يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني فوق مستوى 144.00، مدعوماً بتزايد التوترات في الشرق الأوسط والاختلافات في سياسات البنوك المركزية. مع استفادة الدولار الأمريكي من تدفقات الملاذ الآمن، يضعف الين الياباني جزئيًا بسبب التوقعات بأن بنك اليابان سيحافظ على مستويات الفائدة الحالية.

قد زادت المخاطر الجيوسياسية بسبب العمليات العسكرية الإسرائيلية في إيران، مما زاد الطلب على الدولار الأمريكي. تلميحات سابقة من محافظ بنك اليابان يواكين بشأن احتمال رفع سعر الفائدة تتناقض مع المؤشرات الاقتصادية الحديثة التي تشير إلى تعافي اليابان الهش. ويتم اقتراح احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتخفيض سعر الفائدة في سبتمبر استنادًا إلى بيانات التضخم الأخيرة ووجهات نظر المستهلكين.

التحليل الفني

تقنيًا، يقف زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني عند 144.14، قريبًا من مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6%. يلاحظ المتداولون التقارب حول متوسطات الحركة البسيطة لـ 20 يومًا و50 يومًا، مشيرين إلى حالة من التردد وإمكانية لحركة سوق كبيرة. كسر فوق 144.37 قد يستهدف مستويات تصحيح فيبوناتشي أعلى، بينما انخفاض تحت 143.00 قد يؤدي إلى مزيد من الانخفاضات.

تتأثر قيمة الين الياباني بأداء الاقتصاد الياباني وسياسة بنك اليابان والفروق في عوائد السندات مع الولايات المتحدة والمشاعر العامة في السوق. يزدهر الين غالبًا خلال فترات الضغط في السوق، حيث يُنظر إليه كعملة ملاذ آمن.

المستوى الحالي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، الذي تجاوز 144 قليلاً، يعكس رد فعل حاد تجاه كل من التوترات العالمية والسياسات النقدية المتباينة. التحرك الأخير للقوات الإسرائيلية في عمق الأراضي الإيرانية كان دافعًا رئيسيًا للابتعاد عن المخاطر في الأسواق على نطاق واسع. وهذا دفع المستثمرين للبحث عن الملاذ الآمن، والدولار، كما يحدث غالبًا في هذه السيناريوهات، يستفيد بشكل مباشر. في المقابل، الين— بالرغم من سمعته التاريخية كملاذ آمن— لا يشهد القوة التي عادة ما يتمتع بها، ولأسباب وجيهة.

أكد يواكن على موقف متساهل ليس ببعيد، ومع ذلك كانت هناك بعض الرغبة في التفكير في تحركات سعر الفائدة في وقت سابق من هذا العام. لكن يبدو أن هذه الشجاعة تخبو تحت وطأة البيانات المحلية. لا يزال انتعاش اليابان غير متساوٍ. إنتاج الصناعات والأجور وأرقام الاستهلاك لم تبعث على الكثير من الثقة. لذا فإن احتمال ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل في اليابان؟ حاليًا، يبدو بعيدًا. وطالما أن الوضع لا يتغير، من المرجح أن يظل التجار يرون استمرارية الضغط على الين، خاصة عند مقارنته مع الأسواق الأمريكية التي تسعّر تحركًا محتملًا للفيدرالي في وقت لاحق من العام.

ديناميكيات السوق

نرى كيف تتفاعل هذه الأساسيات بشكل ملموس في الأسعار. عند حوالي 144.14، يظل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني فوق مستوى فيبوناتشي الصغير ولكن المرئي، مما يوفر دلالات حول التموضع والشهية. يكمن الاهتمام بالقرب من تقارب متوسطات الحركة البسيطة لـ 20 و50 يومًا— وهو إعداد شهدناه من قبل وغالبًا ما يقود لتقلبات متزايدة. الأكثر إثارة للاهتمام هو مدى ضيق النطاق مباشرة تحت 144.40؛ مما يشير إلى أن المشاركين يترددون قبل الإشارة. إذا تجاوز هذا المستوى العلوي، فإنه يفتح المجال للوصول إلى 145.00 وما بعدها، مما يمكن أن يطلق مجموعة جديدة من طلبات الشراء.

وبالمقابل، نحن لسنا غافلين عن السيناريو الهبوطي. إذا انخفض الزوج تحت 143.00، قد تكون هناك فتحات لاختبار مستويات الدعم السابقة، حيث من المرجح أن يسرع متداولو الزخم في هذا التحرك. إنها لعبة بسيطة من المستويات. بالنسبة للمضاربين على الفروقات، قد تكون الكسور قصيرة الأجل التي تتبعها تأكيدات قوية أكثر إثماراً من محاولة تحديد الاتجاه دون وضوح النمط.

لا تزال الفروق في العوائد الحقيقية تميل لصالح الدولار. لم تتحرك عوائد سندات الخزانة الأمريكية، خاصة في الجانب القصير، بشكل ملموس نحو الانخفاض بالرغم من قراءات مؤشر أسعار المستهلك الرقيقة، مما يشير إلى أن الأسواق ليست متأكدة من مدى سرعة تصرف الفيدرالي. إذا كان هناك شيء ما، فهناك شعور بالمشاهدة والانتظار— سواء من وجهة نظر الأسعار أو السياسة. ما دامت تلك العوائد تظل مرتفعة، من الصعب تخيل ظهور قوة الين بطريقة مقنعة.

ما نحصل عليه في الوقت الحالي، على الأقل، هو رسم بياني يعكس توترًا أساسيًا. هذا التوتر ليس فقط بشأن الأسعار أو الحرب، بل يتعلق بكيفية تفاعل المال معها يومًا بيوم. إنها ميكانيكية من بعض النواحي، عاطفية من أخرى، وموجهة بالأنماط دومًا.

نعتقد أن هذه الظروف تستحق فترات احتفاظ أقصر ودخول تداول أكثر انتقائية. يجب أن تكون نقاط التوقف ضيقة، خاصة في البيئة الحالية حيث يمكن للمخاطر العناوين دفع تغيير في الاتجاه خلال دقائق. الزخم هش ومن المحتمل أن يظل كذلك طالما أن البنوك المركزية ترسل إشارات مختلطة دون اتخاذ إجراءات حازمة.