انتعاش ثقة المستهلك

أفاد استطلاع المجلس الاستهلاكي لشهر مايو بزيادة 12.3 نقطة لتصل إلى 98.0، وهذا الارتفاع يعكس تحسن في توقعات المستهلكين حيث يتوقع عدد أقل منهم حدوث ركود اقتصادي في العام المقبل.

ارتفع مؤشر داو جونز بحوالي 750 نقطة، متجاوزًا المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم، ليصل إلى 42,250. ورغم أنه لا يزال أقل من أعلى مستوى له عند 42,800، فإن أنماط السوق تشير إلى زخم إيجابي.

مؤشر داو جونز الصناعي يعتبر مؤشرًا رائدًا لسوق الأسهم الأمريكية ويشمل 30 من أكثر الأسهم تداولًا، ويحسب بناءً على الوزن السعري. العوامل التي تؤثر على المؤشر تشمل أرباح الشركات، والبيانات الاقتصادية الكلية، وأسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

رد فعل السوق تجاه تأجيل الرسوم الجمركية

نظرية داو التي وضعها تشارلز داو تصف اتجاهات سوق الأسهم، وتشمل مقارنة مؤشرات داو جونز. يمكن تداول مؤشر داو جونز الصناعي عبر طرق متنوعة مثل الصناديق المتداولة في البورصة، العقود الآجلة، الخيارات، وصناديق الاستثمار.

ما شهدناه في الجلسات الماضية هو استجابة نمطية إلى حد ما للتحولات السياسية الاقتصادية الكبيرة، خاصة عندما يتم التلويح بالرسوم الجمركية ثم يتم التراجع عنها. الأسواق، بحساسيتها العالية للأحاديث التجارية، استفادت من تأجيل ترامب تنفيذ الرسوم الجمركية بنسبة 50% على الواردات الأوروبية. كان من المقرر أن يدخل هذا القرار حيز التنفيذ في بداية يونيو، لكنه مؤجل الآن حتى 9 يوليو على الأقل. عندما تصدر أخبار مثل هذه، تميل إلى إثارة ردود فعل عاجلة — وهذا ما أشار إليه الارتداد في مؤشر داو.

بدلاً من الرد فقط على العناوين، ينبغي أن تراقب ما إذا كان هذا النوع من التأجيل يصبح نمطًا. تاريخياً، لا تشير هذه التأجيلات دائمًا إلى التهدئة. قد يشعر المتداولون الذين لديهم انكشاف نقاط طويلة محملة بالرافعة المالية بإغراء الإفراط في التوسع بناءً على الارتياح المؤقت، لكن نحث على تبني موقف أكثر حذرًا. من الجدير بالتأكيد أن نؤكد أن الارتياح المؤقت لا يزال مؤقتًا. إذا كانت هناك إعلان آخر يعيد تشغيل ساعة الرسوم الجمركية، فقد تتحول التداولات الطويلة بسرعة.

لا يقتصر الانتعاش في الأسهم على العناوين الجيوسياسية فقط. زيادة مؤشر ثقة المستهلك تستحق الانتباه. الزيادة بمقدار 12.3 نقطة في المؤشر، مما يدفعه مرة أخرى إلى 98.0، قد عوضت عدة أشهر من الانخفاضات. وهذا له معنى — خاصة لأن الثقة غالبًا ما تكون إشارة أولية لنشاط إنفاق المستهلك. توقعات أقل بالركود بين المستهلكين تشير إلى تحول نفسي، والذي غالبًا ما يجد طريقه إلى تحسين النشاط التجاري، وربما حتى اتجاهات اقتصادية كلية أكثر ديمومة.

ومع ذلك، يجب تفسير مثل هذه البيانات لأغراض التداول من خلال عدسة مجربة. إذا أخذنا صعود مؤشر داو للتجاوز على المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم على محمل الجد — وينبغي أن نفعل ذلك — فإن الزخم يبدو أنه يتماشى مع التعزيز النفسي الذي يجلبه رقم الثقة. هذا لا يعني اختفاء المخاطر، بل أن الخط الأساسي قد تغير.

في رأينا، ينبغي على المتداولين الذين يستخدمون المشتقات المرتبطة بمؤشر داو جونز الصناعي النظر في حماية المراكز ضد التقلبات القصيرة الأجل، خاصة في الفترة بين الآن وتاريخ تأجيل الرسوم. الدفع نحو 42,250، رغم أنه لا يزال تحت أعلى مستوى حديث عند 42,800، يظل مشجعًا. ولكن هذا الصعود ليس نهائيًا. يمكن أن تبالغ المؤشرات ذات الوزن السعري في المكاسب بناءً على مجموعة صغيرة من الأداء المتفوق، والتي يمكن أن تتفكك بسهولة. الحجم، ووقف الخسارة، والحجم كلها مهمة الآن.

بالنسبة لأولئك الذين لديهم انكشاف في مؤشر داو جونز الصناعي عبر العقود الآجلة أو الخيارات، يصبح التقلب الضمني مؤشرًا أساسيًا. مع تقارير اقتصادية أكبر وقرارات تجارية مرتبطة بمواعيد محددة — مثل 9 يوليو في هذه الحالة — قد تتسارع تغيرات التسعير. قد تبدأ العقود الأطول التي تنتهي في أغسطس في احتساب توقعات لآثار التضخم إذا استمرت بيانات التضخم في الصعود. يمكن أن تؤدي الاختراقات المخاطر أحيانًا إلى تحركات كبيرة في هذه الأدوات عندما يكون المتداولون في اتجاه واحد بشدة.

لاحظنا أن علاوات الخيارات العريضة بدأت في التوسع قليلاً بعد نشر بيانات الثقة، مما يشير إلى أن بائعي التقلبات قد بدأوا في التراجع قليلاً. وهذا يخبرنا بأن المشاركين قد يتوقعون حركة سوقية غير منتظمة، وإن لم تكن متطرفة. الأمر ليس عن الذعر — إنه يتعلق بالمرونة في كيفية بناء الواحد للصفقات.

الآن ليس الوقت لتخمين أين يجب أن تكون الأسواق. الأمر يتعلق برؤية أين هم الآن، وطرح السؤال ماذا يجب أن يحدث ليظلوا هناك. البيانات الاقتصادية الكلية، والتحولات السياسية التنفيذية، والتقنيات المؤشراتية كلها أشارت بشكل واضح في هذا الاندفاع القصير — لكن الاندفاعات القصيرة لا تكون سوى ذلك.

يجب على من يشيرون إلى نظرية داو أن يحافظوا على مراقبة الصناعات وكذلك مؤشر النقل. إذا استمرا في تأكيد الاتجاه، فقد تستحق الإعدادات طويلة المدى النظر مرة أخرى. و إلا، فإن وضعيات المدى القصير المدعومة بأدوات التنبؤ بالتقلبات تبدو هي المسار الآمن.

تذكر، أنّ الوسائل التي نستخدمها للتداول على هذا المؤشر— سواء عقود الآجلة الموزعة، أو الصناديق المرفوعة، أو الهيكليات الاختيارية العمودية — يجب أن تعكس الأفق الزمني الأقصر حتى المراجعة في يوليو. بعد ذلك، قد تعيد تغييرات السياسة الجمركية تصميم البيئة مجددًا. من الأفضل التخطيط لإعادة الدخول بدلاً من التمسك طويلاً بالمكاسب المبكرة.

أنشئ حسابك في VT Markets الآن وابدأ التداول الآن.