شهد مؤشر S&P 500 تراجعًا يوم الجمعة بنسبة 1.13% بسبب تصاعد التوترات في النزاع بين إسرائيل وإيران. أدى ذلك إلى انخفاض المؤشر إلى ما دون مستوى 6,000، ولكن اليوم يتوقع ارتفاعًا بنسبة 0.6% رغم الانخفاضات الأخيرة.

وبعيدًا عن التوترات الجيوسياسية، سيكون التركيز الرئيسي على قرار سعر الفائدة من اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء. أظهر استطلاع رأي مستثمري AAII الأسبوع الماضي أن 36.7% من المستثمرين الأفراد متفائلون، فيما يشعر 33.6% بالسلبية.

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.39% الأسبوع الماضي، رغم أنه بلغ 6,059.40، وهو أعلى مستوى منذ فبراير. لا يزال يحافظ على إشارة فنية إيجابية مع تداوله فوق فجوة مايو، ولكنه يواجه مقاومة حول مستوى 6,100.

انخفض مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 1.29% يوم الجمعة، بقيادة ضعف في قطاع التكنولوجيا، مما دفعه إلى ما دون مستوى دعم عند 21,700. مستويات المقاومة تقع بين 22,000 و22,200.

ارتفع مؤشر التقلبات (VIX) إلى 22.00 يوم الجمعة وسط مخاوف جيوسياسية، مما يشير إلى زيادة في قلق السوق. تاريخياً، يمكن أن يؤدي ارتفاع مؤشر VIX إلى تراجع الأسواق، ولكنه يمكن أن يحفز أيضًا انعكاسات صعودية محتملة.

تظهر العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 انتعاشًا، وتهدف إلى مستويات المقاومة بين 6,100 و6,120، مع احتمال تحركات توحيدية ضمن اتجاه صعودي مستمر. يظل المؤشر يقظًا حيال المخاطر الجيوسياسية والتحديثات الاقتصادية القادمة، بما في ذلك تحديث اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة.

تراجع مؤشر S&P 500 يوم الجمعة بنسبة تزيد عن 1% يرجع بشكل كبير إلى تزايد عدم اليقين حول التطورات في الشرق الأوسط. ومع تصاعد التوترات بين إسرائيل وإيران، توجهت الأسواق إلى وضع أكثر دفاعياً. يبدو أن المستثمرين قد أصيبوا بالذعر، مما أدى إلى عودة المؤشر إلى ما دون 6,000. ومع ذلك، وعلى الرغم من هذا الانخفاض، تشير العقود الآجلة إلى احتمال انتعاش مع بداية الأسبوع، متوجهة نحو انتعاش معتدل بنحو 0.6%.

وسط هذا، تتحول الأنظار الآن إلى السياسة النقدية. من المقرر أن تقدم اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة قرارها الأخير بشأن سعر الفائدة يوم الأربعاء. توقعات حدوث تخفيضات أصبحت أقل وزناً عقب المفاجآت الاقتصادية الأخيرة. أظهر استطلاع AAII الأسبوع الماضي انقساماً معقولاً، حيث أبدى 36.7% من المستجيبين التفاؤل و33.6% التشاؤم. يترك المزاج المنقسم مثل هذا مجالاً لتغيرات حادة في المواقف، خاصةً في الزوايا الأكثر ارتكازاً في السوق.

على الرغم من فقدان جزء من النسبة المئوية الأسبوع الماضي، إلا أن مؤشر S&P 500 سجل مستوى مرتفع جديد لم يشهده منذ فبراير. بينما لم يتم الحفاظ على هذا المستوى العالي 6,059.40، فإنه عزز المقاومة الفنية الأساسية التي لا يزال المؤشر يستمتع بها. يحتفظ بموقعه فوق منطقة الاختراق لشهر مايو، محافظاً على موضعه ضمن قناة تصاعدية أوسع نطاقاً. ومع ذلك، أظهرت المنطقة حول 6,100 أنها صعبة الاختراق، مع ظهور البائعين وتوقف الزخم عند مستوى أدنى.

فيما يتعلق بمؤشر Nasdaq 100، كان تراجع الجمعة بنسبة 1.29% بقيادة أعضائه الرئيسيين في قطاع التكنولوجيا، مما يبرز حساسية الأسماء ذات النمو المرتفع تجاه المعنويات الأوسع نطاقاً. انكسر الانخفاض دون مستوى دعم سابق بالقرب من 21,700، وهو المستوى الذي دعم المؤشر من قبل. التركيز الآن يعود إلى اختبار المناطق العلوية بالقرب من 22,000 إلى 22,200، حيث فشل من قبل في اكتساب زخماً، وحيث قد تتكثف أنشطة التحوط.

بالنسبة لمتداولي التقلبات، كان تحرك الجمعة في مؤشر VIX ذا أهمية خاصة. حركة حادة تصل إلى 22.00 تشير إلى زيادة في الطلب على الحماية على المدى القريب. تاريخياً، غالبًا ما تسبق مثل هذه القفزات في مؤشر التقلبات تصحيحات، رغم أنها تتبع بنفس القدر من الاحتمال بانعكاسات عندما تنعكس المعنويات المشحونة. عندما يصل الخوف إلى ذروته بسرعة، غالباً ما تفاجئ الانعكاسات الحشد، ويمكن أن يستفيد منها أولئك المتابعين للتغيرات قصيرة الأجل.

في الوقت الحالي، تشير العقود الآجلة المرتبطة بمؤشر S&P 500 إلى رغبة في الصعود بشكل مريح في منطقة 6,100–6,120 مرة أخرى، رغم أن الكثيرين سيراقبون ما إذا كان هذا مجرد تخفيف مؤقت. عندما تتوحد الأسواق بهذا الشكل — متذبذبة في نطاق ضيق ضمن اندفاع أوسع صعودياً — فإنها تميل إلى فتح الفرص قصيرة الأمد التي تكون مبنية حول الانفجارات المتوقعة أو التراجعات المتوسطة المدى، خاصة عند وجود أخبار اقتصادية كبرى.

تستمر التطورات الجيوسياسية وتحديثات السياسة النقدية في تمثيل مخاطر ثنائية يصعب تحديد قيمتها مقدماً، حتى مع الخيارات. لكن المسار الفوري قد يعتمد على كيفية تفسير المتداولين للغة اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة، إلى جانب كيفية تعديل توزيعات المخاطر في أسواق الخيارات بحلول منتصف الأسبوع. ينبغي أن تظل وحدات المخاطر حساسة للتقلبات الضمنية، خاصةً إذا استمر مؤشر VIX في الطباعة فوق 20. في مثل هذه الأنظمة، تصبح التداولات غير المتناظرة أكثر جاذبية من المواقف النقابية الخطية.

نلاحظ أنه في حين تبقى المؤشرات العامة ضمن الحدود المعتادة، فإن ردود الفعل التكتيكية — خاصة في Nasdaq بقيادة التكنولوجيا — تصبح أكثر حدة. سيحتاج المتداولون إلى مراقبة تفاعل الأسعار عن كثب مع المستويات المعروفة، مع التحضير لتقلبات غير مسعرة في الأرباح أو أسابيع السياسة مثل هذا الأسبوع.