تتوقع الولايات المتحدة تقدماً في المناقشات التجارية الجارية مع الصين، حيث تهدف الولايات المتحدة إلى التوصل إلى اتفاق حول العناصر الأرضية النادرة خلال اجتماع في لندن.

من المتوقع أن تعمل الصين على تخفيف ضوابط التصدير، مما يسمح بإصدار العناصر الأرضية النادرة بكميات كبيرة. الجدول الزمني للاجتماع قصير ولكنه يعد بنتائج ملموسة.

الحوارات التجارية السابقة وضعت سوابق، مثل سيناريو تجارة فول الصويا في عام 2019. الوضع الحالي يحمل تشابهاً مع احتمال وجود مبادرات حسن نية من الصين.

يشير هذا التطور، مع التلميحات لفتح دبلوماسي على العناصر الأرضية النادرة، إلى إعادة تنظيم قصيرة الأجل في تدفقات الموارد. الولايات المتحدة تبدو مستعدة لتليين موقفها بعض الشيء، معتمدة على تحرك مماثل من الصين يتعلق بسلاسل التوريد الصناعية. اختيار مكان الاجتماع – لندن، بدلاً من أراضي أي من الطرفين – يشير إلى أرضية محايدة لما يبدو أكثر من مجرد لقاء رمزي.

العناصر الأرضية النادرة، التي تُستخدم على نطاق واسع في التصنيع والتكنولوجيا الدفاعية وأنظمة الطاقة الخضراء، كانت نقطة ضغط في الخلافات التجارية السابقة. إذا قررت بكين تخفيف القيود الحالية، فإن ذلك سيكون له تأثير فوري على استراتيجيات التحوط، لا سيما بالنسبة لانتشارات التقويم المتوسطة الأجل. من المرجح أن يؤدي زيادة الحجم في الصادرات إلى تقليل تقلبات الأسعار في السلع الأساسية الرئيسية، مما يؤدي إلى هوامش أكثر استقراراً للمُصنعين الذين يعتمدون على المواد المكررة.

يجدر هنا ملاحظة أوجه الشبه مع اتفاق فول الصويا لعام 2019. ذلك الحدث السابق، رغم تركيزه على السلع الزراعية، أحدث اتجاهات ملحوظة: تخفيضات في التقلبات الضمنية، وعودة تداولات الأزواج الاتجاهية على المدى القصير، وتغير حاد في وضع الشريط الزمني. يمكن أن تعود هذه النتائج في هذه الحالة، خاصة في استراتيجيات الخيارات المرتبطة بالأسهم الصناعية الآسيوية أو قطاعات النقل الأمريكية، حيث يُشعر بالتغيرات في أسعار المواد بشكل سريع وقوي.

لقد اتبعت تحركات لايتهايزر السابقة نمطاً عادياً – بدءاً بطلب ضيق، يليه توسع في الرافعات الشاملة للتعريفات. بالنظر إلى سجله، نجد دائماً أن الإشارة اللفظية ليست مجرد كلام شفهي، بل آلية إعداد للمرحلة. سيكون من الخطأ اعتبار هذا الاجتماع في لندن مجرد إجراء احتفالي. بل من الأنفع أن نفسره على أنه اختبار لتغيرات اقتصادية مستهدفة.

من جانبنا، يستدعي ذلك فحصاً أعمق للبنى ذات الهيكل القصير الأمد. الأسواق حالياً تسعر بشكل أقل لاحتمالية تعافي الوصول المفاجئ للمواد الخام. إذا تبين حتى رفع جزئي للحصص، فإن هذا يضيف تحيزاً نحو الانخفاض لأولئك الذين يحتفظون بتقلبات السلع الطويلة. مع اقتراب تواريخ انتهاء الصلاحية حول اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقبل، قد توفر توقيت التداولات حول هذه المفاوضات الجيوسياسية تقلبات في العوائد أفضل من المواقف المحايدة زمنيًا.