قد ينخفض الدولار الأمريكي (USD) مقابل الين الياباني (JPY) إلى ما دون 144.90. ومع ذلك، لا يُتوقع تحدي مستوى الدعم الرئيسي عند 144.50. يشير المحللون إلى أن الدولار الأمريكي يظل في مرحلة تجميع، ربما ضمن نطاق بين 144.50 إلى 147.30.

خلال الـ 24 ساعة الماضية، كان من المتوقع أن يختبر الدولار الأمريكي المستوى 144.95، لكن لم يكن من المتوقع حدوث كسر مستمر دون هذا المستوى. بعد أن وصل إلى أدنى مستوى عند 144.90، ارتد إلى 145.62. تشير الزخم إلى احتمال انخفاض دون 144.90، ولكن دون تهديد دعم 144.50. وتحدد مستويات المقاومة عند 145.80 و146.30.

مرحلة تجميع للدولار الأمريكي

من المرجح أن يظل الدولار الأمريكي في مرحلة تجميع خلال فترة تتراوح من أسبوع إلى ثلاثة أسابيع. كان من المتوقع في البداية أن يكون النطاق بين 144.50 و148.50، لكن تم تعديله إلى 144.50 و147.30. الكسر الواضح دون 144.50 قد يحفز انخفاضًا إضافيًا في القيمة.

تشير البيانات الاقتصادية إلى تحركات مختلطة حيث أثرت تخفيضات تصنيف موديز للسندات السيادية الأمريكية على الأسواق المالية وأسواق الذهب. ساهمت هذه التخفيضات في إضعاف الدولار الأمريكي وارتفاع أسعار اليورو/الدولار والجنيه الإسترليني/الدولار، بينما تفاعلت أسواق الذهب والعقود الآجلة للأسهم بحذر وسط عدم اليقين الاقتصادي محليًا وفي الصين.

ما شهدناه مؤخرًا في زوج الدولار-الين هو ارتداد لم يمتد بشكل كاف للإشارة إلى تحول في الاتجاه. بعد انخفاض وجيز إلى ما دون 144.95، ارتد الدولار من 144.90 واستعاد بسرعة – من نوع الارتداد الذي يجذب الانتباه ولكنه لا يزعج الإيقاع الحالي. أكد هذا الارتداد النمط الحالي، حيث يتحرك الدولار في نطاق ضيق نسبيًا. في الوقت الحالي، يظل سلوك السعر متسقًا مع التجميع بدلاً من الانعكاس أو الاندفاع.

المستوى الرئيسي الذي يظل محل الانتباه هو 144.50. لم يتم اختباره بالكامل، وما لم نشهد إغلاقًا واضحًا دون هذا المستوى يتبعه زخم، فإنه يحتفظ بدوره كدعم. أي حركة تقترب قد تستدعي طفرات قصيرة الأجل في تقلبات اليومية، ولكن دون وجود ضغوط مستدامة، من غير المرجح تغيير الهيكل الأوسع.

نظرة محدثة للنطاق

النطاق المحدث – المثبت الآن بين 144.50 و147.30 – يشير إلى نظرة أضيق قليلاً مما كان متوقعًا في السابق. يعني قرار خفض الحدود العليا إما نقصان في القناعة بالارتفاع المتوقع، أو زيادة الحذر حول المقاومة بالقرب من 147.00. في كلتا الحالتين، يضع هذا إطارًا أوضح لما ينبغي مراقبته في الأيام المقبلة.

بتجاوز حركة الأسعار فقط، أثار تخفيض تصنيف السندات السيادية الأمريكية من قبل موديز موجات أثرت على عدة فئات من الأصول. فقد الدولار بعض الدعم المعتاد له، وانتقلت هذه الضعف إلى عدة أزواج عملات. تقدم كل من اليورو والجنيه الإسترليني أمامه، بينما شهد الذهب طلبًا على التحركات الآمنة. في الوقت نفسه، تذبذبت عقود الأسهم الآجلة مع عدم اليقين – تفاعلات تظهر مدى حساسية السوق للتحولات المتصورة في الاستقرار المالي، خاصةً عندما تكون مرتبطة بالمخاطر الائتمانية.

من زاوية التموضع، يقترح هذا أن أي محاولة جديدة لاختراق 144.90 نحو الأسفل لا ينبغي النظر إليها بشكل معزول. إذا حدثت بالتزامن مع تدهور الثقة في الأدوات المالية الأمريكية – على سبيل المثال، من تخفيضات إضافية أو قراءة مالية مخيبة للآمال – فقد لا يتمتع الدولار بنفس المرونة التي شهدناها في وقت سابق من هذا الشهر. ومع ذلك، فإن الاحتفاظ فوق 145.00 المصاحب لسرد ضعيف للين قد يجذبه مرة أخرى نحو 146.00، وربما أعلى، ولكن ليس بما يكفي بشكل مقنع للخروج من مرحلة التجميع.

تقع المقاومة الآن بشكل أكثر صلابة حول 145.80 و146.30. تلك المستويات يجب أن تحد من أغلب الارتفاعات ما لم يحدث تحول واسع في مزاج السوق أو إصدار اقتصادي مفاجئ يغير التوقعات حول الفروقات السعرية. قد يرغب المتداولون حول انتهاء صلاحية الخيارات أو العقود الآجلة في مراقبة أي تجميع قريب من هذه المستويات، لأنها تميل للعمل كمغناطيس في حال بقاء التقلب الضمني ثابتًا.

مع اقترابنا من الدفعة القادمة من التحديثات الاقتصادية، خاصة تلك المرتبطة بالتضخم والعمالة، قد تؤثر أي تبادلات بين تدفقات المخاطرة وإيقاف المخاطرة على تقاطعات الين بشكل عام. قد يدفع هذا زوج الدولار/الين نحو الحدود القصوى داخل نطاقه الحالي، لكنه لا يقدم سببًا مقنعًا بعد لتوقع اختراق قوي يتجاوز 147.30 أو أقل من 144.50 ما لم تتزايد المحفزات الخارجية.