تزداد احتمالية وصول سعر النفط الخام إلى 72 دولارًا مع توقع السوق زيادة الطلب. وعلى الرغم من الأخبار السلبية الأخيرة بشأن الإمدادات، مثل دفع السعودية لمنظمة أوبك+ لزيادة الإنتاج، إلا أن السوق تجاهلت هذه التطورات إلى حد كبير وركزت بدلاً من ذلك على آفاق الطلب المستقبلية.

يبقى الطلب جانبًا مهمًا، مدفوعًا بالتخفيف الاقتصادي العالمي، وتقليل الضرائب، وإزالة القيود، وتخفيف التوترات التجارية. هذه العوامل تدفع بالنمو العالمي، وتعزز التوقعات بزيادة الطلب على النفط الخام.

وضع السوق الهبوطي

يُظهر وضع السوق الهبوطي في النفط الخام احتمال ارتفاع سريع في الأسعار في حال حدوث اختراق. في الرسوم البيانية للنفط الخام غرب تكساس الوسيط ذات الإطار الزمني 4 ساعات، تجاوز السعر المقاومة عند 64 دولارًا ويختبر الآن خط الاتجاه عند 65 دولارًا. تُعتبر هذه المنطقة ساحة معركة، حيث يراقب البائعون إمكانية التراجع إلى 55 دولارًا، بينما يستعد المشترون للصعود نحو مستوى 72 دولارًا.

يستعرض المقال سيناريو حيث تميل أسعار النفط الخام نحو الارتفاع، بحيث يراهن المستثمرون على تزايد الطلب. على الرغم من التقارير حول زيادة العرض، خصوصًا مع الضغط على أوبك+ لضخ المزيد من النفط، إلا أن المتداولين لا يبدون اهتمامًا كبيرًا بالعناوين المتعلقة بالإنتاج. وبدلاً من ذلك، يوافقون توقعاتهم مع ما يبدو أنه زخم اقتصادي قوي عالميًا.

هذا التفاؤل المتجدد يغذيه عدة تطورات: تخفيف التوترات التجارية، وتخفيف السياسات الضريبية، وتحولات في البيئات التنظيمية، واتباع البنوك المركزية لسياسات التيسير النقدي. كل هذه العناصر لا تدعم النشاط الاقتصادي فحسب، بل تزيد أيضًا من استهلاك المواد الخام، بما في ذلك النفط. حتى الآن، اختار السوق تسعير التفاؤل بالطلب بدلًا من المخاوف بشأن دخول براميل إضافية إلى النظام.

الآن، دعونا نركز على ما تُخبرنا به المستويات الفنية. في الأطر الزمنية الأقصر — في هذه الحالة، منظر 4 ساعات للخام غرب تكساس الوسيط — اخترق النفط ما كان يُعتبر مقاومة قوية عند 64 دولارًا للبرميل. حتى أنه بدأ يختبر المنطقة فوق 65 دولارًا. إن تلك المنطقة مملوءة بالاهتمام من كلا الطرفين؛ فالبائعون يراقبون عن كثب، ربما يبحثون عن إشارات ضعف لدفع الأمور للأسفل نحو 55 دولارًا. في الوقت نفسه، يبدو أن المشترين يتجمعون بهدوء، محددين أنظارهم على الانتقال بالكامل إلى 72 دولارًا إذا استمر الزخم.

المستويات الفنية وحركات السوق

تقترح الوضعيات في مجال المشتقات أن هنالك مجالًا لمزيد من الاتجاه الصعودي. هذا ليس سوقًا مليئًا بالرهانات الصعودية الثقيلة. على العكس، لا يزال هناك العديد ممن على الهامش أو يميلون سلبيًا، مما يخلق إمكانية لإعادة تموضع سريعة إذا بدأت الأسعار تتحرك بحزم نحو الارتفاع. قد يؤدي تغطية المراكز القصيرة إلى تضخيم أي ارتفاع يتجاوز 65 دولارًا، خاصةً مع قيام المشترين باستنتاج فرصة لالتقاط الاتجاه في وقت مبكر.

من وجهة نظرنا، هذه لحظة تعتمد فيها الحركة على اليقظة. الشريط يخبرنا أن منطقة 65 دولارًا ليست مجرد مستوى عادي — إنها نوع من المناطق التي تجذب الحجم، والتوقفات، والعواطف. سيرغب متداولو المشتقات في مراقبة كيفية استجابة الارتفاعات بينما نقترب من 66 دولارًا وما فوق. لقد رأينا إعدادات مشابهة قبل ذلك. عندما يلعب الشك ضد الشراء المستمر، فإن التحركات تميل إلى المفاجأة، ليس لأن الرسوم البيانية تتنبأ بها، ولكن لأن الوضعيات غير متناسقة مع سلوك الأسعار.

جدير بالذكر أنه إذا تم اختراق النطاق بين 66 و67 دولارًا بقناعة — مدعومًا بالحجم وليس مجرد طفرات متفرقة — فمن المحتمل أن تتحول استراتيجيات الزخم إلى وضع المتابعة بسرعة كبيرة. لقد أصبحت الاختيارات أكثر حساسية بالفعل في تلك المنطقة، وهذا يشير إلى أن اللاعبين الكبار يستعدون للتقلبات.

من الجانب السفلي، يصبح مستوى 64 دولارًا، الذي يعمل الآن كدعم، نقطة مرجعية. قد يؤدي الانخفاض دون تلك المنطقة مع الضغط البيعي الثقيل إلى إجبار بعض المشترين الجدد على التصفية السريعة. سيأخذنا هذا إلى منطقة ازدحام سابقة بالقرب من 60 دولارًا، ومن هناك، قد نتوجه إلى الأدنى لتلك القاع بين 55 دولارًا حيث يجمع البائعون الاهتمام منذ أسابيع.

على المدى القصير، لا ينبغي افتراض أن الردود السابقة على تصريحات أوبك+ ستستمر إلى الأبد. إذا تم تأكيد زيادات الإنتاج بالتفصيل، أو إذا بدأت المخزونات عالميًا في الانتفاخ بشكل غير متوقع، فستكون تلك تحولات ملموسة يجب أخذها في الحسبان في تقديرات المخاطر. لكن في الوقت الراهن، يظل تركيزنا على ردود الأفعال السعرية، وليس الحديث.

في الوقت الذي نراقب فيه هذه المنطقة الانتقالية حول 65-66 دولارًا، قد توفر استراتيجيات التقلبات تعويضات غير متناظرة أكبر من المواقف المباشرة الاتجاهية. ومع ذلك، إذا استمر الزخم في الصعود وظلت الوضعيات غير متماشية، حتى الرهانات الاتجاهية قد تجد جلسات حيث يميل العائد مقابل المخاطرة بشكل أكثر إيجابية. هذه اللحظة أقل عن التوقعات وأكثر عن الاستعداد للتسارع — في أي من الاتجاهين.