يتورط إيلون ماسك ودونالد ترامب في صراع مستمر يؤثر على أداء سوق تسلا. انخفضت أسهم تسلا بنسبة 12% مما أدى إلى فقدان ماسك مبلغ 15.8 مليار دولار. يمكن أن يجعل هذا الانخفاض الخلاف مكلفًا أكثر من طلاق بيل غيتس.

كلاهما كان صريحًا على وسائل التواصل الاجتماعي. أبدى ماسك عدم رضاه وذكر أنه طلب من ترامب الابتعاد وأزال تفويض المركبات الكهربائية. ورد ترامب بإقتراح قطع الإعانات الحكومية عن ماسك، معربًا عن دهشته من عدم اتخاذ بايدن لأي إجراء.

أصبح الأمر موضوعًا جذابًا، خاصة مع مخاوف تقييم تسلا. يتركز الانتباه على إطلاق روبوتاكسي تسلا في 12 يونيو، رغم أن التحديات التنظيمية قد تنشأ إذا طال الخصام.

تُجرى مقارنات مع طلاق غيتس. حصلت ميليندا غيتس على 76 مليار دولار بعد زواج طويل، بينما كانت روابط إيلون وترامب قصيرة لكنها مؤثرة. لكي تتجاوز تكاليف الخلاف تلك الخاصة بغيتس، يتعين أن تهبط أسهم تسلا إلى 226 دولارًا، وهو نتيجة محتملة. صرح بيل غيتس علنًا بأنه يحتفظ بموقف قصير على تسلا.

يبدو أن النزاع المستمر بين ماسك وترامب قد وضع ضغطًا إضافيًا على سعر سهم تسلا الهش بالفعل. مع انخفاض بنسبة 12% مما أدى إلى فقدان ماسك ما يقرب من 16 مليار دولار من صافي ثروته، كانت الأضرار التي لحقت بثقة المساهمين فورية وملموسة. التأثير الشخصي النزاع يتسرب حاليًا إلى المجال التجاري في وقت تتسم فيه الأسواق بحساسية شديدة تجاه التورط السياسي الغير متوقع الذي يؤثر على الاستراتيجية المؤسسية.

ما نشهده يشبه أكثر من مجرد تصادم شخصيات—إنه تبادل علني بتبعات مادية. أشار ماسك، المعروف بتصريحاته المتكررة والصريحة، أنه حث ترامب على الامتناع عن التدخل، مؤكداً على إزالة سياسة المركبات الكهربائية كشرط. ترامب، دون تردد، اقترح إعادة النظر في الدعم الحكومي الذي يحصل عليه ماسك، لائمًا الإدارة الحالية على عدم التحرك بشكل أقوى.

هذا الإفصاح يضيف طبقة من عدم اليقين لما يجب أن يكون لحظة محورية للشركة: إطلاق خدمة روبوتاكسي في 12 يونيو. رغم أن هذا الحدث قد حظي بانتظار السوق، فلا ينبغي التغاضي عن التعقيدات التنظيمية التي قد تظهر تحت المجهر السياسي. تأثير السوق على المدى الطويل يعتمد بشكل أقل على الإعلان وأكثر على مدى جدوى الحصول على الموافقة التنظيمية دون عوائق. حاليًا، لا يمكن اعتبارها مضمونة.

من منظور المشتقات المالية، يجب على المتداولين وزن الضغط قصير الأجل على التقلبات الضمنية مقابل تسعير الخيارات القريبة الأجل لتسلا. رد الفعل حتى الآن يخبرنا أن المزاج قد تراجع. ارتفعت الأقساط على الخيارات التي تنتهي أسبوعيًا، مما يعكس الخوف من ضغوط سعرية أخرى. إذا تعرقل السهم أكثر، خاصة نحو نقطة الـ226 دولارًا – وهو مستوى تم التلميح إليه بالمقارنة مع انفصال غيتس – يمكن أن يُطلق تسعير أكثر حدة. يبدو هذا المستوى بعيدًا لكن يبقى ضمن الحدود التقنية الممكنة إذا استمرت مشاعر السوق في التدهور.

تعليقات غيتس السابقة عن موقفه الهبوطي على تسلا ظهرت مرة أخرى في النقاشات، ليس أقلها لأنها بدت توقعًا مبكرًا للتحركات السوقية الأخيرة. وضعه العام القصير على السهم أضاف وزناً لفكرة متزايدة بأن التقييم السابق للسهم قد لا يكون مدعومًا بشكل جيد في مناخ من التدقيق السياسي المتزايد والسلوك المؤسس المكبر.

من الأهمية الآن أن نبقى مدركين ليس فقط للاتجاهات الاقتصادية الكلية، بل أيضًا للخطاب السياسي ونقاط التحول التنظيمية. مع تقدم الأسابيع، ستقدم انتهاء صلاحية الخيارات فرصًا قصيرة يجب التعامل معها بانضباط. رد الفعل السعري حول إعلان روبوتاكسي سيكون بمثابة فحص لدرجة الحرارة. إذا فشل في إثارة الحماس أو وُوجِه بعدم اليقين القانوني المتزايد، فقد تزيد اللعبات الهبوطية من سرعتها.

نراقب التعرض لجاما عن كثب. في الوقت الراهن، تبدو تدفقات التحوط قابلة للإدارة، ولكن إذا استقرت تسلا تحت خطوط الدعم الفنية الرئيسية في نطاق الـ230-240 دولارًا، سيبدأ موضع الوكلاء في ممارسة قوة هبوطية عن طريق تضخيم التقلبات داخل اليوم الحادة. هذا ليس مجرد نظرية—التحركات الماضية أظهرت كيف يمكن أن يتبخر السيولة بشكل سريع عندما يتfract market sentiment and automated flows dominate.