بدأت أسواق الأسهم هذا الأسبوع بتفاؤل حذر، إذ يُعزز تضافر الإنجازات الدبلوماسية، والتقدم التجاري، وتهدئة التوترات العالمية، شهية المخاطرة. بعد أشهر من التقلبات والإرهاق من عناوين الأخبار الرئيسية، يُتيح مزيج الصفقات التجارية الجديدة، واتفاقات وقف إطلاق النار حديثة العهد، والدبلوماسية الاقتصادية للمتداولين فرصة نادرة للهدوء – على الأقل في الوقت الحالي.

كان سعي الرئيس ترامب المتجدد لتعزيز ثقة السوق هو المحرك الأبرز. ولفتت تصريحاته الأخيرة، التي حثّ فيها الأمريكيين على “الشراء الآن” قبل ما وصفه بطفرة اقتصادية كبيرة، انتباه المستثمرين. مستشهدًا بالتقدم المحرز في اتفاقية التجارة الأمريكية البريطانية والمحادثات الجارية مع الصين، رسم ترامب صورةً لاقتصادٍ على وشك توسعٍ جديد. ويزعم البيت الأبيض أن اتفاقية المملكة المتحدة وحدها كفيلةٌ بتحرير 6 مليارات دولار من عائدات الرسوم الجمركية و5 مليارات دولار من تدفقات الصادرات الجديدة – وهي أرقامٌ صُممت لتبرير الانتعاش الحالي.

في حين دخلت اتفاقية التجارة مع المملكة المتحدة حيز التنفيذ، مانحةً إعفاءاتٍ جمركيةً على سلعٍ رئيسيةٍ كالألومنيوم والصلب، لا يزال الحوار الأمريكي الصيني قائمًا. وقد أشار ترامب إلى محادثات الأسبوع الماضي في سويسرا باعتبارها “إعادة ضبط شاملة” محتملة، تهدف إلى تخفيف حدة حرب الرسوم الجمركية الدائرة مع فتح الأسواق الصينية أمام الشركات الأمريكية. حتى الآن، لم يُعلن عن أي شيءٍ رسميًا، لكن السوق يتداول على أمل أن يتبع ذلك تخفيفٌ للرسوم الجمركية.

بعيدًا عن الساحة التجارية، تلعب التطورات الجيوسياسية دورًا داعمًا أيضًا. إذ أدى وقف إطلاق النار بين الهند وباكستان، وإن كان لا يزال هشًا، إلى الحد من المخاطر على المدى القريب في منطقة متقلبة تاريخيًا. وبالمثل، أثارت دعوة روسيا لإجراء محادثات مباشرة مع أوكرانيا تفاؤلًا جديدًا بشأن الصراع طويل الأمد في أوروبا الشرقية. وحتى مع الإبلاغ عن بعض الانتهاكات بعد وقت قصير من إعلان وقف إطلاق النار بين الهند وباكستان، يبدو أن المتداولين يركزون على التحول الأوسع نحو الدبلوماسية أكثر من الانتكاسات قصيرة الأجل.

تحركات الأسعار في الأسبوع

شهدت تحركات الأسعار هذا الأسبوع تقلبات في ظل التيسير الجيوسياسي ويقظة البنوك المركزية. فمن السلع إلى أزواج العملات ومؤشرات الأسهم، يُركز المتداولون الآن على الأنماط الهيكلية والمستويات الرئيسية بدقة أكبر، سعيًا منهم إلى البحث عن الحقائق وسط متغيرات الاقتصاد الكلي. وبينما عاد التفاؤل إلى بعض الأسواق، لا سيما مع تراجع التوترات العالمية وعناوين التجارة الإيجابية، تُشير الرسوم البيانية إلى مرحلة انتقالية مهمة – لا تتسم بالتوجه الكامل للمخاطرة ولا بالدفاعية المُفرطة.

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) من منطقة 100.60، وهي منطقة مقاومة تم مراقبتها سابقًا. ويأتي تراجع الدولار قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية، حيث من المتوقع أن يصل مؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.4% ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 2.8%. وقد تكون هذه البيانات محورية في تأكيد ما إذا كان الارتفاع التصحيحي للدولار قد وصل إلى ذروته. إذا تماسك المؤشر بالقرب من المستويات الحالية، فإن إعادة اختبار 102.00 تظل قيد النظر. مع ذلك، يتطلع المتداولون إلى أنماط هبوطية في تلك المنطقة، مما قد يؤدي إلى مزيد من الارتفاع إذا جاءت البيانات دون التوقعات.

ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي من مستوى 1.1200، وهو ارتداد فني يشير إلى اتجاه صعودي طفيف. إذا استقر السعر عند مستوى 1.1200، فقد يكتسب مسارًا صعوديًا أقوى. مع ذلك، ستتم مراقبة أي تراجع نحو مستوى 1.0970 عن كثب بحثًا عن فرص صعودية جديدة. يعكس تحرك اليورو ضعف الدولار والثقة في استقرار توقعات النمو في الاتحاد الأوروبي.

