ظل الجنيه الإسترليني محتفظًا بمكاسبه الأسبوعية قرب 1.3565 مقابل الدولار خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس، فيما بقي الدولار تحت الضغط وسط حالة من عدم اليقين بشأن سياسة التجارة الأمريكية. وكان مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أقل قليلًا قرب 97.55.
ارتفع زوج GBP/USD بنسبة 0.42% يوم الأربعاء وعاد ليتحرك باتجاه 1.3600 بعدما تداول بين نحو 1.3450 و1.3520 لعدة أيام. وجاءت الحركة عقب تراجع من قمة أواخر يناير قرب 1.3870 ودفع السعر باتجاه المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا.
ضغط الدولار ومستويات الإسترليني
تراجع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة إلى 3.0% في يناير من 3.4% في ديسمبر، وفقًا لمكتب الإحصاءات الوطنية (ONS)، وكان هذا أدنى قراءة منذ منتصف 2025. وسعّرت الأسواق احتمالًا بنحو 80% لخفض بنك إنجلترا بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 19 مارس، فيما أُبلغ عن تضخم الخدمات عند 4.4%.
ارتفع معدل البطالة في المملكة المتحدة إلى أعلى مستوى في خمس سنوات عند 5.2%، ما عزز التوقعات بتيسير السياسة. وفي الجلسة الأمريكية يوم الأربعاء، كان زوج GBP/USD عند 1.3523، مرتفعًا 0.29%، ومع شح البيانات بقيت الأسواق تركز على تعليقات البنوك المركزية وغموض سياسة التجارة.
بالنظر إلى هذه الفترة في 2025، رأينا الجنيه مستقرًا قرب 1.35 مقابل دولار أمريكي ضعيف. اليوم، ومع تداول GBP/USD أقرب إلى 1.2750، يبدو أن الديناميكية قد انعكست بوضوح. كانت ضعف الدولار هو الموضوع المهيمن العام الماضي، لكن ذلك تلاشى منذ ذلك الحين.
كان السوق مقتنعًا بأن بنك إنجلترا سيخفض الفائدة في مارس 2025 بعد أن هبط التضخم بقوة إلى 3.0%. إلا أن حذر البنك بشأن تضخم الخدمات ثبتت صحته، حيث تُظهر أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يناير 2026 أن التضخم لا يزال مرتفعًا بعناد عند 3.8%. هذا الاستمرار يجعل خفض الفائدة على المدى القريب أقل احتمالًا بكثير مما بدا عليه قبل عام.
تحول تباين أسعار الفائدة
كان مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يعاني قرب 97.55 آنذاك، لكنه يجلس الآن بثبات فوق 104. وتستند هذه القوة إلى بيانات حديثة تُظهر أن الوظائف الأمريكية غير الزراعية في يناير 2026 تجاوزت التوقعات مجددًا، مضيفة 295,000 وظيفة. ويُنظر الآن إلى مسار الاحتياطي الفيدرالي على أنه أكثر تشددًا بكثير من مسار بنك إنجلترا.
