الأسبوع المقبل: الاحتياطي الفيدرالي يشدد لهجته

ملخص

• لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي منقسما بشأن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر مع تأخر صدور بيانات التضخم والعمل الرئيسية.
• يستعد المتداولون لإصدارات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي وبيانات الوظائف غير الزراعية هذا الأسبوع، في انتظار التعافي من الإغلاق.
• تتطلع الأصول الخطرة إلى الاستقرار بعد التقلبات التي تقودها التكنولوجيا وعمليات جني الأرباح.

لقد أدى إغلاق الحكومة في أواخر عام 2025 إلى إحداث فراغ في البيانات، مع تأخر نشر العديد من المؤشرات الرئيسية أو احتمالية عدم نشرها قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 10 و11 ديسمبر/كانون الأول.

لم يُصدر سوى تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر. وقد يتأخر صدور تقرير الرواتب غير الزراعية لشهر أكتوبر إلى ديسمبر، وقد لا تُلبي بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي معايير الإصدار في الوقت المحدد.

أجبر هذا صانعي السياسات على العمل برؤية جزئية. وأشار العديد من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي إلى هذا كسبب للمضي قدمًا بحذر، حيث أشار بوسيتك، عضو الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، إلى أنه قد يتعين اتخاذ القرارات دون بيانات كاملة.

اعتبارًا من 16 نوفمبر، تُشير أداة CME FedWatch إلى احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر بنسبة 44.4% تقريبًا، بانخفاض عن 63% في وقت سابق من هذا الشهر، ومقارنةً بنسبة 8590% قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أكتوبر. ويعكس انخفاض التوقعات تزايد الحذر بين صانعي السياسات.

دعا بعض الأعضاء، مثل والر وبومان، إلى خفضٍ استباقيٍّ للرواتب بناءً على تخفيف قيود العمل. بينما دعا آخرون، بمن فيهم جيفرسون وشميد، إلى ضبط النفس في ظلّ استمرار التضخم.

ويؤكد الانقسام الداخلي في بنك الاحتياطي الفيدرالي على خطر حدوث مفاجأة في السياسة في أي اتجاه.

قد يكون رد فعل السوق ثنائيًا

تدرس الأسواق حاليًا نتيجتين محتملتين لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. إذا قرر الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، فقد تستفيد الأصول عالية المخاطر، مثل الأسهم والذهب والعملات المشفرة، بينما قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط.

من المتوقع أن يُسهم انتهاء فترة التشديد الكمي المقرر في الأول من ديسمبر في تعزيز السيولة. من ناحية أخرى، إذا أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة، فقد يتحول اتجاه السوق نحو موقف دفاعي.

قد يؤثر ارتفاع قيمة الدولار على الذهب والبيتكوين، وقد تواجه الأسهم صعوبات إذا تأخر المتداولون في توقعات تخفيف السياسة النقدية حتى عام 2026.

في غضون ذلك، استأنف ميناء نوفوروسيسك الروسي تصدير النفط الخام بعد إغلاق دام يومين، مما خفف من مخاوف الإمدادات ودفع سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى نطاق 59 دولارًا. بالنسبة للمتداولين، يُبرز هذا التحول السريع من التعطل إلى التعافي نافذة تقلبات تقليدية، حيث يمكن لعناوين الأخبار السريعة المتعلقة بالإمدادات أن تخلق فرصًا قصيرة الأجل في أسواق النفط والطاقة.

بشكل عام، قد تعمل البيانات الواردة هذا الأسبوع، وخاصة أرقام التوظيف في الولايات المتحدة يوم الخميس، كمحفز في أي اتجاه اعتمادًا على كيفية تأثرها بالتوقعات.

