شهدت أسعار المنازل في المملكة المتحدة أكبر انخفاض في يونيو منذ عام 2011. في يونيو 2025، انخفضت الأسعار بنسبة 0.3% مقارنة بالشهر السابق، وهو ما يتعارض مع الزيادة النموذجية بنسبة 0.4% التي تكون شائعة في يونيو.

كان الارتفاع السنوي في أسعار المنازل بنسبة 0.8%، وهو أقل زيادة منذ أغسطس 2024، بينما كان سابقًا الارتفاع السنوي بنسبة 1.2%.

يبدو أن هناك مستوى مرتفعًا من المنازل المعروضة للبيع لم نشهده منذ عقد. ربما تكون الزيادات الأخيرة في ضريبة الطابع في إنجلترا قد أثرت بشكل متأخر على تسعير البائعين الجدد.

تساعد التسعير الأكثر تنافسية على نشاط المبيعات. بلغ عدد المبيعات المتفق عليها أعلى مستوى لها منذ أكثر من ثلاث سنوات.

في الوقت نفسه، لم يكن هناك تغيير كبير في الجنيه الإسترليني مع بداية الأسبوع الجديد.

تظهر لنا هذه الأرقام الأولية تحولًا طفيفًا ولكنه ذو دلالة في السوق العقاري وتأثيراته في أماكن أخرى. انخفاض أسعار الطلب خلال يونيو—وهو عادةً شهر أقوى للبائعين—يسلط الضوء على الحذر المتزايد. يميل يونيو لجلب طاقة جديدة إلى سوق الإسكان، مع تخطيط العائلات للانتقال قبل العام الدراسي الجديد. انخفاض بنسبة 0.3%، مقارنةً مع اتجاه النمو الموسمي، يخبرنا بأن حذر المشترين هو نبرة التعامل المعتاد.

النمو السنوي بنسبة 0.8%، الذي تراجع حادًا من 1.2% في السابق، يكشف عن ضغط في التقييمات وربما يظهر إلى أي مدى يساعد البائعون على التوسع. كان البائعون متمسكين بأهداف طموحة، ولكن موجة العرض—التي وصلت الآن إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من عشر سنوات—بدأت في اختبار تلك الثقة. المزيد من الناس يضعون منازلهم في السوق، لكنهم يضطرون لتسعيرها بشكل أكثر واقعية.

التعديلات في ضريبة الطابع الآن قائمة ويبدو أنها شعرت بها بشكل طفيف فقط من قبل الإدراجات الجديدة. كان الرد التسعيري محسوبًا. ومع ذلك، نعتقد أن هذه الضغوط ربما تتغذى بشكل مباشر أكثر على التقييم في الأشهر القادمة، خاصة نحو أواخر الصيف. يمكن للتعديل البطيء للبائعين لتكاليف الضرائب إنشاء نوافذ من خطأ التسعير الذي سيتعين على المقرضين والمستثمرين على حد سواء الانتباه له عن كثب.

حيث تساعد هذه التعديلات هي في نشاط المبيعات. ارتفعت المعاملات—المزيد من المنازل فعليًا تتغير ملكيتها. من الممكن أن التسعير الأكثر حدة وواقعية يدفع المشترين المترددين للخروج من وضع الانتظار. لقد وصلنا الآن إلى نقطة حيث مستويات المعاملات لا تتزايد فقط؛ بل إنها قد ارتفعت بالفعل إلى أعلى مستوى منذ أوائل عام 2021. إن وجود البائعين الدافعين والطلب المستمر—خاصة في القطاعات تحت 500,000 جنيه إسترليني—يمكن أن يدعم المناطق التي كانت تبدو أكثر هشاشة سابقًا.

الأهمية، من مقعدنا، تتحول مباشرة إلى كيفية تفاعل الأدوات المالية الحساسة للنشاط المحلي. مع تقليم السوق العقاري للتوقعات، يبدأ الارتباط بالسياسة النقدية في الأهمية أكثر. وهذا يقودنا إلى الجمود الحالي في الجنيه الإسترليني. لم يكن هناك تحرك حاد يعكس هذا الاعتدال في السوق العقارية—على الأقل ليس بعد. لا يزال الجنيه الإسترليني في نطاق ضيق بشكل عام مقابل نظرائه الرئيسيين، مما يظهر القليل من القناعة.

نقرأ هذا الموقف الثابت، في بداية الأسبوع، كتوقف قبل إشارات اقتصادية كلية أكثر وضوحًا. قد يكون المتداولون على المدى القصير قد سعّروا بالفعل اتجاهًا أو اثنين من بنك إنجلترا. صنع تحركات اتجاهية إضافية الآن من المحتمل أن يتطلب بيانًا من حدث ذي تأثير كبير—سواء كان التضخم الأساسي، نمو الأجور، أو تحولات البطالة.