الأسبوع المقبل: مؤشر أسعار المستهلكين يختبر قوة الدولار

بعد ارتفاع قوي للدولار ووصول أسعار الأسهم إلى مستويات قياسية جديدة، يواجه المتداولون الآن سؤالاً مألوفاً: هل يتوقفون أم يواصلون الصعود؟

لقد قامت الإدارة الحالية بتصوير الأمن الاقتصادي والأمن القومي كنظام واحد، مستخدمة التعريفات الجمركية، والحصول على الطاقة، والإنفاق الدفاعي كأدوات مترابطة بدلاً من سياسات معزولة عن بعضها البعض.

منذ عام 2025، حققت عائدات الرسوم الجمركية ما يقرب من 250 إلى 270 مليار دولار، مما ساعد في تمويل تدابير الدعم المحلية مع حماية القدرة الصناعية.

ظل النمو قوياً، حيث تشير التقديرات إلى أن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي سيبلغ حوالي 4.3% في الربع الثالث من عام 2025، ويقترب من 5.4% في الربع الرابع. هذه المرونة تدعم قوة الدولار وتقلل من الحاجة الملحة لخفض أسعار الفائدة بشكل حاد، حتى مع انخفاض معدلات التضخم.

بيانات سوق العمل وقوة الدولار

قدم تقرير سوق العمل الأمريكي الصادر الأسبوع الماضي إشارة متباينة للأسواق. فقد ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 50 ألف وظيفة في ديسمبر، وهو ما جاء أقل من التوقعات، مما يشير إلى تباطؤ وتيرة التوظيف في العام الجديد.

انخفض معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.4 بالمائة، بينما ارتفع متوسط ​​الأجر بالساعة بنسبة 0.3 بالمائة على أساس شهري، مما أبقى نمو الأجور السنوي بالقرب من 3.8 بالمائة.

أدى الجمع بين ضعف خلق فرص العمل والضغوط المستمرة على الأجور إلى دعم الدولار، ولكنه قلل من الثقة بشأن التحولات السياسية على المدى القريب.

وقد عارضت البيانات توقعات خفض أسعار الفائدة على المدى القريب، وساعدت في دفع الطلب الواسع النطاق على الدولار حتى الإغلاق الأسبوعي، لا سيما مقابل اليورو والين.

النفط يُبقي الأمور مستقرة

كما تحتل الطاقة مكانة مركزية في هذا الإطار. وقد ساهم ازدياد إنتاج النفط الصخري الأمريكي إلى جانب تجدد الإمدادات الفنزويلية في الحد من تقلبات أسعار النفط، مما خفف من ضغوط التضخم وقلل من قدرة أوبك على تحديد الأسعار.

بالنسبة للمتداولين، فإن هذا يقلل من احتمالية حدوث ارتفاعات حادة في التضخم مدفوعة بالطاقة على المدى القريب، مما يعزز تفضيل السوق الحالي للتداول ضمن نطاق سعري محدد بدلاً من التحوط من الأزمات.

لا يزال الدولار المستفيد الرئيسي. ومع استمرار معظم عمليات تداول الطاقة عبر القنوات الأمريكية، يبقى الطلب على السيولة الدولارية مرتفعاً.

يدعم هذا الوضع الدولار الأمريكي هيكلياً، حتى مع استجابة التحركات قصيرة الأجل لبيانات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين. ولا تزال هناك مخاطر قائمة، بما في ذلك الطعون القانونية في سلطة التعريفات الجمركية وجهود التخلص من الدولار على نطاق أوسع، لكن هذه المخاطر تقع على المدى المتوسط ​​أكثر من تحركات السوق التجارية هذا الأسبوع.

في ظل هذه الخلفية، تكتسب بيانات التضخم أهمية إضافية.

من شأن استقرار مؤشر أسعار المستهلكين أن يعزز فكرة خفض التضخم المنضبط ضمن إطار نمو مالي قوي، مما يحافظ على ميل الأسواق نحو التماسك بدلاً من الانعكاسات الحادة.

أهم الرموز التي يجب مراقبتها

USDX | XAUUSD | EURUSD | SP500 | BTCUSD

أبرز أحداث الأسبوع

للاطلاع على نظرة شاملة على الأحداث الاقتصادية القادمة، تفضل بزيارة الأجندة الاقتصادية الخاصة بـ VT Markets.

أهم تحركات الأسبوع

مؤشر الدولار الأمريكي (USDX)

• ارتفع الدولار طوال الأسبوع وأغلق بالقرب من منطقة المقاومة 99.10.
• قد يؤدي التماسك إلى فتح المجال أمام عمليات تصحيح نحو 98.20 أو 97.95.
• التركيز على المناطق الأعلى، وتحديداً منطقة 99.70.

الذهب (XAUUSD)

• تجاوز سعر الذهب مستوى 4500 نقطة، مما عزز البنية الصعودية.
• الاستمرار في الحركة فوق 4550 سيحافظ على الزخم سليماً.
• قد يؤدي عدم الاحتفاظ بالمكاسب الأخيرة إلى جني الأرباح على المدى القصير.

مؤشر ستاندرد آند بورز 500

• سجل المؤشر أعلى مستوى له على الإطلاق.
• تتراوح أهداف الامتداد الصعودي بالقرب من 7000 و 7050.
• قد يراقب المتداولون تباطؤ الزخم بعد الارتفاع القوي.

بيتكوين (BTCUSD)

• يستمر تداول البيتكوين ضمن نطاق واسع.
• لا يزال مستوى 84,445 يمثل مستوى هبوط رئيسي يجب الدفاع عنه.
• قد تواجه الارتفاعات نحو 98,730 ضغط بيع متجدد.

الخلاصة

من المرجح أن يحدد مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي ما إذا كانت الاتجاهات الأخيرة ستستمر أم ستتوقف، لا سيما بعد البداية القوية للعام بالنسبة للدولار والأسهم الأمريكية.

يدعم معدل التضخم المستقر وجهة نظر خفض التضخم المنضبط بدلاً من التباطؤ السريع، مما يحافظ على استقرار توقعات السياسة ويحد من التقلبات.

مع ارتباط التضخم والنمو والسرديات السياسية ارتباطاً وثيقاً، قد يحدد تدفق البيانات هذا الأسبوع ما إذا كانت الأسواق ستتوقف مؤقتاً لاستيعاب المكاسب أو ستجد مجالاً لمزيد من التقدم.

أنشئ حسابًا حقيقيًا على VT Markets اليوم للوصول إلى أقوى مميزات منصتنا، بما في ذلك رؤى السوق والمحتوى التعليمي.