صرح محافظ بنك اليابان بأنه لا حاجة حاليًا لتغيير الرؤية الأساسية للاقتصاد الياباني. ولا يوجد أيضًا تغيير في الصورة العامة المتعلقة بتطورات الاقتصاد والأسعار في اليابان منذ تقرير التوقعات الصادر في الأول من مايو.

المفاوضات التجارية مع الولايات المتحدة لا تزال جارية، مما يساهم في مستويات عالية من الشكوك. القرارات المتعلقة برفع أسعار الفائدة وتوقيتها ستعتمد على التطورات الاقتصادية والأسعار المستقبلية في اليابان.

امتنع المحافظ عن التعليق على تحركات العوائد على السندات قصيرة الأجل. هذه التصريحات تؤكد اهتمام بنك اليابان بالتقدم في المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة واليابان واتجاهات التضخم.

ببساطة، بنك اليابان لا يخطط لتغيير تصوراته الاقتصادية الرئيسية في المستقبل القريب. وفقًا لأويدا، لم تتغير الظروف الاقتصادية وحركة الأسعار في اليابان كثيرًا منذ أوائل مايو، مما يشير إلى وجود نظرة مستقرة، وإن كانت حذرة، من صانعي السياسات. وأقر بأن المحادثات مع الولايات المتحدة لم تُحل بعد، مما يجعل التوقعات المستقبلية مفتوحة لبعض المفاجآت.

نبرة أويدا الحذرة تشير إلى أنه لا يوجد استعجال للاستجابة للإشارات الاقتصادية الحالية. بدلاً من ذلك، نرى تفضيلًا للصبر، مما يشير إلينا إلى أنه لن يتم التعجل في أي تغييرات في أسعار الفائدة. سيقومون بمراقبة سلوك التضخم على مدى الأسابيع القادمة، خاصة ما إذا كان نمو الأسعار المحلي سيتواصل أو يتوقف. هذه التفاصيل تهم أكثر من الإعلانات الكبرى في الوقت الحالي.

من وجهة نظرنا، قرار أويدا بتجنب التعليق على العوائد على السندات يظهر أن البنك قد يحاول تجنب إثارة التقلبات في الأسواق المالية المتقلبة بالفعل. التحركات قصيرة الأجل تتم معالجتها كضجيج بدلاً من إشارات اتجاهية. من المرجح أن تعتمد القرارات على مدى استمرار أي اتجاهات، خاصة فيما يتعلق بالتضخم الأساسي وضغوط الأجور.

من جانبنا في مجال التداول، لا يلهم هذا النهج التغيير المفاجئ في المراكز، ولكنه يعطي سببًا لضبط الوزن في التعرضات القريبة الأجل بعناية. قد تنحف كميات الخيارات والمنتجات الرافعة مؤقتًا بينما ينتظر المشاركون المزيد من الوضوح، خاصة من المفاوضات الجارية مع واشنطن.

الأهم الآن هو كيفية تقدم استقرار الأسعار، وما إذا كان الطلب الاستهلاكي سيبدأ بالتحرك بما يكفي لطرح المزيد من المناقشات السياسية. حتى ذلك الحين، قد تنجرف التقلبات الضمنية، مع تقديم التصحيحات المؤقتة المحفزات الوحيدة. قراءتنا تشير إلى أن مجلس السياسة النقدية راضٍ عن إبقاء القرارات معتمدة على البيانات، وغياب التحول في المنظور اليوم يعزز هذا الرأي.