ارتفعت مبيعات التجزئة في نيوزيلندا للربع الأول من عام 2025 بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي، متجاوزة النمو المتوقع بنسبة 0.1%.

تم تداول الدولار الأسترالي في نطاق محدود، حيث بقي دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم. أثرت التوترات التجارية المتجددة بين الولايات المتحدة والصين وتوقعات بنك الاحتياطي الأسترالي الحذرة على حركته.

تراجع زوج الدولار/الين الياباني بعد أرقام التضخم اليابانية التي أشارت إلى احتمال رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. دعمت الشكوك التجارية والجيوسياسية المتزامنة ارتفاع الين.

تداولت أسعار الذهب حول علامة 3,300 دولار خلال الجلسة الآسيوية، دون اتجاه واضح. ومع ذلك، قد تحد المخاوف المحيطة بالسياسات المالية الأمريكية من المزيد من الانخفاض.

واجهت العملة الرقمية الميم الرسمية المرتبطة بترامب مقاومة عند علامة 16 دولارًا قبل عشاء مخطط له للعملات المشفرة. قدم المشرعون مشروع قانون يستهدف علاقات الرئيس ترامب بالعملات الرقمية.

تتناقض الحماسة في قطاع التجزئة مع السلوك الحذر للمؤسسات وسط الشكوك الاقتصادية. أدت عوامل مثل قضايا الديون الأمريكية وموقف الاحتياطي الفيدرالي إلى إضافة المزيد من المخاطر البيئية.

ازدادت مبيعات التجزئة في نيوزيلندا بشكل أكبر من المتوقع ولم يمر هذا الأمر دون أن يلاحظه المستثمرون، خاصة أولئك الذين يراقبون النبضات على جانب الطلب. الارتفاع بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي كان أعلى بكثير من التوقعات البسيطة بنسبة 0.1%، وهذا التغيير قد يدفع الأسواق إلى إعادة تقييم التوقعات قصيرة الأجل لإنفاق الأسر والاستجابة النقدية المحتملة. ومع أنه ليس تغيرًا جذريًا بحد ذاته، فإن هذه البيانات تدفع ضد أي تحيز لتخفيف الأمور الذي قد يكون قد استقر بهدوء في توقعات أسعار الفائدة.

في أستراليا القريبة، يبقى الدولار مقيدًا بالمقاومة التقنية، وهي المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم. أعطى المزيج من التوترات التجارية عبر المحيط الهادئ ونهج بنك الاحتياطي الأسترالي الحالي القليل من المجال للزخم الصعودي. ومع حذر لو الأخير والخطاب الذي يركز على المخاطر الهبوطية، لا يوجد دافع واضح للمتداولين للاعتماد على قوة الدولار الأسترالي. تبقى النشاطات مقيدة، وأي اختراق عام يعتمد بشكل أكبر على الوضوح في المناقشات بين الصين والولايات المتحدة بدلاً من البيانات المحلية.

في اليابان، حصل الين على دعم طفيف بعد أن خيبت بيانات التضخم المحلية التوقعات بالتبريد. وعلى الرغم من أن الأمر لا يصل لحد رفع الفائدة بعد، يبدو أن السوق مرتاحة في إعادة تقديم تسعير لزيادات أسعار الفائدة التدريجية من قبل بنك اليابان. مع استمرار الشكوك العالمية في الظهور—سواء من خلال إعادة توجيه شحن البضائع أو التعريفات التجارية غير المتوقعة—يواصل الين تعزيز جاذبيته كملاذ آمن. ومع ذلك، تبقى المحركات الهيكلية نادرة، لذلك قد يتقلب الاستجابة بناءً على المحفزات الخارجية.

بينما يبقى الذهب معلقًا قليلاً تحت مستوى 3,300 دولار، واقعًا في ميزان من التردد. مع تضخم السياسة المالية الأمريكية، وخاصة العجز المتزايد والإنفاق المستمر، يلوح بشكل كبير، فإن التردد في البيع بشكل كبير إلى المعادن واضح. تخدم تحركات عوائد الخزانة كقوة معاكسة ولكن لم تتمكن من دفع السبائك للخروج بشكل مقنع من نمط الاحتفاظ بها. تظهر بيانات التموقع انجرافًا طفيفًا نحو التراكم المتواضع، رغم عدم وجود الشراء بمستوى الثقة.

دعونا نتحدث عن الأركان الأكثر مضاربة في السوق. واجهت عملة ميم بارزة مرتبطة بشكل غير مؤكد بشخصيات سياسية مقاومة واضحة بالقرب من 16 دولارًا قبل تجمع للعملات المشفرة جذبت العناوين. مع بدء المبادرات التشريعية في استهداف العلاقات الفردية مع الأصول الرقمية، قد يشعر المرء أن الرؤية حول هذه المشاريع تعتبر أكثر كعبء. يقدم التعرض السياسي تقلباته الخاصة، والسحب التنظيمي ليس ضئيلاً.

هناك فجوة ملحوظة تتسع بين السعي الفردي وحذر المؤسسات. بينما تعيش الأسواق الأوسع زخماً من الحماس، خاصة في العملات ذات السيولة الأقل وخيارات انتهاء الصلاحية القصيرة، يبدو أن اللاعبين الكبار أكثر دفاعية. تشكل الشواغل ذات الوزن مثل الجمود المالي الأمريكي وتردد الفيدرالي في الالتزام بموقف أسعار أقل حدود استيعاب المخاطر. من المحتمل أن لا يتم تخفيف هذا التقييد حتى تواجد إما تخفيف واضح في بيانات الأجور أو المزيد من اليقين حول نتائج الانتخابات.

بالنسبة لنا الذين نراقب المنتجات المشتقة، تشير الإشارات إلى بعض الأمور. قد تتأخر أسعار التقلبات عن القلق الكلي في أجزاء من سوق الخيارات، مما يمنح مساحة لاستكشاف الهياكل التي تفترض اندفاعات أقرب مدى. في العملات وأدوات المعادن المرتبطة، يتم تضمين علاوة على الحماية ضد التأثيرات الطرفية بشكل متزايد. هناك القليل من المساحة المتبقية للرضا على منحانيات العملات وأسعار الفائدة. يوفر المراقبة النشطة للروابط السوقية بين العملات والمعادن، خاصة المحور الين-الدولار-الذهب، صورة أكثر تكاملاً للشعور التموقعي.