تقلص الناتج المحلي الإجمالي لليابان بمعدل سنوي -0.7٪ في الربع الأول، مما خيب التوقعات البالغة -0.2٪. يأتي هذا الانكماش الاقتصادي في ظل توقعات بتعديلات في السياسة النقدية من بنك اليابان في المستقبل.

ارتفع زوج عملة AUD/USD فوق 0.6400 خلال الجلسة الآسيوية، حيث تغلب ضعف الدولار الأمريكي على التكهنات بخفض معدل الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي. في الوقت نفسه، ارتد زوج USD/JPY نحو 145.50 بالرغم من أرقام الناتج المحلي الإجمالي الضعيفة لليابان، مدفوعًا بسياسات البنك المركزي المتباينة.

لم يتمكن سعر الذهب من التعافي عند قرب المتوسط المتحرك البسيط لفترة 200، بعد انتعاشه الأخير من انخفاض رئيسي. شهدت التوترات العالمية بعض التراجع نتيجة هدنة مؤقتة في النزاعات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مما أثر على الطلب على السبائك.

شهدت العملات الرقمية بيتكوين وسولانا بعض الانخفاضات الطفيفة بعد أن أعلن FTX عن استعدادات للجولة الثانية من توزيع الدائنين. في المملكة المتحدة، أثارت بيانات النمو الاقتصادي الأخيرة من الربع الأول جدلاً حول تعبيرها الحقيقي عن الظروف الاقتصادية الأساسية.

ما نراه في هذا الإصدار الأولي هو نتيجة قاتمة إلى حد ما لبيانات الناتج المحلي الإجمالي لليابان للربع الأول، حيث تراجعت الإنتاجية أكثر مما كان الاقتصاديون قد قدروا. انخفض الاقتصاد بوتيرة سنوية تبلغ 0.7٪ – وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة -0.2٪ – مما يشير إلى ضعف الطلب الداخلي وربما تباطؤ في الاستثمار التجاري أو نشاط المستهلكين. قد يؤثر هذا الانخفاض على تعديلات السياسة النقدية في المدى القريب من بنك اليابان. مع استمرار التضخم، ولكن نمو يتراجع، هناك مجال أقل لتشديد الشروط المالية بشكل مكثف.

الخليفة لكورودا الآن يواجه مجموعة أكثر تعقيدًا من القرارات. قد يميل السلطات النقدية إلى الاتجاه نحو التوجه الطبيعي في وقت لاحق من العام، لكن هذا الانكماش يضيف عقبة. يجب على التجار الذين يراقبون اليورو أن ينتبهوا: إذا كان الإنتاج الاقتصادي يظل تحت الضغط، فقد يحدث أي تغيير في السياسة في وقت لاحق – أو يكون أكثر اعتدالاً – مما اقترحته الإرشادات السابقة. إن حركة زوج USD/JPY نحو 145.50 تؤكد أن السوق يعطي وزناً أكبر للفروق في معدلات الفائدة بدلاً من الأداء الاقتصادي المحلي. هذه الفجوة تحتاج إلى الحفاظ على التركيز، خاصة مع بقاء الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشددًا بشكل نسبي.

من ناحية أخرى، يمتد الزخم في زوج AUD/USD إلى ما بعد 0.6400. الأمر له علاقة أقل بقوة السلع أو الطلب المحلي، وأكثر بهبوط الدولار الأمريكي. من المستغرب، أن الحديث عن احتمال خفض معدل الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي لم يضعف الأسترالي كثيرًا حتى الآن. بدلاً من ذلك، تسبب تغير في توقعات المعدل الأمريكي – نتيجة للبيانات التضخمية الأخيرة والمواقف – إلى الهيمنة. يجب أن نراقب كيف تستمر الأسواق في استيعاب الأرقام القادمة لمؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي وأرقام العمالة مع اقتراب موعد الاجتماع السياسي القادم.

أما بالنسبة للذهب، فقد اصطدم بمقاومة تحت المتوسط المتحرك البسيط لفترة 200. توقف صعود المعدن يشير إلى أن المستثمرين يعيدون تقييم المخاطر الجيوسياسية. لعب التراجع المؤقت في التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين دوراً في تخفيف الطلب. في حين يظل الذهب مدعومًا بدوره كوسيلة تحوط، يمكن أن يحد أي تدفق بارد للاحتياطيات الآمنة من الارتفاع. حتى الآن، تظهر حركة السعر سوقاً تفتقر إلى الاقتناع القريب. من المحتمل أن يستمر ذلك حتى يكون هناك وضوح بشأن أسعار الفائدة أو عنور المخاطر العالمية.

فيما يتعلق بالأصول الرقمية، انخفضت بيتكوين وسولانا قليلاً بعد أخبار أن FTX تخطط لتوزيع جولة أخرى من الأموال على الدائنين. رغم أن الحركة ليست بالكبيرة، إلا أنها أضافت عبئًا زائداً قصير الأجل حيث يمكن أن يتم تصفية بعض هذا المال بشكل فعلي. في كثير من الأحيان، مثل هذه التطورات تضيف بعض الاضطراب في التداول، خاصة عندما يكون المشاركون لا يزالون يعيدون تقييم تأثيرات ما بعد الإفلاس. سنحتاج إلى البقاء يقظين لمزيد من البيانات من إدارة أصول FTX، حيث أن البيع التالي قد يغير الزخم القريب الأجل.

وفي المملكة المتحدة، تجدد الجدل حول القصة الحقيقية وراء أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأفضل من المتوقع في الربع الأول. تشير الأرقام الأولية إلى بعض الانتعاش، ولكن لا تزال هناك مخاوف بشأن ما إذا كانت الاتجاهات الأساسية تتحسن فعلاً أم أنها تعكس عوامل موسمية ومساهمات لمرة واحدة. كانت رد فعل الجنيه الإسترليني متواضعة، مما يشير إلى أن المتداولين لا يعتقدون تمامًا في قوة الأرقام الرئيسية. قد يكون ذلك معبرًا، خاصة إذا أدت البيانات اللاحقة إلى مراجعات نزولية.