تتوقع شركة يو بي إس تحسين آفاق النمو في الصين مع تلاشي تأثير التعريفات الجمركية. ويشير المحللون الآن إلى أن تأثير الحرب التجارية قد بلغ ذروته.

وتتوقع يو بي إس أن ينمو اقتصاد الصين بين 3.7٪ إلى 4.0٪ في عام 2025. وهذا يمثل زيادة عن توقعاتهم السابقة التي بلغت 3.4٪ الشهر الماضي.

تأثير التوقعات المحسّنة للنمو

ما يعنيه ذلك هو بسيط إلى حد ما. لقد رفعت يو بي إس توقعاتها للناتج في الصين العام المقبل، مما يشير إلى مستقبل أكثر إشراقاً الآن بعد أن أصبح أسوأ اضطرابات التجارة خلفنا. يشير ذلك إلى أن الشركات العاملة في القطاعات الموجهة نحو التصدير قد تبدأ في استعادة بعض استقرارها، خاصةً مع تراجع السحب الذي فرضته التعريفات الجمركية سابقاً. يشير التعديل البسيط من 3.4٪ إلى نطاق 3.7٪ إلى 4.0٪ إلى أنهم لا يتوقعون تعافياً مذهلاً، ولكنهم واثقون بما فيه الكفاية لتعديل توقعاتهم السابقة.

من المرجح أن يعتمد زانغ وفريقه في التعديل على تراجع التوترات الدولية، إلى جانب ازدياد الاستجابة السياسة المحلية بهدف دعم المنتجين والاستهلاك. ويفترض توقعاتهم المحسّن أن الطلب من الخارج قد يكون في طريقه للتعافي بالتزامن مع تجدد الثقة بين الشركات المصنعة الصينية. في هذا السياق، يمكننا استنتاج أن شروط السيولة قد تستمر في التحسن في ظل استقرار السياسات النقدية نسبياً.

بالنسبة لأولئك الذين يراقبون تدفقات السوق على المدى القصير، هناك شيء يمكن قراءته بين السطور. غالباً ما يأتي مسار النمو المحسّن مع أهداف سياسية ثابتة ومخاوف مالية أكثر هدوءاً، مما يدعم توقعات العائدات الثابتة عبر الأوراق المالية السيادية. إذا كان لدى أحدهم تعرض للفيوتشيرز الأسهم الصينية أو المبادلات المالية لأسعار الفائدة، فإن التحول الكلي الأوسع المذكور هنا قد يبرر إما الاحتفاظ بالمراكز الحالية أو البدء في الانتقال إلى تعرّض أكثر دورية، وذلك يعتمد على مدى التسعير الذي تم بالفعل في تلك الأدوات.

اعتبارات الاستثمار الاستراتيجية

بالاستناد إلى تعديل جاو، سيكون من المعقول إعادة تقييم ملفات المدة والتطاير الضمنية عبر المنتجات الموجهة نحو آسيا، خاصةً حيث تم بناء الافتراضات السابقة على مسار نمو أقل. لا يشير التوقع المحسّن إلى زخم جامح، ولكنه يشير إلى المزيد من الأكسجين لثقة المخاطر أكثر مما كان متوقعاً قبل أربعة أسابيع.

تصل توقعات الفريق مع مستوى من التفاصيل يشير إلى مزيد من الثقة في الصمود المحلي، ربما أكثر مما كان المستثمرون الأجانب يتوقعون. كما يعترف بأنه الألم من التدابير الحمائية السابقة كان حقيقياً ولكنه الآن قد تلاشى بشكل كبير من البيانات المستقبلية.

بالنسبة للمواقع في الأسابيع المقبلة، نرى المنطق في الميل قليلاً نحو الصفقات التي تستفيد من اتصالات السياسة على المدى المتوسط بدلاً من الانفجارات القصيرة من التحفيز. أولئك الذين ما زالوا يسعرون الهبوط العدواني للنمو قد يرغبون في إعادة النظر في هذه الآراء، خاصة في حين أن التقلبات عبر العملات الإقليمية والسلع لا تزال منخفضة نسبياً.

قد تبدو الترقية نفسها متواضعة، ولكن نظرًا للمصدر والتوقيت، فإن لها وزناً لأولئك الذين يتاجرون على التحولات الدقيقة في الاتجاه الكلي.

أنشئ حساب VT Markets الخاص بك و ابدأ التداول الآن.