ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الكندي (CPI) لشهر مايو بنسبة 0.6%، متجاوزًا التوقعات التي كانت تشير إلى زيادة بنسبة 0.5%. توفر هذه البيانات نظرة على الاتجاهات الحالية للتضخم في كندا، مما يشير إلى ارتفاع في أسعار المستهلكين أعلى مما كان متوقعاً.

وفي الوقت نفسه، وصل زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي إلى مستويات جديدة في نطاق 1.1640، متأثراً بالتعليقات الأخيرة من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وبالمثل، تحرك زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى ما فوق مستوى 1.3600، مدفوعًا بتصريحات إيجابية من كل من بنك إنجلترا والاحتياطي الفيدرالي.

في أسواق السلع، يقترب سعر الذهب من مستوى 3,300 دولار مع تراجع التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، مما يعزز شهية المخاطر. الأحداث في المنطقة، وخاصة وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل، ساهمت في هذا التحول في مزاج السوق.

يبدو أن موسم العملات الرقمية البديلة يتراجع، حيث يفضل المتداولون العملات الرقمية الرئيسية على الأصول الرقمية البديلة. يعكس هذا التحول الديناميكيات الحالية للسوق حيث تعيد البيتكوين والعملات الرقمية الكبرى جذب انتباه المستثمرين.

أخيراً، التوترات حول مضيق هرمز، وهو ممر شحن حيوي، قد تؤثر على أسواق النفط وسط النزاعات المستمرة بين إيران وإسرائيل. لا يزال الحصار المحتمل في هذه المنطقة يشكل مصدر قلق لاستقرار إمدادات النفط العالمية.

الارتفاع في مؤشر أسعار المستهلكين في كندا لشهر مايو، والذي جاء أعلى من المتوقع بنسبة 0.6% بدلاً من 0.5% المتوقعة، يعيد التضخم إلى الواجهة بشكل حاد. يشير هذا التحرك إلى أن الطلب الاستهلاكي يظل مستقرًا، إن لم يكن قويًا، رغم علامات التباطؤ السابقة. بالنسبة لنا، كتجار، فإن هذا يضيف تعقيدًا لأي توقعات بشأن معدلات الفائدة. قد يصبح بنك كندا أقل ليونة مما كان متوقعا سابقا، مما يتحدى الافتراضات حول توقيت خفض الفائدة المحتمل. يجب أن تأخذ المراكز في مقايضات الدولار الكندي على المدى القصير في الحسبان هذا التلميح لبقاء النمو في الأسعار.

بالانتقال إلى العملات، ليس من دون جدارة أن يدخل زوج اليورو/الدولار الأمريكي نطاق 1.1640. يبدو أن الحركة تعتمد على رسائل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة، التي أوضح توجه السوق نحو موقف أكثر تساهلاً. وقد أشار نبرة باول إلى احتمال وجود تعديلات في مسار السياسة، وأضعفت الدولار بشكل أوسع. تشير مؤشرات الزخم إلى ضغط صعودي مستمر، رغم أنها لم تصل بعد إلى المستويات التي تشير إلى انعكاس. بينما كانت الأحجام مختلطة، فأن أي تراجعات من المحتمل أن تُرى كنقاط دخول طالما ظلت العوائد الأمريكية بلا اتجاه.

أما بالنسبة للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، فإن تخطي مستوى 1.3600 جاء إثر تصريحات من بيلي وباول التي عززت التباين في السياسة. يبدو أن السوق يكافئ استقرار توقعات الفائدة النسبي في المملكة المتحدة. إذا كانت البيانات القادمة من سوق العمل البريطاني متماسكة، فقد تكون هناك مجال للجنيه للحفاظ على تفوقه على الدولار. العلاقات غير مؤكدة، والمتاعيات الضمنية قد اتسعت بشكل طفيف – وهي حالة تجعل التداولات ذات المخاطر المنخفضة أقل جاذبية في المدى القريب.

في المعادن الثمينة، يرتبط صعود الذهب نحو مستوى 3,300 دولار مع تقليل التقلبات ردًا على الأخبار التي تفيد بإمكانية تهدئة الصراعات الإقليمية في الشرق الأوسط. خاصة، ترفع العناوين التي تتحدث عن وقف إطلاق النار المحتمل احتمالية أن أي صدمة فورية في الإمدادات ليست على وشك الحدوث. تعني الحالة المزاجية المائلة نحو المخاطر أن الطلب على الملاذ الآمن يتضاءل، لكنه لم ينهار بعد. بالنظر إلى بيانات المراكز، فإن العقود الطويلة لا تزال مرتفعة. ومع ذلك، إذا استمرت التطورات في الشرق الأوسط في الاستقرار، فإننا قد نشهد مزيدًا من التحولات نحو الأسهم أو الطاقة.

بعيدًا عن ذلك، يتواصل اتساع الفجوة بين العملات الرقمية الكبرى والأصول الرقمية الصغيرة في تشكيل تدفقات التداول. ارتفع مؤشر هيمنة البيتكوين مرة أخرى هذا الأسبوع، حيث تواجه العملات البديلة نقصًا في السيولة. ما نراه ليس مجرد تغير في المزاج، بل إعادة تشكيل هيكلية في كيفية تخصيص رأس المال عبر هذه الأصول. زادت متطلبات الهامش لبعض المشاريع اللامركزية، مما يجعل التداول باستخدام الرافعة المالية في العملات الصغيرة أكثر تكلفة وبالتالي أقل جاذبية. سيكون من الحكمة مراقبة تدفقات البورصات عن كثب لأي علامات على انتعاش العملات الرقمية البديلة، مع أن المخاطر في الوقت الحالي مركزة بشكل ملحوظ في أيدي أقل.