ظل زوج USD/TWD تحت الضغط، حيث يتداول تحت مستوى 29.50 خلال الجلسة الآسيوية. يأتي هذا في أعقاب وصوله لأدنى مستوى في شهر واحد، على الرغم من زيادة جاذبية الدولار الأمريكي.

يستفيد الدولار التايواني من التفاؤل حول تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وأداء قوي لأسهم التكنولوجيا الأمريكية، مما يضع ضغطا هبوطيا على الزوج USD/TWD، معاكسا لاستقرار الدولار الأمريكي الأخير.

يتوخى المستثمرون الحذر مع قرب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الذي يستمر لمدة يومين. أي تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي في سبتمبر قد تؤثر على انخفاض الزوج USD/TWD.

السياسة النقدية في الولايات المتحدة يوجهها الاحتياطي الفيدرالي باستخدام أدوات مثل تعديل أسعار الفائدة. يعقد الفيدرالي ثمانية اجتماعات سياسات سنويا لاتخاذ هذه القرارات. يتم استخدام التيسير الكمي والتضييق الكمي إما لإضعاف أو تقوية الدولار الأمريكي بناءً على الظروف الاقتصادية. يسهّل التيسير الكمي تدفق الائتمان خلال فترات الركود الاقتصادي، بينما عادةً ما يعزز التضييق الكمي من قيمة الدولار الأمريكي.

المعلومات المقدمة تنطوي على مخاطر وشكوك وهي للأغراض الإعلامية فقط. يُنصح المستثمرون بإجراء بحوث شاملة قبل اتخاذ القرارات. لا يتحمل المؤلفون أية مسؤولية عن نتائج الاستثمار بناءً على هذه المعلومات.

بالرغم من أن الزوج لا يزال دون مستوى 29.50، مع تتبع التجار للتحركات الأخيرة إلى الأسفل، نلاحظ أن هذه الاتجاهات تأتي رغم زيادة طفيفة في الطلب على الدولار نفسه. قد يبدو الأمر متناقضا على السطح، لكن عندما يُنظر إليه من خلال عدسة الشعور العام في السوق – خاصة فيما يتعلق بالعلاقات التجارية وزخم التكنولوجيا – تتضح الصورة.

التفاؤل حول تخفيف التوترات التجارية بين اللاعبين العالميين الرئيسيين يستمر في دعم الثقة في العملات الإقليمية، وفي هذه الحالة، تميل الثقة بشكل كبير لصالح الدولار التايواني. عندما نضيف على ذلك المكاسب الأخيرة في أسهم التكنولوجيا الأمريكية البارزة، يكون لدينا تدفقات العملات الأجنبية تميل في اتجاه لا يتتبع بالضرورة مؤشرات القوة القصيرة الأجل للدولار. كثيرون توقعوا قاعدة أكثر صلابة للأخضر، لكن القوات الأساسية هنا تعمل بشكل أسرع وأكثر حسمًا.

بالنظر للمستقبل، يصعب التقليل من أهمية كيفية تكيّف المتداولين بالفعل مع مناقشات الفيدرالي القادمة. هذه الاجتماعات التي تستمر ليومين لها تاريخ قوي في إحداث تحولات فورية في التوقعات، خاصة عندما تبدأ توقعات السياسات في الانحراف عن الافتراضات السابقة. تشير المواقع الأخيرة إلى أن المشاركين لا يستبعدون إمكانية أن نرى تعديلات في الأسعار، ربما في وقت مبكر من سبتمبر، بناءً على كيفية استقرار بيانات العمل والتضخم في الفترة الانتقالية. لذا بينما قد تظل الأسعار الحالية ثابتة، قد يشير الإشارات الناعمة من البنك المركزي إلى ميل إضافي ضد الدولار، خاصة لهذا الزوج.

يجب أن نتذكر أن الاحتياطي الفيدرالي يستخدم عددًا من الروافع الاستراتيجية للسياسات، الأكثر وضوحًا منها لا يزال سعر الفائدة المرجعي. ولكن بنفس القدر من الأهمية، رغم أنها لا تُغطى بشكل واسع، هي إجراءات ميزانية الفيدرالي. عندما يزيدون من الحيازات لدعم السيولة، تميل الأوضاع المالية إلى الانفتاح، مما يزيل تاريخيًا البعض من الضغط الصعودي على الدولار. وعلى النقيض، عندما يقلل الفيدرالي من ميزانيته، يتم سحب رأس المال من النظام فعليًا، مما يميل إلى تعزيز قوة الدولار النسبية. على المتداولين أن يكونوا متيقظين لكلا جانبي هذه المعادلة.

يبدو أنه بناءً على مكان تواجد حركة الأسعار الآن، فإن الأسواق تتوقع موقفًا أكثر ليونة من الفيدرالي، مدعومًا بالإيجابية الخارجية بدلًا من الضعف الداخلي. إذا كانت البيانات القادمة تميل إلى التشاؤم، فقد يتعمق هذا الميل، لا سيما إذا تحركت أرقام التضخم ضمن نطاق مقبول. هذا سيدعم وجهة النظر حول التطبيع التدريجي للسياسة.

من زاويتنا، تتبع ليس فقط القرارات الرسمية للسياسات ولكن نغمة وسياق الخطابات الأخيرة للفيدرالي سيكون مهمًا. أي تلميحات للصبر، أو الاعتماد على البيانات في التوجيه المستقبلي، قد يكون لها وزن أكبر مما تشير التوقعات. لذلك، يجب أن تأخذ إعادة ضبط النماذج في الاعتبار توقيتًا معدلًا لأي تعديلات مستقبلية. وبالمثل، قد يبدأ التقلب في مساحة المشتقات في عكس ملف مخاطر أكثر عدم تماثل إذا استمرت هذه الموضوعات في تشكيل توقعات الأسعار.

في كل الأحوال، يتم تقديم هذه التيارات المتغيرة بالفعل مع عين باتجاهٍ الحركات المستقبلية، مما يعني أن المستويات الحالية قد لا تعكس الطيف الكامل من النتائج المتوقعة. الحفاظ على مرونة المواقف، خاصة في الأدوات قصيرة الأجل، قد يكون أكثر فائدة من أخذ وجهات نظر اتجاهية مبنية بشكل صرف على شعور الدولار.