناً مع تصاعد التوترات الجيوسياسية وتقلب أسواق الطاقة.
إذا حافظ الدولار على مستواه قرب 100.06 أو واصل الارتفاع، فقد يواجه الذهب صعوبة في استعادة الزخم الصاعد على المدى القريب.
ارتفاع النفط يعقّد مسار التضخم
أضاف ارتفاع أسعار النفط عاملاً ضاغطاً على الذهب. فزيادة كلفة الطاقة قد ترفع توقعات التضخم، ما يصعّب تقدير مسار سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي).
يشير محللو بنك ANZ إلى أن الدولار تلقى دعماً جزئياً لأن الولايات المتحدة مُصدّر صافٍ للطاقة (أي تصدّر طاقة أكثر مما تستورد)، ما يعني أن ارتفاع أسعار النفط قد يدعم الاقتصاد الأميركي مقارنة بالمناطق التي تستورد الطاقة.
هذا الوضع قد يدفع الأموال باتجاه الدولار ويزيد الضغط على الذهب. ومع صعود أسعار الطاقة، قد يتوقع المتعاملون أسعار فائدة أعلى أو تأخر خفض الفائدة، في محاولة لاحتواء التضخم.
إذا بقي النفط مرتفعاً، فقد تواصل الأسواق تعديل توقعاتها بشأن السياسة النقدية الأميركية، ما قد يُبقي الضغط على الذهب.
غموض سياسة الفيدرالي يضغط على الذهب
يبقى الغموض حول سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي محوراً رئيسياً لمتداولي الذهب. فارتفاع أسعار النفط يزيد احتمال عودة ضغوط التضخم، ما قد يعقّد توقيت خفض أسعار الفائدة.
يميل الذهب إلى الأداء الأفضل عندما تنخفض أسعار الفائدة أو عندما تتوقع الأسواق سياسة نقدية أكثر تيسيراً (أي ضخ سيولة أكبر وتخفيف القيود). وعندما تصبح خفض الفائدة أقل تأكيداً، قد ترتفع عوائد السندات (العائد الذي يحصل عليه المستثمر من السندات)، ما يقلل جاذبية الأصول التي لا تمنح عائداً مثل الذهب.
لذلك توازن الأسواق بين عاملين: مخاطر جيوسياسية تعزز الطلب على ملاذ آمن (أصول يلجأ إليها المستثمرون وقت القلق)، وغموض السياسة النقدية الذي يحد من ارتفاع الذهب.
إذا أظهرت البيانات أن التضخم ما زال مرتفعاً ويصعب تراجعه، فقد تتراجع توقعات خفض الفائدة أكثر، وقد يبقى الذهب تحت الضغط رغم التوترات الجيوسياسية.
التحليل الفني
يتداول الذهب (XAUUSD) قرب 5,075 مع ميل هابط طفيف، بعد موجة صعود سابقة دفعت الأسعار إلى قمة قرب 5,598.60.
تشير الحركة الأخيرة إلى مرحلة تماسك (تحرك ضمن نطاق ضيق بعد صعود أو هبوط) مع تباطؤ الزخم، مع استيعاب السوق للمكاسب القوية المسجلة في وقت سابق من العام.
فنياً، يتحرك الذهب قرب متوسطاته المتحركة قصيرة الأجل. يأتي المتوسط المتحرك لـ5 أيام (5,132) والمتوسط المتحرك لـ10 أيام (5,147) فوق السعر الحالي بقليل، ما يشير إلى ضغط هابط محدود على المدى القريب. في المقابل، يقترب المتوسط المتحرك لـ20 يوماً (5,121) من السعر ويميل للاستقرار، بينما يبقى المتوسط المتحرك لـ30 يوماً (5,062) أدنى السعر الحالي ويتحرك صعوداً، ما يوحي بأن الاتجاه الصاعد الأوسع ما زال قائماً.
يقع الدعم (منطقة سعرية قد يظهر عندها طلب ويحدّ من الهبوط) قرب 5,050–5,070 حيث يحاول السوق الاستقرار. وقد يؤدي كسر هذه المنطقة إلى مزيد من التراجع نحو 4,950–5,000، وهي منطقة دعم أقوى.
على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة (منطقة سعرية قد يزيد عندها البيع ويحدّ من الصعود) قرب 5,130–5,150، تليها مقاومة أهم عند 5,250–5,300 حيث توقفت موجات صعود سابقة.
بصورة عامة، يبدو أن الذهب يتماسك ضمن اتجاه صاعد أوسع، وأن التراجع الحالي قد يكون نتيجة جني أرباح (بيع بعد مكاسب لتحقيق ربح) على المدى القصير، وليس انعكاساً كاملاً للاتجاه.
البقاء فوق مستوى 5,000 النفسي يدعم النظرة الصاعدة على المدى الأطول، فيما قد تشير العودة والاستقرار فوق 5,150 إلى تجدد الزخم الصاعد.
ما الذي يراقبه المتداولون لاحقاً؟
- تحركات مؤشر الدولار الأميركي، خصوصاً إذا بقي فوق 100.06.
- اتجاهات أسعار النفط وتأثيرها في توقعات التضخم.
- تصريحات مجلس الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية التي قد تغيّر توقيت خفض الفائدة.
- ما إذا كانت عقود الذهب الآجلة ستبقى تحت 5,100 دولار للأونصة الترويسية أو ستستقر قرب المستويات الحالية.
الأسئلة الشائعة
- لماذا تتراجع أسعار الذهب هذا الأسبوع؟
يتعرض الذهب لضغوط بسبب قوة الدولار الأميركي، وارتفاع أسعار النفط، والغموض بشأن سياسة أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وقد دفع ذلك عقود الذهب الآجلة في نيويورك للتراجع 0.6% إلى 5,095.30 دولار للأونصة الترويسية، ما يضع المعدن على مسار خسارة أسبوعية. - كيف يؤثر ارتفاع الدولار الأميركي في أسعار الذهب؟
يُسعّر الذهب بالدولار. وعندما يرتفع مؤشر الدولار إلى 100.06 بزيادة 0.3%، يصبح الذهب أغلى للمشترين في الخارج، ما قد يقلل الطلب العالمي ويضغط على الأسعار. - لماذا يهم ارتفاع أسعار النفط بالنسبة للذهب؟
ارتفاع النفط يزيد مخاطر التضخم. وإذا عاد التضخم للارتفاع، قد يؤخر الفيدرالي خفض الفائدة أو يبقي السياسة أكثر تشدداً (رفع أو إبقاء الفائدة مرتفعة). عادةً ما تقل جاذبية الأصول التي لا تمنح عائداً مثل الذهب عندما تكون الفائدة مرتفعة. - لماذا يستفيد الدولار الأميركي من ارتفاع أسعار النفط؟
لأن الولايات المتحدة مُصدّر صافٍ للطاقة، ما يعني أن ارتفاع أسعار النفط قد يدعم الاقتصاد الأميركي مقارنة بالدول التي تعتمد على استيراد الطاقة. هذا يعزز الدولار ويزيد الضغط غير المباشر على الذهب.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
