الدولار النيوزيلندي (NZD) يظهر قوة، حيث يتداول فوق 0.5900 مقابل الدولار الأمريكي (USD)، ليصل إلى حوالي 0.5910 بزيادة تقارب 0.50%. هذا التحرك مرده تراجع قيمة الدولار الأمريكي بعد خفض وكالة موديز لتصنيفها الائتماني للولايات المتحدة.

قطاع الخدمات في نيوزيلندا يواصل الانكماش، كما يظهر في مؤشر الأداء الخدمي لشركة بيزنس NZ، الذي انخفض إلى 48.5 من 49.1، وهو الأدنى منذ نوفمبر. ارتفعت أسعار المدخلات بنسبة 2.9% على أساس ربعي، بينما زادت أسعار الإنتاج بنسبة 2.1%، مسجلةً أقوى ارتفاعات منذ الربع الثاني من عام 2022.

الأحداث الاقتصادية الرئيسية في نيوزيلندا هذا الأسبوع تشمل أرقام الميزان التجاري، إصدار ميزانية الحكومة مع احتمال لخفض الإنفاق، وتقرير مبيعات التجزئة للربع الأول. قد تؤثر هذه الإصدارات من البيانات على تقييم الدولار النيوزيلندي وتصورات السياسات المستقبلية للبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ).

عالمياً، يظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تحت الضغط بعد خفض تصنيف موديز. الخطب القادمة من مسؤولي البنك الفيدرالي ستُتابع عن كثب للحصول على رؤى حول التحولات المحتملة في السياسة النقدية، مما يؤثر على أداء الدولار الأمريكي.

بالرغم من استمرار البيانات الاقتصادية المحلية في إظهار الضعف، تمكن الدولار النيوزيلندي من اختراق مستويات المقاومة، حيث يتداول الآن فوق 0.5900 مقابل الدولار الأمريكي. ارتفع بنحو نصف في المئة ليصل إلى حوالي 0.5910. بينما تزامن هذا الارتفاع مع تصلب طفيف في مؤشرات الضغط المحلي على الأسعار، يبدو أن ضعف الدولار الأمريكي هو الذي فتح المجال لمثل هذه المكاسب. قرار موديز بتعديل التوقعات الائتمانية للولايات المتحدة يبدو أنه زعزع ثقة السوق. قد يظل هذا التحول في المزاج مهماً لفترة أطول مما يتوقع البعض.

نظرنا إلى ثلاثة إصدارات بيانات محلية بشكل خاص. تحديث الميزان التجاري يمتلك القدرة على إحياء النقاش حول التحرك الخارجي المفروض على الدولار النيوزيلندي، إذا كانت النتائج مفاجئة. ميزانية الحكومة، أيضاً، قد تكون أكثر أهمية من المعتاد — ليس بسبب العجز أو مستويات الديون نفسها، ولكن إذا كان التشديد المالي المتوقع أشد مما هو متوقع. الميزانيات غالباً ما تضع الأساس للاستجابات النقدية، لذا لا يمكن تجاهلها. أخيراً، مبيعات التجزئة للربع الأول ستوفر وضوحاً حول الاستهلاك الخاص؛ الأرقام المسطحة إلى الضعيفة سوف تؤكد الحذر الموجود بالفعل في الخدمات.

الآن، عالمياً، يظل التركيز على الدولار الأمريكي. ضعف مؤشر DXY، في الوقت الحالي على الأقل، لم يعكس. خطوة موديز لم تكن تخفيضاً مباشراً، لكن تغيير في التوقعات يكفي لحقن حالة من عدم اليقين. تتجدد التوترات حول استدامة المالية الأمريكية، والسوق تستجيب. يضيف إلى ذلك مجموعة من الخطب من ممثلي البنك الفيدرالي. عندما يتحول نغمة البنك المركزي، حتى بشكل طفيف، تتبع الأسعار الأصول بسرعة.

في ضوء ذلك، ما شهدناه في الدولار النيوزيلندي حتى الآن قد يمتد — ولكن ليس بالضرورة لأسباب محلية. التجار، خاصةً الذين يعملون عبر الخيارات أو العقود الآجلة، ربما يرغبون في مراقبة هياكل التسعير لتوقعات التقلب في الأسواق المحلية والأمريكية. هذه الفجوات، بين الضعف الداخلي ومقاومة العملة، غالباً لا تستمر دون توضيح. ما إذا كان ذلك التوضيح يشير إلى تراجع أوسع في الدولار الأمريكي أو تصحيح في الدولار النيوزيلندي لا يزال يتعين رؤيته.

سنتابع أيضاً مقاييس الإنفاق المعدلة للتضخم في الولايات المتحدة، حيث أنها تُغذى مباشرة في تقييمات التضخم الأساسية للبنك الفيدرالي. تلميح من أي متحدث في البنك الفيدرالي بشأن مخاوف، إما حيال النمو أو الأسعار الأكثر تحركاً، قد يحمل تأثيراً في الدورة المقبلة من التكاليف. نظراً لكيفية تتبع الدولار النيوزيلندي والأسترالي لتغيرات في توقعات العوائد العالمية، حتى البيانات من واشنطن يمكنها تحريك المؤشر محلياً.