ترتفع قيمة الجنيه الإسترليني في بداية الأسبوع قبل قمة تجارية بين الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة في لندن. يمكن للصفقة التجارية المحتملة تعزيز العلاقات منذ خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، وهو ما قد يفيد الصناعات البريطانية مثل الدفاع، الزراعة والطاقة.

يمكن لموردي الأسلحة في المملكة المتحدة الاستفادة من أعمال تقدر بـ150 مليار يورو من خلال اتفاق دفاعي. أظهرت البيانات الأخيرة أن الاقتصاد البريطاني نما بنسبة 0.7% في الربع الأول، مما عزز العملة.

يمكن لبيانات مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة المقرر صدورها الأربعاء التأثير على توقعات سياسات بنك إنجلترا. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 3.6% من 3.4% بناءً على التقرير الأخير.

يرتفع الجنيه الإسترليني ليقترب من 1.3400 مقابل الدولار الأمريكي، والذي ينخفض بعد خفض تصنيف الائتمان السيادي الأمريكي من قبل موديز. على الرغم من الخفض، يظل الثقة في الأطر الأمريكية مستقرة.

مؤشر الدولار الأمريكي ينخفض إلى 100.40. يحفز صفقة تجارية محتملة بين الولايات المتحدة والصين خطط الرئيس ترامب لزيارة الصين لإجراء محادثات مباشرة مع الرئيس شي جين بينغ.

تؤثر سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية على قيمة الدولار، مع ارتفاع توقعات التضخم بسبب التعريفات الجمركية. زادت توقعات التضخم الاستهلاكي إلى 7.3% من 6.5%، مما قد يمنع خفض الفائدة.

يتداول الجنيه الإسترليني بإيجابية مع اتجاه صاعد في المدى القصير، مدفوعًا بالمؤشرات الفنية القريبة المدى. سيواجه الاختراق فوق 1.3445 مقاومة، مع 1.3000 كنقطة دعم رئيسية.

بينما تشير حركة الجنيه الإسترليني للأعلى إلى إشارة قصيرة الأجل للقوة، فإن العوامل التي تقف وراء هذا التغيير تستحق النظر بعناية لأولئك الذين يركزون على التعرض المترفع. لقد أضافت القمة التجارية القادمة بين الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة زخمًا تكهنيًا، مبنيًا على آمال تقارب أقرب بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. إذا ظهرت اتفاقات جزئية تغطي الدفاع أو الزراعة، فقد تعيد تشكيل بعض نماذج المخاطر الموجودة عبر القطاعات البريطانية ذات الصلة.

على سبيل المثال، الإمكانات المشار إليها للموردين الدفاعيين البريطانيين للوصول إلى فرص بقيمة 150 مليار يورو ليست مجرد ضوضاء، بل تشير إلى مسار سياسي حقيقي قد يفيد بشكل مادي المتعاقدين الكبار الذين كانوا مقيدين سابقًا بسبب الاحتكاك الدبلوماسي. سيؤثر هذا التحول عبر الأسهم ذات الصلة، مما يدفع التدفقات إلى المؤشرات التي تتأثر بمحافظ صناعات الفضاء والأمن. قد يثبت توقيت الدخول في هذه المجموعات الفرعية قبل الإعلانات السياسية أنه مفيد، خاصة إذا تم ترميز الالتزامات.

بشكل منفصل، يعزز الارتفاع المحلي في النمو البالغ 0.7% خلال الربع الأول الحجة لصالح البقاء طويلاً على الجنيه الإسترليني على الأقل في الأجل القصير. لم يتجاوز هذا الرقم التوقعات فقط، بل تحدى التشاؤم الأخير المحيط بمسار الإنتاج في المدى المتوسط للمملكة المتحدة. ما هو غير مؤكد إلى حد ما، هو كيف يمكن لنقطة البيانات هذه، عندما تقترن بإصدار مؤشر أسعار المستهلكين لهذا الأسبوع، أن توجه بنك إنجلترا.

وصول التضخم الاستهلاكي الأساسي إلى 3.6%، إذا تم تحقيقه أو تجاوزه، سيضيق أي مجال للتيسير في الأجل القريب. إذا حدث ذلك، قد تسعر السوق بشكل انعكاسي على فترة أطول للتمسك بمعدلات الفائدة وتعزز الجنيه بشكل أكبر. من المحتمل أن تقفز التقلبات حول إصدار يوم الأربعاء، خاصة على المنتجات ذات معدلات الفائدة قصيرة الأجل. قد يتسع انحراف التقلبات الليلية إذا كان المفاجأة للأعلى تغذي التوجيهات المستقبلية وتؤدي إلى تشغيل نقاط التوقف.

عبر المحيط الأطلسي، تراجع الدولار الأمريكي ليس بسبب تغيير في القوة الاقتصادية الكلية، بل نتيجة مخاطر سمعة ناتجة عن خفض موديز للتصنيف. بناء هذا التوتر قصة متناقضة: في حين تبقى المؤسسة الثقة سليمة، فإن الخفض قد قلل من توقعات الدولار، مما دفع مؤشر الدولار نحو 100.40. بالنسبة لنا، ينقل هذا التحرك ديناميات الدولار الفوري في أزواج حيث يكون الحساسية لتقلب المشاعر مرتفعًا، بما في ذلك USD/GBP و USD/JPY.

أضف إلى ذلك جولة جديدة من المخاطر السياسية مسعرة في توقعات التداول بين الولايات المتحدة والصين. مع عودة المحادثات المباشرة بين واشنطن وبكين إلى الأجندة، تصبح مجموعة كاملة من الأدوات الحساسة للتعريفات أكثر تفاعلًا. إذا كانت التهدئة تؤدي إلى إعادة المعايرة المالية، فقد ترى المراكز الطويلة على الدولار نطاقات ضيقة، خاصة مع إعادة محاذاة العملات المرتبطة بالسلع.

كما لاحظنا ارتفاع توقعات التضخم بشكل حاد إلى 7.3% من 6.5%. هذا ليس مجرد عنوان، بل يقوض قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تبرير التيسير، ويعزز الحجج لصالح الحذر في السياسة. يصبح خفض الفائدة أصعب بكثير. هذا أمر مهم للغاية لأولئك الذين يديرون التعرض الاتجاهي للسندات الخزانة أو أولئك الذين يبحثون عن صفقات ضغط العائد عبر المنحنيات.

من الناحية الفنية، يظهر الجنيه الإسترليني خصائص صعودية في الأجل القريب مدعومة بإشارات الزخم. ومع ذلك، فإن السقف المقاوم عند 1.3445 سيظل على الأرجح صامدًا دون مزيد من المحفزات. نعتبر مستوى 1.3000 ليس مجرد نفسي، ولكن منطقة طلب ثابتة. قد يتمتع المتداولون بالزخم بدخول على محاولات الاختراق فوق 1.3450، لكن يجب أن يظلوا حذرين من الكسر الوهمي، خاصة مع اقتراب إصدار مؤشر أسعار المستهلكين ليوم الأربعاء. نحن نراقب مستوى تعرض الجاما بعناية، فقد يؤدي إلى تدفقات تحوط دلتا إذا أصبح سوق الخيارات غير متوازن على المدى القريب.

استراتيجية أوسع هنا تتضمن التعرف على متى يتحول السياسة والبيانات الاقتصادية والمشاعر من متوازية إلى متقاربة. عندما يحدث ذلك، عادة ما يحمل اتخاذ المراكز قبل مثل هذا الانحياز مكافأة كبيرة. ولكن فقط إذا تم ضبط معايير الخطر بالتزامن.