الرموز الرئيسية التي يجب مراقبتها

• XAUUSD
• النفط الأمريكي
• بيتكوين مقابل الدولار الأمريكي
• يورو/دولار أمريكي
• الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي
• SP500

الأحداث القادمة

أهم التحركات لهذا الأسبوع

الذهب (XAUUSD)

• يستقر السعر حاليًا بالقرب من 4085 دولارًا بعد انخفاض حاد من أعلى مستوياته الأخيرة عند حوالي 4260 دولارًا.
• إذا أعاد السعر اختبار ورفض المستوى بالقرب من 4,1604,170 دولارًا، فإن استمرار الاتجاه الهبوطي يظل قائمًا.
• يقع الدعم الرئيسي عند مستوى 4,0054,045 دولارًا أمريكيًا؛ وقد تظهر إعدادات صعودية من هذه المنطقة إذا استمر الزخم.
• قد يؤدي الانخفاض دون مستوى 4000 دولار إلى ظهور تراجعات أعمق؛ واستعادة مستوى 4170 دولار تفتح الباب أمام إمكانية الصعود.

بيتكوين (BTCUSD)

• يتم تداول البيتكوين حول منطقة 96,850 دولارًا أمريكيًا التي يتم مراقبتها؛ ويفتقر الثيران إلى الزخم دون وجود سيولة خلفية.
• قد يتبع ذلك تحرك نحو مستوى 102 ألف دولار أو 104500 دولار إذا ارتفعت احتمالات خفض أسعار الفائدة.
• يتزايد خطر التراجع في حال حدوث مفاجأة في الاقتصاد الكلي الأميركي على الجانب المتشدد.

مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SP500)

• مؤشر SP500 يحافظ على الدعم حول مستوى 6,665 لكنه يبقى ضمن نطاق محدد.
• إذا استقر السعر، فقد يتبع ذلك إعادة اختبار لمستوى 6,865؛ والانخفاض إلى الأسفل قد يشير إلى تصحيح أعمق.
• ستحدد توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية معنويات الأسهم على نطاق أوسع هذا الأسبوع.

النفط الخام

• كان سعر برميل النفط الأميركي يتداول عند حوالي 60.45 دولار الأسبوع الماضي، لكنه هبط بسرعة إلى حوالي 59.5 دولار يوم الاثنين، مما أدى إلى تقليص المكاسب التي حققها في الجلسة السابقة بعد استئناف عمليات تحميل النفط في ميناء نوفوروسيسك الروسي.
• إذا تحول الزخم إلى الانخفاض، فإن الدعم الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته يقع حول 57.80، حيث تدخل المشترون سابقًا.

يورو/دولار أمريكي

• انخفض زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي من منطقة 1.1650؛ ويتم رصد الهيكل الصعودي الآن عند 1.1590.
• كسر مستوى 1.1555 من شأنه أن يبطل منطقة الصعود.
• يعتمد تحرك الأسعار على بيانات التضخم في الولايات المتحدة ونبرة البنك المركزي الأوروبي.

الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي

• تراجع الكابل عن منطقة 1.3225 وقد يزور مرة أخرى منطقة 1.3100 قبل الارتفاع التالي.
• يتطلع المتداولون إلى استجابة السعر بالقرب من 1.3275 في ارتفاع.
• أرقام مؤشر أسعار المستهلك الصادرة يوم الأربعاء تشكل أهمية كبيرة للاتجاه القادم.

لمحة عامة عن السوق

يتجه مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نحو اجتماعه في ديسمبر بموقف متباين ورؤية محدودة للبيانات، مما يجعل آفاق السياسة النقدية غير مؤكدة. ويظل المتداولون متفاعلين بشدة مع عناوين الاقتصاد الكلي الواردة، لا سيما فيما يتعلق بالتوظيف والتضخم.

مع صدور مؤشر أسعار المستهلك، وبيانات الوظائف غير الزراعية، ومحضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن هذه الأحداث سوف تلعب دوراً رئيسياً في تشكيل توقعات السوق مع اقتراب نهاية العام.

قم بإنشاء حساب VT Markets الحقيقي الخاص بك وابدأ التداول الآن.