يعتبر “رويال بنك” من البنوك المرموقة في صناعة “زاكس” للبنوك الأجنبية بسبب سلسلته من تحقيق الأرباح التي تتجاوز التوقعات. في الربعين الأخيرين، أبلغ البنك عن مفاجأة أرباح متوسطة بنسبة 7.76%.

في الربع الأخير، كان من المتوقع أن يعلن “رويال بنك” عن أرباح بقيمة 2.28 دولار للسهم الواحد، لكنه تجاوز هذا التوقع بإعلان أرباح بقيمة 2.55 دولار للسهم، ما شكل مفاجأة بنسبة 11.84%. في الربع السابق، كانت الأرباح 2.25 دولار للسهم مقابل توقع 2.17 دولار، مما يشير إلى مفاجأة بنسبة 3.69%.

التقديرات الحديثة للبنك تتجه نحو الارتفاع، مع توقع إيجابي لمفاجأة الأرباح. الأسهم التي تحقق توقع إيجابي لمفاجأة الأرباح وتحمل تصنيف زاكس #3 (احتفاظ) أو أفضل عادة ما تتفوق على التوقعات.

يعتبر تحقيق مفاجأة أرباح بنسبة +1.49% إشارة على أن المحللين متفائلون بأرباح البنك. من المتوقع صدور تقرير الأرباح القادم في 29 مايو 2025. التوقع الإيجابي لمفاجأة الأرباح والتصنيف العالي من زاكس يشيران إلى احتمال تحقيق مفاجأة أرباح أخرى.

توضح هذه المقالة كيف أن البنك قد تجاوز مراراً وتكراراً توقعات الأرباح، وهو ما يُعرف غالبًا بـ”مفاجأة الأرباح”. في الربعين الأخيرين، قد فاقت أداؤها التوقعات الواردة من وول ستريت بفارق كبير، حيث بلغ متوسط المفاجأة حوالي 8%. المرة الأخيرة، توقع المحللون أن يحقق البنك أرباحًا بقيمة 2.28 دولار للسهم، لكنه تمكن من تحقيق 2.55 دولار، وهو فرق يبلغ حوالي 12%. هذه النطاق من الموثوقية، خصوصًا في هذا الجانب، يميل إلى جذب الانتباه.

الارتفاع السابق عندما أعلن البنك عن 2.25 دولار مقارنة مع توقع 2.17 دولار كان أقل حجمًا ولكنه كان لا يزال جديرًا بالملاحظة. حتى مفاجأة بنسبة 3.69% في هذا السياق تكون مهمة، خصوصًا عند التعامل مع الأسماء التي تميل تغطية المحللين إلى أن تكون محافظة تجاهها. يخبرنا هذا أن التوقعات لم تُتجاوز مرة واحدة فقط، بل في ربعين متتاليين.

حاليًا، تميل الإشارات التنبؤية مرة أخرى نحو التفاؤل. أحد المقاييس التي تساعد في تتبع هذا هو ما يعرف بتوقع مفاجأة الأرباح، والذي يظهر الفرق بين التقدير الأكثر دقة والإجماع الأوسع. حاليًا، يظهر البنك توقع مفاجأة بنسبة +1.49%، مشيرًا إلى أن التوقعات الأكثر دقة تكون فوق التوقعات المتوسطة. تاريخيًا، عندما يكون لدى السهم توقع إيجابي لمفاجأة الأرباح وتصنيف إيجابي—يعني هنا تصنيف زاكس الأفضل—فإنه غالبًا ما يحقق أداءً جيدًا حول فترة نتائج الأرباح.

في هذا السياق، قد يوفر إصدار 29 مايو المزيد من الفرص للاستفادة. رغم أنه لا يوجد ضمان، فإن عندما يتماشى مع نماذج التصنيف التحليلي، يكون هناك نمط يستحق المتابعة. وعلى الرغم من أن التوقع السلبي لمفاجأة الأرباح يمكن أن يتبعه تجاوز للتوقعات، فإنه عادة ما يجعل المفاجآت أصعب في التنبؤ.

من جهتنا، مراقبة هذا التحرك في توجهات المحللين لا تتعلق بتتبع العناوين—بل باستكشاف ما إذا كانت الزخم الحديث سيستمر في الثبات. يمكن أن توفر طريقة توقيت مدروسة تعتمد على مستويات التباين في التوقعات خيارات قبل وصول النتائج. التغيرات الصغيرة في نسب التوقع، مثل التحول الحالي إلى +1.49%، تستحق المتابعة خلال الأسابيع القادمة.

زيادة في توقعات المحللين بالقرب من نافذة التقرير تشير إلى أن تعديلات تجرى في ضوء النمذجة الداخلية المحدثة أو التعرضات الاقتصادية الكلية. هذه التعديلات—مهما كانت بسيطة—يمكن أن تؤثر في المواقف، خاصة لأولئك الذين يعتمدون على تحركات الأسعار على المدى القصير حول التواريخ الحرجة.

نظرًا لما قد حدث في الربع الأخير واتجاه التعديلات الملحوظ في التقديرات، قد يجد البعض منا من المنطقي مراقبة التحديثات بشكل أكثر تكراراً. هناك ما يكفي من البيانات هنا على الأقل لتُظهِر أن هناك انحرافًا آخر عن الإجماع وارد. ليس من خلال المراهنة على النتيجة، ولكن الاستعداد لكيفية تفاعل الآخرين معها—هذا هو الاستخدام الحقيقي لفهم نموذج الشعور الحالي.

بالطبع، لا يحل أي من هذا محل التنفيذ المنضبط. قد يعيد المتداولون الذين ينظرون إلى زاوية المشتقات النظر في افتراضات التقلب أو استكشاف تعديلات الأسعار إذا بدأ التقلب الضمني في التغير قبيل 29 مايو. التحركات المماثلة لا توفر في كثير من الأحيان العديد من النوافذ—أن تكون مبكرًا هو جزء من الميزة.