يتقدم البيزو المكسيكي (MXN) مقابل الدولار الأمريكي (USD)، مدعومًا بقراءة تضخم منتصف مايو الأقوى من المتوقع. وقد أدى ذلك إلى إعادة النظر في جدول زمني محتمل لخفض معدلات الفائدة من قبل بنك مكسيكو، ما زاد الطلب على البيزو ودفع USD/MXN إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا، ليتداول حول 19.3096.

في الولايات المتحدة، تؤثر المخاوف المالية على قوة الدولار، حيث ظهر دولار أضعف وسط خفض لتصنيف الائتمان وقضايا المزاج. وعلى الرغم من تماشى التضخم مع هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، فإن “الفاتورة الكبيرة والجملية الواحدة” قد أثارت مخاوف بشأن عجز الميزانية، وزادت بشكل غير مباشر من المخاطر الائتمانية المتصورة.

قد يواجه USD/MXN المزيد من الضغوط الهابطة حيث يتداول بالقرب من 19.3096، مع احتمال انخفاضه إلى ما دون 19.30 مما يشير إلى مستويات دعم أعمق. يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى احتمال مزيد من الخسائر ما لم يحدث تعافي فوق مستويات المتوسط المتحرك البسيط لمدة 10 أيام و20 يومًا عند 19.46.

تؤثر معدلات الفائدة بشكل كبير على العملات، حيث تعزز المعدلات الأعلى العملة بجذب الاستثمارات العالمية. كما تؤثر المعدلات على أسعار الذهب، حيث تجعل المعدلات الأعلى الأصول التي لا تحمل فوائد أقل جاذبية. يُحدد معدل الفائدة الفيدرالية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ويشكل توقعات السوق وسلوكيات السوق المالية.

دفعت الزيادة في التضخم المكسيكي منتصف مايو إلى إعادة التفكير في توقيت وإمكانية خفض المعدلات من قبل البنك المركزي. هذا التغيير في التوقعات جعل البيزو أكثر جاذبية في الجلسات الأخيرة، مما جذب تدفقات من المشاركين في السوق الذين يتطلعون للاستفادة من العوائد التي يتوقع الآن أن تظل مرتفعة لفترة أطول. ونتيجة لذلك، شهدنا تعزيزًا ملموسًا للبيزو مقابل الدولار الأمريكي، مع انزلاق الزوج إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا — السعر، الذي يجلس حول علامة 19.31.

بالتوازي مع ذلك، تزن المخاوف في واشنطن على الدولار. في حين أن أرقام التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة لم تقدم مفاجآت كبيرة، إلا أن هناك قضايا أوسع تتفجر تحت السطح. وعلى وجه الخصوص، أدى تخفيض تصنيف الائتمان الأمريكي إلى زيادة التوترات، حيث تحول الانتباه الآن إلى العجوزات المالية المتضخمة. وقد أثارت هذه الفاتورة الكبيرة بشكل مفرط قلقًا هادئًا ولكنه عميق بشأن استدامة الميزانية، مما أسهم في ما يراه الكثيرون الآن كمخاطر ائتمانية متزايدة. إنها عبء على جاذبية الدولار، خاصة عندما تصبح خصائص الملاذ الآمن أقل موثوقية.

من الناحية الفنية، يبدو أن bulls البيزو لهم اليد العليا. تحت مستوى 19.30، يتزايد الضغط على المدى القريب. لا يوجد الكثير في طريق الدعم الواضح حتى مستويات أقرب إلى 19.20، والتي قد يستهدفها المتداولون إذا استمر الاتجاه الحالي دون رادع. نلاحظ أن مؤشر RSI ما زال يميل نحو الضعف في الزوج، مما يدعم وجهة النظر بأن الزخم الهبوطي يمكن أن يزداد ما لم يحدث شيء يرفع السعر إلى ما فوق 19.46 — الذي يتماشى مع العتبات 10- و 20-SMA. بدون استقرار فوق هذه المستويات قريبًا، يميل الخطر إلى الانخفاض.

ستستمر الديناميات الكلية الأوسع في التأثير. من ناحية، فإن الفروق في معدلات الفائدة محورية لاتجاه العملة. عندما تسعر الأسواق في معدلات أعلى محليًا — كما هو الحال مع المكسيك حاليًا — يمكن أن تشجع تدفقات رأس المال التي تسعى إلى مزايا العائد. إنه أيضًا خلفية سلبية للمعادن مثل الذهب، حيث إن معدلات الفائدة المتزايدة تجعل هذه الأصول أقل جاذبية نظرًا لعدم وجود عائد. وفي الولايات المتحدة، لا يزال معدل الفائدة الفيدرالي هو الإشارة في الضوضاء؛ إنه نقطة المرجع للأسواق المالية عالميًا. مع تغير التوقعات حول تحركات البنوك المركزية — مع التضخم وبيانات العمل والسياسة التي تغذي تلك الرواية — فإنه يُعطي المتداولين الكثير للعمل معه في التمركز القصير الأجل.