استعاد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عافيته بعد أن هبط دون أدنى مستوى له عند 1.32333. وقد تعافى الزوج منذ ذلك الحين، إلا أنه لا يزال بحاجة إلى تأكيد إضافي لحركة السعر الصاعدة. قد يؤثر نمو الناتج المحلي الإجمالي البريطاني على أساس شهري، والمتوقع أن يبلغ 0.0% مقابل 0.5% سابقًا، على استمرار هذا الانتعاش أو تلاشيه. ولا يزال المتداولون حذرين، لا سيما مع توقع أن يُقدم محافظ بنك إنجلترا، بايلي، رؤيةً حول اتجاه السياسة النقدية هذا الأسبوع.

ارتفع زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USDJPY) في حركة اندفاعية، ليصل إلى 146.60 و147.40. وتُراقب هاتان المنطقتان عن كثب بحثًا عن أي علامات على الإرهاق أو استمرار الانخفاض. مع استقرار عوائد السندات الأمريكية وعدم إبداء بنك اليابان ميلًا كافيًا لتشديد السياسة النقدية، قد يستمر هذا الزوج في الارتفاع ما لم تُضعف بيانات التضخم قوة الدولار.

ارتد زوج الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري (USDCHF) ويتجه نحو الارتفاع، مختبرًا منطقة 0.8370. قد يؤدي تجاوز هذه المنطقة إلى اختبار مستوى 0.8530، حيث يراقب المتداولون إشارات هبوطية للأسعار. قد يستعيد الفرنك السويسري قوته إذا انعكس مسار مخاطر السوق، أو إذا عادت تدفقات الملاذ الآمن العالمية بعد أي تفجرات جيوسياسية.

ارتد زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (AUDUSD) من 0.6380، على الرغم من أن الاتجاه الصعودي يفتقر إلى الثبات. في حال تراجع الزوج مجددًا، يتطلع المتداولون إلى مستوى 0.6260 كمستوى رئيسي لحركة السعر الصعودية. لا يزال أداء الدولار الأسترالي هذا الأسبوع حساسًا لعناوين الأخبار التجارية الصينية ومعنويات المخاطرة العامة.

اتبع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي مسارًا مشابهًا، مرتفعًا من منطقة 0.5870. وكما هو الحال مع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي، لا يزال هناك نقص في التأكيد، وسيؤدي الانخفاض إلى تركيز الانتباه على منطقة الدعم 0.5800 لمراكز الشراء المحتملة. قد تجد العملات المرتبطة بالسلع اتجاهًا أوضح بمجرد أن تُقدم مؤشرات التضخم الأمريكية ومفاوضات التجارة الصينية إشارات أوضح.

يتداول زوج الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي (USDCAD) عند مستوى 1.3945، وقد يؤدي استقراره إلى اختبار مستوى المقاومة عند 1.4055 و1.4140. وقد عزز ارتفاع أسعار النفط قوة الدولار الكندي جزئيًا، مع أن النفط نفسه يواجه مقاومة على المدى القريب.

يرتفع سعر النفط الأمريكي (USOIL) تدريجيًا، مقتربًا من منطقة المقاومة 62.05. إذا استمر الزخم، فسيصبح 63.15 مستوى حرجًا قد يتزايد عنده الضغط الهبوطي. مع تقليص عمليات وقف إطلاق النار والمبادرات الدبلوماسية لعلاوات المخاطرة الجيوسياسية، قد يكون ارتفاع النفط الخام محدودًا قريبًا – ما لم تعاود اضطرابات الإمدادات الظهور.

يواصل الذهب انخفاضه، تماشيًا مع توقعات تباطؤ التضخم. ويراقب المتداولون منطقة 3,230 بحثًا عن دعم محتمل. إذا استقر الذهب عندها، فسيصبح مستوى 3,120 هو مستوى الاهتمام التالي. وقد يظل الميل الهبوطي للمعدن قائمًا ما لم تُفاجِئ بيانات التضخم الأمريكية بارتفاعها، أو تعاود المخاطر الجيوسياسية ارتفاعها فجأة.

انخفضت الفضة من منطقة 33.20 وقد تختبر الآن مستويات 31.657 أو حتى 30.95 قبل أن يظهر المضاربون على الارتفاع اهتمامًا متجددًا. مثل الذهب، تتبع الفضة الرغبة في المخاطرة واتجاهات التضخم على نطاق أوسع، وكلاهما يظهر تراجعًا مؤقتًا.

اقترب سعر البيتكوين من أعلى مستوياته على الإطلاق هذا الأسبوع، مدفوعًا بتجدد التفاؤل والتطورات الاقتصاد الكلي الإيجابية. إذا توقف الارتفاع ليتماسك، فسيراقب المتداولون منطقة 99,600 نقطة بحثًا عن أنماط صعودية جديدة. تفوق الإيثريوم على البيتكوين بارتفاع بنسبة 18.91% يومي الجمعة والسبت، بعد أن تجاوز مستوى 1,900. المستويات التالية التي نركز عليها هي 2,340 و2,780، حسب الزخم ورغبة المستثمرين.

واصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفاعه، مع اقتراب مناطق حركة الأسعار من 5,775 و5,830. تُمثل هذه المستويات مناطق مقاومة محتملة قد يتوقف عندها المؤشر أو يخترقها صعودًا، وذلك رهنًا بأرقام التضخم لهذا الأسبوع وتصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول يوم الخميس. وتبعه ناسداك، ليدخل الآن ضمن نطاق 20,560 و21,230، حيث سيبحث المتداولون عن علامات تعب أو اختراق.

حقق الغاز الطبيعي ارتفاعًا جديدًا ومن المرجح الآن أن يتماسك. التراجع إلى 3.50 قد يوفر فرص إعادة دخول صعودية. ويواصل المشاركون في السوق تقييم الطلب الموسمي إلى جانب تدفقات السلع الأساسية على نطاق أوسع.

لا تزال شركة إنفيديا تتجه نحو مستوى 120.40. ونظرًا لتقدير قيمتها الجوهرية عند 130 دولارًا أمريكيًا، يتابع المتداولون تحركاتها عن كثب. كما تتقدم أمازون، متجهةً نحو 195.80، بينما لا تزال مايكروسوفت على أهبة الاستعداد لاختراق مستوى 448.30، وربما 456.03، رهنًا بأنماط التوحيد.

بشكل عام، يعكس تحرك الأسعار هذا الأسبوع تذبذب السوق بين التفاؤل وعدم اليقين. ومع بيانات التضخم الرئيسية وخطابات البنوك المركزية المدرجة على جدول الأعمال، ستوجه هذه المناطق الهيكلية الزخم على المدى القصير، بينما ينتظر المتداولون تأكيدًا على أن الهدوء في الخارج وتباطؤ التضخم في الداخل يمكن أن يُشكلا أساسًا لاتجاه أكثر ثباتًا نحو المخاطرة.

الأحداث الرئيسية للأسبوع

في يوم الثلاثاء الموافق 13 مايو، يتحول التركيز بشكل حاد إلى التضخم والسياسة النقدية، مع إصدار كل من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة تحديثات ذات صلة بالسوق. في الولايات المتحدة، من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين على أساس سنوي دون تغيير عند 2.4%، في حين من المتوقع أن يأتي مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي على أساس سنوي – الذي يستثني الغذاء والطاقة – أقل من 2.8% السابقة. وتراقب الأسواق عن كثب أي علامة على أن التضخم يهدأ بشكل أسرع من المتوقع، وهو ما قد يعزز الآمال في حدوث تحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من العام. وفي نفس اليوم، من المقرر أن يتحدث محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي. ومع تباطؤ الاقتصاد البريطاني وانخفاض التضخم، سيقوم المتداولون بتحليل تعليقات بيلي للحصول على إرشادات بشأن قرارات أسعار الفائدة المستقبلية. يمكن أن تتفاعل أزواج الجنيه الاسترليني بشكل حاد إذا انحرفت لهجته عن التوقعات، خاصة مع اقتراب أرقام الناتج المحلي الإجمالي يوم الخميس.

في يوم الخميس 15 مايو، ستحتل ثلاثة أحداث عالية التأثير مركز الصدارة. في المملكة المتحدة، من المتوقع أن يسجل الناتج المحلي الإجمالي على أساس شهري 0.0%، بانخفاض عن 0.5% في الشهر السابق. من شأن قراءة النمو الثابتة أن تزيد من المخاوف بشأن الزخم الاقتصادي في المملكة المتحدة بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ويمكن أن تضعف الجنيه إذا اقترنت بإشارات حذرة من المحافظ بيلي في وقت سابق من الأسبوع. عبر المحيط الأطلسي، من المقرر أن تصدر الولايات المتحدة بيانات مؤشر أسعار المنتجين شهريًا، ومن المتوقع أن ترتفع بنسبة 0.2٪ بعد انخفاض الشهر الماضي بنسبة -0.4٪. قد تشير قراءة مؤشر أسعار المنتجين الأقوى إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج، وربما تشير إلى ضغط التضخم الاستهلاكي في المستقبل وتعقيد توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن المتوقع أن يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت لاحق من اليوم. ومع توافر بيانات التضخم وتوقع الأسواق بالفعل تباطؤ النمو في المستقبل، فإن كلماته يمكن أن تؤثر بشكل حاد على التوقعات. وقد تدعم اللهجة الحذرة الأسهم وتؤثر على الدولار، في حين أن الموقف الأكثر حزما يمكن أن يؤكد التزام بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

يقدم الأسبوع المقبل قدرًا أقل من عوامل التشتيت عن الدبلوماسية العالمية، لكنه سيشهد المزيد من التدقيق في الاتجاه الاقتصادي. وبينما يزن المتداولون بيانات التضخم مقابل خطاب البنك المركزي، فإن تحديد المراكز سيتوقف على ما إذا كانت الإشارات الكلية تدعم خطاب التيسير – أو تشير إلى أن تشديد السياسة ربما لا يزال أمامه الكثير من العمل.

افتح حسابك الحقيقي مع VT Markets وابدأ التداول الآن.