ارتفع زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بنسبة تزيد عن 0.35% بعد تقرير التضخم الأمريكي الذي جاء أقل من المتوقع، مما عزز التوقعات بشأن تخفيضات أكبر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وصل سعر الصرف إلى 1.3226 بعد أن تعافى من أدنى مستوى يومي عند 1.3165.

مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر أبريل جاء أقل قليلاً من التوقعات، حيث ارتفع بنسبة 0.2% مقابل المتوقع بنسبة 0.3%، وهي نسبة أعلى قليلاً من -0.1% في مارس. بلغ التضخم الأساسي 0.2%، وهو أقل من التوقع 0.3%، مع تضخم سنوي بلغ 2.3%، وهو أقل قليلاً من التقديرات.

بيانات التوظيف في المملكة المتحدة

في المملكة المتحدة، أظهرت بيانات التوظيف تباطؤاً في سوق العمل، مما قلل الضغط على بنك إنجلترا. تباطأ نمو الأجور إلى 5.6%، وهو أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2024، مع انخفاض عدد الموظفين بمقدار حوالي 33,000.

تغيرت توقعات السوق بشأن تخفيضات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي من ثلاث إلى اثنتين استنادًا إلى البيانات الأخيرة. أما بالنسبة لبنك إنجلترا، فمن المتوقع تخفيف بمقدار 48.6 نقطة أساس بحلول نهاية العام، دون تغيير في السياسة المتوقعة في اجتماع يونيو.

يبقى زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي في اتجاه صعودي على الرغم من انخفاضه دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا عند 1.3301. المستويات الأولى للمقاومة هي المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا، يليه 1.3350 و 1.3400، في حين أن الدعم يقع عند أدنى مستوى للأسبوع عند 1.3194.

الجزء المبكر من هذا التحليل يحدد نقطتين أساسيتين أثرتا على الزوج مؤخرًا: انخفاض غير متوقع في معدلات التضخم في الولايات المتحدة وتراجع قوة التوظيف في المملكة المتحدة. جاءت أرقام التضخم في الولايات المتحدة أقل قليلاً من التوقعات عبر الجوانب الرئيسية والأساسية. مما يعني أن الأسعار لا ترتفع بالسرعة المتوقعة، الأمر الذي يدفع صانعي السياسات إلى التفكير في تخفيف السياسة النقدية، أو على الأقل عدم تشديدها أكثر. رد التجار بسرعة، وارتفع الجنيه مقابل الدولار بسبب الاعتقاد المتزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي قد لا يحتاج إلى الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة لمدة طويلة.

توقعات مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي

من وجهة نظرنا، تراجعت التوقعات بشأن مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي. في البداية، كانت متوقعة ثلاث تخفيضات لأسعار الفائدة، لكن السوق الآن تسعّر فقط اثنتين. هذه التحولات ليست تافهة – فهي تعكس المشاعر في أسواق الدخل الثابت والمقايضات التي تنتشر إلى الدولار. مسار أخف في سياسة أسعار الفائدة يُميل إلى الضغط على العملة، وهذا ما رأيناه هنا.

من الجانب البريطاني، أشارت أرقام الوظائف الجديدة الصادرة هذا الأسبوع إلى تخفيف الضغوط في سوق العمل. كان هناك عدد قليل من الموظفين على الرواتب ونمو متوسط الأجر انخفض مرة أخرى. هذان الإشارتان تدلان على أن بنك إنجلترا لديه مساحة أكبر للنظر في تخفيف السياسة في المستقبل. هناك حوالي 48.6 نقطة أساس من التخفيضات المتوقعة بحلول نهاية العام. عمليًا، يعني ذلك أنه من المتوقع تخفيضان بمقدار ربع نقطة، رغم أننا لا نتوقع تحركًا في يونيو استنادًا إلى البيانات الحالية.

زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار، بينما لا يزال يتداول داخل قناة صعودية على الأطر الزمنية الأوسع، انحرف دون المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا. ومع ذلك، لم يخترق الدعم الذي تم رؤيته في وقت سابق من الأسبوع. بالنسبة لنا، هذا الالتقاء يخلق منطقة مخطط محورية حول 1.3194 إلى 1.3226. إذا صمدت تلك المنطقة، فإن الحركة السعرية قد تجد قوة دفع لدفع نحو مناطق المقاومة الأساسية – وهي المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا والعناقيد فوقها عند 1.3350 و 1.3400.

لذلك، من منظور تداول، ما نراقبه في الجلسات القادمة هو كيفية تفاعل الدولار مع إصدارات البيانات الإضافية. إذا استمرت الأرقام الأمريكية القادمة في خيبة الأمل، فقد نرى الزخم يميل لصالح الجنيه، خاصة إذا فاجأ التضخم في المملكة المتحدة بارتفاع أو تغير نغمة بنك إنجلترا بأي شكل. نحن لا نضع أنفسنا من أجل انعكاسات سريعة إلا إذا قلبت الأرقام المقبلة من الولايات المتحدة هذه النظرة الودية للتضخم رأسًا على عقب.

كما يساعد في التعامل مع هذه المستويات للمتوسطات المتحركة البسيطة كأنها ليست أهداف ثابتة بل مناطق يتمركز فيها تدفق تجار والمستويات الضاربة للخيار قصير الأجل. قد يُغري المتداولون الداخليون بمقاومة التحركات عند تلك المستويات المقاومة، بينما سيفضل على الأرجح الموقف الأطول بناء تدريجياً في التقلبات التي تميل نحو 1.3400، إذا بقي الدعم سليمًا.

من الناحية العملية، نعتقد أنه من المجدي مراقبة مقاييس التقلب حول هذا الزوج في الأسبوع القادم. إذا بدأت ترى التقلبات الضمنية ترتفع على الرغم من عدم وجود عناوين جديدة، فهذا عادة إشارة لك بأن الموقف بدأ يصبح من جانب واحد. استخدم ذلك كإشارة.

وأخيرًا، مع احتمال عدم إعلان أي من البنكين المركزيين عن تغييرات دراماتيكية قبل الجولة التالية من بيانات التضخم والنمو، يفتح هذا المجال للتقنيات لتكتسب تأثيرًا مؤقتًا. يوفر هذا السياق فرصة للمتداولين الذين يكونون منضبطين في دخولاتهم ويحافظون على معايير مخاطرة مشددة.

انسخ حسابك المباشر في VT Markets و ابدأ التداول الآن.