وردت تقارير تفيد بأن قوات الدفاع الإسرائيلية قد قامت بتفكيك حوالي ثلث منصات إطلاق الصواريخ الإيرانية. يُعتبر هذا الإجراء مناورة تكتيكية واستراتيجية من شأنها أن تغير ديناميات الصراع.

قد تؤدي القدرة الصاروخية المتناقصة إلى التأثير على قدرة إيران على الرد بفاعلية وقد تدفعها نحو التفاوض. مع تراجع القدرة على إطلاق الصواريخ، قد تواجه إيران ضغوطًا متزايدة، مما يفتح نافذة للتهدئة والجهود الدبلوماسية.

تأثير على الأسواق

قد يؤدي تقليص التهديدات التشغيلية لإيران إلى تهدئة المخاوف الأولية في الأسواق واستقرار أسعار النفط. ومع تراجع خطر التصعيد، يمكن أن تجد الأسهم في قطاعات الطاقة والدفاع والأسواق الناشئة استقرارًا، وقد يظهر تركيز متجدد على الحلول السياسية.

استمرار الجهود الإسرائيلية لتعطيل البنية التحتية الصاروخية لإيران يمكن أن يزيد من الضغوط الدبلوماسية على طهران. قد يحد ذلك من قدرة إيران على الانتقام المتناظر. بالنسبة للأسواق، قد يشير هذا إلى انتقال من المخاطر الجيوسياسية إلى فرص للتعافي إذا تم اتباع الحلول الدبلوماسية. ومع ذلك، لا يزال هناك احتمال للتصعيد غير المتوقع من قبل إيران أو حلفائها، مما يجعل من الضروري أن تظل المراقبة موجودة.

شهدنا للتو تغير التكتيكات العسكرية في مسار صراع إقليمي أوسع. مع تفكيك حوالي ثلث منصات إطلاق الصواريخ الإيرانية حسبما ورد، تم تقليص التهديد الفوري من المدفعية الاستراتيجية لطهران ماديًا. هذا ليس رمزيًا – بل يؤثر مباشرة على خياراتهم الانتقامية. الآن، بدلاً من شن هجمات متبادلة، تتحول الحوافز نحو التفاوض. عندما تتراجع قدرة الفاعل في إسقاط القوة، خاصةً من يعتمد بشكل كبير على الردع الصاروخي، تتضيق خياراته بسرعة.

تأثير على الدبلوماسية والتجارة

هذا التغيير من المستبعد أن يكون مجرد هامش. مع تأثر هيكل الإطلاق الإيراني، تزداد أهمية الدبلوماسية بالضرورة بدلاً من التفضيل. تتفاعل الأسواق بشكل متوقع عندما يتم تلطيف محاولات القوة الصلبة – حيث تفسح الخوف الطريق للتفاؤل المحسوب. تظهر أسعار الطاقة، التي ارتفعت في البداية بسبب المخاطر، علامات على الاستقرار. يصبح احتمال المواجهة الممتدة أقل احتمالًا عندما يتلقى أحد الجانبين ضربة هيكلية. شهدت الأسهم الدفاعية زيادة قصيرة المدى ولكن من الممكن أن تظل قريبة من نطاقاتها السابقة ما لم تظهر تهديدات جديدة. عبر بعض الاقتصادات الناشئة، وجدت المؤشرات أساسًا أكثر ثباتًا؛ ليس صعودًا، ولكن استقرارًا متجذرًا في تغيير احتمالات الصراع.

من منظور تداولي، نتعامل مع بيانات كهذه كإشارة قوية – تبدأ المخاطر الممتازة في الانكماش بمجرد تقليل عدد الأسلحة وإمكانية النشر بشكل قابل للتحقق. إذا استمر الاتجاه النزولي في القدرة التشغيلية لإيران – وقد يستمر – فقد نبدأ برؤية اهتمام مرئي أكبر يعود للأصول غير المستقرة. ليس على الفور، لكنه سيتسلل من خلال التمركز مع بدء تسعير الخيارات والعقود الآجلة في عامل التباين الأدنى.

تبقى الانتقام الثنائي أو بالوكالة محتملًا. لن تتقبل طهران الخسائر بصمت. سواء مباشرة أو من خلال شركاء إقليميين، فإن أي حركة تصعيدية ستغير بسرعة هذا الهدوء الناشئ. هذا هو التوتر الذي يجب على المتداولين احترامه. نحن لا نتوقع السلام، بل نقيم القدرة. وفي هذه الحالة، تبدو قدرتهم على الرد قد تم إضعافها في الوقت الراهن. لا يلغي المخاطر، بل يعيد تسعيرها.

يشير الطابع المحدود للاستجابة الإيرانية حتى الآن إلى أن حساباتهم الداخلية قد تتضمن التأخير. أو ربما يعيدون توجيه الاستراتيجية عبر شركاء تكون استجابتهم أقل توقعًا وأكثر عدم تناسق. في كلتا الحالتين، فإن هذا الاتجاه يخلق طريقًا واحدًا للأمام لانخفاض التقلب – وإن كان مؤقتًا. في الوقت الحالي، قد يرى متداولو الخيارات انضغاط التأثيرات الضمنية في بعض القطاعات بينما تضعف التحوطات في الأسواق الفورية.

نبقى حساسين للتطورات. كل منصة إطلاق مدمرة لا تمثل مجرد معدات مفقودة – بل هي نقطة بيانات. إذا استمرت هذه العمليات دون ردود انتقامية واردة، فقد نرى صمام التخفيف عن التوترات الجيوسياسية مستمرًا في التراجع. ذلك ينشئ فرقًا أضيق في النتائج المتوقعة، والذي نتابعه من خلال منحنى التقلب وفروقات الارتباط عبر السلع ومؤشرات القطاعات الثقيلة. الدفاع لم يعد الرافعة الوحيدة المتاحة للمسير.

في هذه المرحلة، نقوم بضبط التعرض وفقًا لذلك – لا نتخلى، ولا نضاعف الجهود – مجرد إعادة تكييف تدفقات رأس المال بناءً على القدرة، وليس النية. لا توجه الأسواق عن طريق الإعلانات؛ بل تتفاعل مع ما هو ممكن. وفي الوقت الحالي، يبدو أن ثلث هذه القدرات لم تعد مطروحة.