استقر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق 60 دولارًا للبرميل، مدعومًا بانخفاض المخاوف بشأن الإمدادات بعد استئناف عمليات مركز نوفوروسيسك في روسيا. ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط بحوالي 0.50٪ بعد تعافيه من انخفاض داخل اليوم حول 59.22 دولار. تراجع مؤشر الخطر الجيوسياسي، على الرغم من أن الحذر لا يزال قائمًا بسبب الضربات المستمرة في البحر الأسود على البنية التحتية للطاقة.

يبقى المتداولون يقظين لبيانات اقتصادية أمريكية قادمة، والتي تأجلت بسبب إغلاق الحكومة، لتقييم صحة الاقتصاد الأمريكي. باعتبار الولايات المتحدة واحدة من أكبر مستهلكي النفط عالميًا، يمكن أن تؤثر على أسعار النفط الخام بناءً على نموها وطلبها على الوقود.

التوقعات والتحليل الفني

تتنبأ التوقعات من وكالات الطاقة الكبرى بوجود مشاكل فائض في العرض، مع احتمال أن يتجاوز نمو العرض العالمي للنفط الطلب حتى عام 2026. تقنيًا، يواجه خام غرب تكساس الوسيط مقاومة بين 61-61.50 دولارًا، مع دعم حيوي عند 59.22 و58.12 دولارًا. قد يقلل الإغلاق المستمر فوق المقاومة من الضغط الهبوطي، ولكن لا تزال هناك عقبات أخرى بالقرب من 62.89 دولار.

يُعد خام غرب تكساس الوسيط النفط الخفيف والعالي الجودة مصدره الولايات المتحدة، ويعمل كمؤشر مرجعي في السوق. تُعتبر ديناميكيات العرض والطلب، وعدم الاستقرار السياسي، وقيمة الدولار الأمريكي هي أهم العوامل المحركة للأسعار. تؤثر بيانات المخزون الأسبوعية من API وEIA بشكل كبير على أسعار خام غرب تكساس الوسيط، حيث يؤدي انخفاض المخزون عادةً إلى ارتفاع الأسعار. كما تؤثر قرارات الإنتاج في أوبك أيضًا على تسعير خام غرب تكساس الوسيط، مما يشدد أو يخفف العرض في السوق.

مع وجود خام غرب تكساس الوسيط فوق 60 دولارًا قليلاً، نرى أن السوق عالق بين تخفيف العرض على المدى القصير ووجود فائض في العرض على نطاق أوسع. يدعم أحدث تقرير عن الطاقة قصيرة الأجل من EIA، الصادر في 12 نوفمبر 2025، هذا الحذر، حيث يتوقع فائض في العرض العالمي يتوسع ليصل إلى 1.2 مليون برميل يوميًا في أوائل 2026. هذا الضغط الأساسي يشير إلى أن أي قوة في الأسعار ستكون مؤقتة على الأرجح.

في هذا السياق، يجب أن يعتبر متداولو المشتقات نطاق 61.00-61.50 دولارًا كمنطقة رئيسية لبدء مراكز هبوطية. يُشير التقرير المخيب للآمال بشأن الوظائف الأمريكية لشهر أكتوبر، الذي تأجل ولكنه نشر أخيرًا الجمعة الماضية موضحًا إضافة 95,000 وظيفة فقط، إلى تباطؤ الاقتصاد وضعف الطلب على الوقود في المستقبل. رأينا ديناميكية مشابهة في أواخر 2023 حينما أوقفت مخاوف الركود ارتفاعات النفط على الرغم من تخفيضات الإنتاج.

نظرة على المدى القصير والطويل للسوق

يجب اعتبار كسر قاطع للدعم الفوري عند 59.22 دولارًا كتأكيد لإضافة مراكز مبيعات قصيرة أو شراء خيارات بيع. ستكون الأهداف الأساسية على الجانب الهبوطي في الأسابيع القادمة هي انخفاض الأسبوع الماضي عند 58.12 دولارًا، يليه انخفاض شهر أكتوبر حول 57.31 دولارًا. يجعل اتجاه الفائض في العرض هذه المستويات قابلة للتحقيق للغاية إذا استمرت البيانات الاقتصادية في التراجع.

لن يُعتبر وجود حالة صعودية إلا إذا رأينا إغلاقًا مستقرًا فوق مستوى المقاومة عند 61.50 دولارًا، الذي ظل ثابتًا عدة مرات منذ أواخر أكتوبر. تاريخيًا، رأينا أن العلاوات الجيوسياسية، مثل تلك الناجمة عن الهجمات في البحر الأسود، تتلاشى بسرعة ما لم يكن هناك انقطاع رئيسي ومطول. لذلك، يُثبت شراء هذه الارتفاعات أنها استراتيجية محفوفة بالمخاطر دون تحول أساسي في توازن العرض والطلب.

تقرير المخزون لهذا الأسبوع من API وEIA هو الحافز الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته. بعد تقرير EIA للأسبوع الماضي في 13 نوفمبر الذي أظهر بناءً غير متوقع في المخزون بـ 2.5 مليون برميل، من المرجح أن يقدم أي زيادة أخرى الزخم اللازم لكسر الدعم الحالي. بناء كبير للمخزون سيؤكد ضعف الطلب ويعزز النظرة الهبوطية للأسابيع المقبلة.