التغيرات العالمية في العملات

الذهب تحت الضغط

الاستمرارية في السياسة من شارع ثريدنيدل هي الحالة الأساسية حاليًا. ومع ذلك، إذا أظهرت أرقام التضخم طابعًا لزجًا – خاصة في الأسعار الأساسية أو أسعار الخدمات – قد يغير ذلك مسار توقعات الفائدة بسرعة. عدم تغيير معدل البنك لن يكون غير متوقع، لكن نغمة المحاضر والتوجيه المستقبلي ستحدد النغمة للأسابيع القليلة القادمة. نحن نراقب ليس فقط مؤشر أسعار المستهلك، بل كيف تتفاعل المحركات الأساسية بالمقارنة مع الأرباح وسلوك المستهلك.

الزخم للجنيه الإسترليني، رغم تباطؤه، حافظ تقنيًا على هيكل صعودي. المقاومة بالقرب من 1.3750 تظل العقبة المحتملة التالية، ولكن للوصول إليها، نحن بحاجة لتوافر لغة متشددة من لجنة السياسة النقدية، واستمرار ضعف الدولار الأمريكي. الدعم القصير الأجل حول 1.3520 يجب أن يصمد إلا في حالة وجود مفاجأة دموية – وهو سيناريو غير مرجح ما لم ينخفض مؤشر أسعار المستهلك بشكل حاد. من وجهة نظر تكتيكية، لا يزال الميل موجهًا للأعلى ولكنه حساس للتحولات الاقتصادية الكلية.

في العملات الأجنبية الأوسع، يضيف الارتداد الأخير في الدولار الأسترالي وزنًا لفكرة أن ضعف الدولار الأمريكي الأخير يُفسر كأكثر من مجرد تصحيح. استعادت العملة الأسترالية مستوى 0.6500 – وهي منطقة كانت تكافح للبقاء فوقها خلال الأشهر القليلة الماضية – مدفوعة بشكل كبير بتضخم أمريكي هادئ وتعليقات ميالة لخفض الفائدة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. استفاد اليورو بشكل مماثل، حيث دفع EUR/USD إلى ما بعد 1.1600، مدعومًا ليس بالبيانات الأوروبية الإيجابية، ولكن بتحول في التدفقات خارج الدولار. ومن المثير للاهتمام أن التقلب لا يزال مضغوطًا، مما يشير إلى حالة من الاطمئنان حول هذه المستويات الجديدة.

الذهب، الذي يزدهر عمومًا في البيئات غير المؤكدة، واجه وقتًا أصعب في الجلسات الأخيرة. العوائد الحقيقية في الولايات المتحدة تستمر في الانجراف صعودًا، مما يقدم بدائل أفضل للأصول غير المحققة. يتم اختبار المستوى حول 3,380 دولار للأوقية، ومع ذلك يستمر الضغط حيث يميل الشعور أكثر نحو المخاطرة. أسواق الأسهم تسحب التدفقات بعيدًا، وفي غياب صدمات جيوسياسية جديدة، يكافح الذهب لتقديم تعافي موثوق به. ومع ذلك، فإن أي قفزة في التقلب قد تضعه مرة أخرى في قوائم المراقبة على المدى القصير.

الأصول الرقمية تروي قصة مختلفة. يشبه نمط الرسم البياني لريبل حاليًا نمط الضغط القصير النموذجي وسط عودة الاهتمام المضاربي المدفوع بالأحداث الأخيرة في الشرق الأوسط. لطالما لعب الاحتكاك الجيوسياسي دورًا معقدًا في تقييمات العملات الرقمية، ولكن هذه المرة، يبدو أن التفاؤل المحلي هو نتيجة أكثر للتوجهات الاستثمارية بدلاً من الاقتناع العام في السوق. يظل هذا تداولًا محدودًا.

وفي الوقت نفسه، من الشرق، تظل البيانات الصينية متباينة ولكنها عمومًا تميل نحو زخم إيجابي. في حين أن الاستثمار في الأصول الثابتة ونشاط العقارات يتراجع بشكل هامشي، ارتفعت الأنشطة الاستهلاكية بما يكفي للحفاظ على رواية التعافي حية. مع إظهار مبيعات التجزئة لمستويات أعلى، فإنه يعزز الحجة الأوسع بأن الطلب المحلي يأخذ دورًا أكثر بروزًا في دعم مؤشرات النمو. هذا التغير في تركيبة النمو دقيق ولكنه يستحق الملاحظة. ويتماشى مع نية صناع السياسات لتحقيق استقرار في النمو من خلال الاستهلاك، وليس فقط من خلال الآليات المعتمدة على البنية التحتية أو التمويل عبر الائتمان. أي إشارة إلى أن هذه الاتجاهات تستمر حتى الربع الثالث ستخفف المزيد من المخاوف الخارجية بشأن الطلب الصيني في دورة السلع العالمية.

بالنسبة للمتداولين في الأسواق الحساسة لسعر الفائدة، سيزداد الحساسية للتعليقات السياسية في الجلسات القادمة. إذا كان هناك تغيير في كيفية وصف استمرارية التضخم من قبل المصرفيين المركزيين – ليس فقط في لندن، ولكن عبر القارات – فإنه يمكن أن يغير بسرعة وجهة العوائد القادمة. سنحتاج على الأرجح إلى مراقبة كل من إصدارات البيانات الأساسية والأصداء الدقيقة لبيانات السياسات لقراءة اتجاه الحركة التالي.

أنشئ حسابك في VT Markets الآن و<ا href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن.