الأسبوع المقبل: ستاندرد آند بورز يواجه اختبار الواقع

ملخص

• يواصل زخم أرباح مؤشر S&P 500 في دعم المعنويات مع اقتراب بيانات التضخم.
• ينبغي على المتداولين مراقبة ردود الفعل على مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ومؤشر أسعار المنتجين، إلى جانب بيانات الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة.
• يظل نمو الأرباح في الربع الثالث قوياً، لكن التقييمات المرتفعة تترك مجالاً محدوداً للخطأ.
• التركيز على الأصول: مؤشر S&P 500، مع قيادة قطاعي التكنولوجيا والخدمات المالية لاتجاه السوق.

لقد ساعد سلسلة الأرباح التي حققها مؤشر S&P 500 على مدار أربعة أرباع متتالية في إبقاء الثيران في السلطة، ولكن بيانات مؤشر أسعار المستهلك القادمة قد تقرر ما إذا كان هذا الزخم لا يزال صامداً.

أعلنت جميع شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تقريبا عن نتائج الربع الثالث، حيث ارتفعت الأرباح بنحو 13.1% على أساس سنوي؛ وهو ما يفوق بكثير نسبة 7.9% المتوقعة في وقت سابق من هذا العام.

تجاوزت 82% من الشركات تقديرات أرباح السهم الواحد، مسجلة بذلك الربع الرابع على التوالي من نمو الأرباح بأرقام مزدوجة.

وقاد قطاعا التكنولوجيا والمالية المكاسب، حيث حقق كل منهما نموًا في الأرباح بنسبة تزيد عن 20% بفضل الإنفاق القوي على الذكاء الاصطناعي، ودخل الرسوم القوي، وإدارة التكاليف المنضبطة.

واتبعت الصناعات والمرافق مسار النمو مزدوج الرقم، في حين سجلت قطاعات الرعاية الصحية والسلع التقديرية زيادات أكثر تواضعا في خانة الآحاد.

مع ذلك، تشير توقعات الربع الرابع إلى تباطؤ، حيث من المتوقع أن يتباطأ نمو الأرباح إلى ما بين 7% و8% تقريبًا، بينما يتباطأ نمو الإيرادات إلى ما يقارب 7.1%. ويتوقع المحللون نموًا في ربحية السهم بنسبة 11.6% على مدار العام حتى عام 2025، إلا أن تباطؤ وتيرة النمو في نهاية العام يعكس توجيهات حذرة.

قامت حوالي 58% من الشركات التي أصدرت إرشادات الربع الرابع بخفض توقعاتها، بما يتماشى مع الاتجاهات التاريخية.

تمدد التقييمات مع تزايد المخاطر

يبلغ مضاعف السعر إلى الربحية المتوقع لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 نحو 22.7، وهو أعلى من متوسطه لخمس سنوات والبالغ 20. يعكس هذا الفارق تفاؤلاً باستمرار الهوامش القوية، ولكن مع اقتراب هوامش الربح بالفعل من أعلى مستوياتها بعد الجائحة عند 13%، فإن مجال التوسع الإضافي محدود.

إذا أظهرت بيانات التضخم هذا الأسبوع استمرارًا فوق المعدل السنوي البالغ 3%، فقد يُعيد المتداولون تقييم الجدول الزمني لتيسير السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يُضغط على التقييمات. في المقابل، قد يُعزز انخفاض مؤشر أسعار المستهلك شهية المخاطرة ويُوسّع مكاسب أسهم التكنولوجيا والأسهم الدورية.

الرموز الرئيسية التي يجب مراقبتها

SP500 | NAS100 | XAUUSD | GBPUSD | USDX

الأحداث القادمة

للاطلاع على الأحداث الاقتصادية القادمة بشكل كامل، راجع التقويم الاقتصادي لسوق VT.

أهم التحركات لهذا الأسبوع

مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX)

• واصل المؤشر مكاسبه بعد أرباح قوية، واختبر مستوى المقاومة القريب عند 6810.
• القوة المستدامة فوق هذا المستوى قد تفتح الطريق نحو 6900، في حين يقع الدعم الأولي بالقرب من 6640.
• ينبغي على المتداولين مراقبة نتائج مؤشر أسعار المستهلك للتأكد من اتجاه المشاعر.

الذهب (XAUUSD)

• يظل الذهب محصورا في نطاق ضيق قرب 4000 دولار، ويتماسك بعد ارتفاع الأسبوع الماضي.
• من الممكن أن ينشأ تحرك سعر هبوطي بالقرب من 4,070 أو 4,120 دولارًا.
• قد يؤدي ضعف قراءة مؤشر أسعار المستهلك إلى ارتفاع أسعار الذهب مع تراجع الدولار.

الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي

• تداول الكابل فوق مستوى 1.3120، مع احتمالية التوحيد حول مستوى 1.3100.
• من الممكن أن يحدد الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة ومؤشر أسعار المستهلك للأسبوع المقبل نغمة تحيز الجنيه الإسترليني على المدى القصير.
• يستمر الزخم الصعودي في حال استمرار الأسعار فوق مستوى 1.3225.

بيتكوين (BTCUSD)

• ارتد البيتكوين من مستوى 100,770، مستهدفًا مستوى المقاومة 104,552.
• كسر واضح فوق هذا المستوى قد يؤدي إلى تصحيح قبل المزيد من الارتفاع.
• راقب إشارات المخاطرة بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك بحثًا عن ارتفاعات التقلبات.

لمحة عامة عن السوق

لا يزال ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مدعومًا بأرباح قوية للربع الثالث، ولكن مع تفاوت التقييمات واقتراب صدور بيانات التضخم، يدخل المتداولون مرحلة أكثر حذرًا. قد تحدد بيانات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين لهذا الأسبوع ما إذا كان التفاؤل بشأن الأرباح سيُخفف من حدة المخاوف المستمرة بشأن أسعار الفائدة، أو ما إذا كانت التقييمات المرتفعة ستؤثر سلبًا على معنويات المستثمرين.

إذا ظلت قراءات التضخم منخفضة، فقد يبقى الإقبال على المخاطرة ثابتًا حتى نهاية العام، مما يُبقي أسهم التكنولوجيا والخدمات المالية في وضعٍ أفضل. مع ذلك، قد يُغير ارتفاع الأسعار النبرة بسرعة، مُعيدًا الدولار إلى دائرة الضوء، ومُحفزًا المستثمرين على إعادة تقييم استثماراتهم في الأسهم قبل اجتماعات السياسة النقدية في ديسمبر.

قم بإنشاء حساب VT Markets الحقيقي الخاص بك وابدأ التداول الآن.