لقد استفاد مؤشر S&P 500 من عوامل نمو إيجابية وتخفيف الظروف المالية. مع السياسات المالية التوسعية واحتمالية تخفيض الفائدة، يبقى الاتجاه العام صاعدًا. ومع ذلك، فإن إعادة تقييم متشددة لأسعار الفائدة قد تشكل مخاطر على الاتجاه الحالي.

الإصدارات المرتقبة للبيانات

في الأسابيع المقبلة، تشمل الإصدارات المهمة للبيانات مؤشرات ISM PMIs، وبيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP)، ومؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة (CPI). ستؤثر هذه البيانات على توقعات أسعار الفائدة وبالتالي تؤثر على حركة مؤشر S&P 500. لتحقيق استدامة الاتجاه، هناك حاجة إلى تضخم معتدل وبيانات عمل ملائمة، حيث يتوقع السوق ثلاث تخفيضات في الفائدة قبل نهاية العام.

في الرسم البياني اليومي، يصل مؤشر S&P 500 باستمرار إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. هناك فرص جذابة للمشترين بالقرب من المستوى السابق حول 6,160 لدعم الاتجاه الصاعد. يبحث البائعون عن انخفاض نحو مستوى 6,000 لاستغلال فرصة هبوطية.

يعرض الرسم البياني لأربع ساعات خط اتجاه صاعد يوجه الاتجاه الصاعد. يتوقع المشترون الاستفادة من أي تراجع للاستمرار في الارتفاع، بينما يسعى البائعون للكسر دون الدعم. في الإطار الزمني لساعة واحدة، يدعم المشترون خط الاتجاه لتحقيق ارتفاعات إضافية، بينما يسعى البائعون للانتقال إلى ما دون 6,160 للحصول على تراجع.

تحليل تأثير البيانات المرتقبة

تشمل البيانات المقبلة مؤشرات ISM للتصنيع في الولايات المتحدة، وفتح الوظائف، وبيانات ADP، والوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة.

نحن نتحرك في اتجاه قوي، مدفوع بشكل كبير بتدابير سياسية داعمة وظروف السوق المستقرة نسبيًا. نشأ هذا الجو المتفائل حاليًا من قيود مالية أكثر مرونة، إلى جانب التحفيز من الإنفاق العام. حتى الآن، كان الاتجاه السائد هو الزخم الصعودي — والذي يتجلى في السعر من خلال تسجيل قمم جديدة في المؤشر الرئيسي للأسهم.

ومع ذلك، لا تشير كل الأمور نحو الأعلى بشكل لا متناهي. قد تؤدي التعديلات الأخيرة في توقعات أسعار الفائدة – المرتبطة عن كثب بالطبعات الاقتصادية الكلية – إلى تحولات مفاجئة في الاتجاه. نبرة باول الأخيرة، على سبيل المثال، تركت الباب مفتوحًا لشروط أكثر تجديدًا إذا لزم الأمر، ويتوقف الأمر كليًا على كيفية تطور البيانات القادمة. بدأ المتداولون في إعادة تقييم الرواية حول تخفيف الفائدة ولم يعودوا مقتنعين تمامًا بمدى أو توقيت التخفيضات الثلاثة المتوقعة هذا العام.

لأقولها بوضوح، قد لا يكون الفاصل الزمني التالي من أيام التداول بديهيًا كما يبدو. مع اقتراب مؤشر ISM الأمريكي وبيانات الوظائف بما في ذلك الوظائف غير الزراعية، سنحتاج إلى مراقبة عائدات السندات عن كثب. يلزم قراءة تضخم معتدلة لتأكيد أن إزالة التضخم لا تزال مستمرة، ولكن يجب أن تتعاون بيانات العمل أيضًا. إذا ظلت نمو الوظائف صحيًا دون إثارة ضغوط الأجور، عندها ستظل توقعات الفائدة مستقرة بطريقة تدعم المواقف الطويلة للأسهم. ومع ذلك، أي شيء خارج تلك الحدود – قد نشهد مستويات دخول معدلة بسرعة للأسفل.

من منظور تداول قصير الأجل، تم تحديد المستويات الفنية بوضوح. على المستوى اليومي، ظلت الأسعار مرتاحة فوق المقاومة السابقة التي عملت كحاجز من قبل. الآن، تلك المستويات نفسها أصبحت دعائم. لأولئك الذين يخططون للفرص، تكون المنطقة بالقرب من 6,160 على المؤشر ليست مجرد رقم بل هي نقطة مرجعية تربط بين زخم الاختراق الماضي، وهياكل المخاطر، واهتمام الشراء. يمكن أن تساعد هذه الإشارة في تحديد عدم الصلاحية لأي تحيز طويل. فشل واضح في الثبات هناك يقدم مجالًا للتراجع الأعمق.

بالانتقال الآن إلى الرسم البياني لأربع ساعات، نحن نتابع هيكلًا يبقى موجهًا نحو الصعود بواسطة خط اتجاه. الجوانب البسيطة نحو خط الاتجاه ذاك قد جذبت سيولة حيث يواصل المشترون الدفاع عن القيعان الأعلى. إذا كسر السعر بوضوح وأغلق دون تلك المستويات، فإن هذا لا ينبغي التغاضي عنه. أي كسر في الهيكل هناك سيدحض الدافع السابق ويفتح الباب لنشاط هبوطي مستمر.

في الإطار الزمني لساعة واحدة، تعكس النظرة قصيرة الأجل وجهة النظر متوسطة الأجل. يعزز التمركز القوي فوق المنطقة السابقة للمقاومة الثيران، بينما يمكن تجاهل أي توقفات متواصلة حول هذه المناطق كمراحل تجميع مؤقتة. ولكن إذا تراجع مستوى 6,160 قبل البيانات الكبيرة، سيكون لدى البائعين أساس.

ما سيأتي بعد ذلك من حيث ترتيبات التداول سيعتمد بشكل كبير على كيفية تفاعلنا مع البيانات. مع مؤشرات ISM للتصنيع في الولايات المتحدة وأرقام فتح الوظائف في الطابور، يليها تقرير ADP وتقرير التوظيف الرئيسي، لدينا جدول زمني كامل. كل هذا له حلقة تغذية مباشرة في تداول أسعار الفائدة، وبالتالي، أوضاع الأسهم. يحتاج المتداولون إلى أن يكونوا مستعدين لتغيير المواقع بسرعة بمجرد نشر هذه البيانات. مع توقع التقلبات في الارتفاع حول هذه الإصدارات، قد تعرض أسواق الخيارات ممرات أضيق من المعتاد، مع تداول التحركات الضمنية فوق المستويات المحققة.

نحن نرى القوة في بداية الأسبوع كموجهة حساسة للبيانات. إذا ارتفع الأسهم باستمرار دون تأكيد من الفائدة أو ارتداد إيجابي في الأصول الاقتصادية الكلية الأخرى، سيتعين علينا التعامل مع ذلك بحذر. أي إعادة تقييم صامتة في سوق الخزانة الأمريكية قد تقدم رؤى أفضل أكثر من التداول المرتكز على العناوين فقط. سترغب في أن تكون منتبهاً بشكل خاص لانعكاسات الاتجاه داخل اليوم قبل بيانات الوظائف، حيث قد يشير ذلك إلى إعادة تعيين أسواق المراكز أو وقف التصفيات بدلاً من تغييرات مستدامة في القناعة.