أعلن رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب عن خطط للتحدث مع الرئيس الصيني شي جين بينغ، في الوقت الذي تتقدم فيه المحادثات بين الولايات المتحدة والصين نحو اتفاق تجاري محتمل. إلا أن الاتفاق المتوقع لا يشمل الرسوم الجمركية على السيارات أو الصلب أو الألمنيوم أو الأدوية.

كانت هناك مناقشات ودية في جنيف، حيث وافقت الصين على إزالة الحواجز غير النقدية، ووقف إنتاج الفنتانيل، وفتح أسواقها بشكل أكبر. وذكر ترامب أيضًا أن الولايات المتحدة مستعدة لمساعدة الهند وباكستان في المسائل التجارية، مع مفاوضات محتملة مع باكستان.

مخاطر الاستثمار وإخلاء المسؤولية

المعلومات المتعلقة بالمفاوضات تحتوي على عدم تأكد ولا تُعتبر توصية لتداول الأصول. ينصح بإجراء بحث شامل قبل اتخاذ أي قرار استثماري حيث أن التداول ينطوي على مخاطر، بما في ذلك فقدان المحتمل لرأس المال.

مؤلف هذا المحتوى لا يمتلك أي مراكز في الأسهم المذكورة ولم يقم بتأسيس أي علاقات تجارية مع الشركات المذكورة. هذه المعلومات لأغراض إعلامية بحتة وليست بديلاً للتوصيات الشخصية، ولا يتحمل المؤلف أو الناشر أي مسؤولية عن الأخطاء أو الإغفالات المحتملة.

يُشدد على أن هذا ليس نصيحة استثمارية، وأن المؤلف والناشر ليسا مسجلين كمستشارين استثماريين.

تشير التطورات الأخيرة إلى أن واشنطن وبكين تحاولان إظهار نبرة أكثر تعاونًا، على الرغم من استمرار الاحتكاك في عدة مجالات رئيسية. بينما يضيق النطاق الحالي للمحادثات التركيز بعيدًا عن الرسوم الجمركية الصناعية والأدوية، نلاحظ أن الجهود لا تزال جارية في قطاعات الأقل وضوحًا مثل الملكية الفكرية والخدمات الرقمية. حقيقة أن الرسوم الجمركية على السيارات والمعادن لا تزال خارج مسودة الاتفاق تشير إلى القطاعات التي من المحتمل أن تظل متقلبة أو ذات حساسية سياسية.

تشير اجتماعات جنيف إلى تقدم في بعض النقاط التجارية الفنية، خاصة حيث وافقت الصين على تقليل الاحتكاكات التجارية غير المرئية. هذه عادةً تتضمن لوائح تعيق الوصول إلى الأسواق الصينية بطرق لا تشمل الرسوم الجمركية — كالتصديقات، وتأخير التراخيص، أو عتبات الموافقات التي حتى الآن كانت تثني العديد من الشركات غير الصينية. إذا كان سيتم رفع هذه الحواجز فعلاً، فإن الزيادة المتوسطة الأجل في الوصول إلى الأسواق قد يكون أقل تقديرًا في الوقت الحالي.

فيما يتعلق بالسلع الأساسية، فإن ذكر إنتاج الفنتانيل يعالج قلقًا سياسيًا أوسع أكثر من سلسلة التوريد في السوق — لكنه يظهر كيف يتم استخدام المحادثات التجارية كنقاط ضغط في ساحات سياسية متداخلة. من منظورنا، لا يجب تجاهل ذلك لأنه يتماشى بشكل طفيف مع التنازلات التجارية ونقاط الضغط في العلاقات الثنائية. قد يمهد هذا الأرضية لترتيبات مماثلة مع البلدان التي تواجه تدقيقًا أمريكيًا في مجالات أخرى، مثل ظروف العمل أو سياسات المحتوى الرقمي.

التداعيات الإقليمية وديناميكيات السوق

اقتراح ترامب بتسهيل المفاوضات مع إسلام آباد يُضيف بعداً آخر. إنه تذكير بكيفية تطبيق الضغوط المتعددة الأطراف ليس فقط على الحلفاء الاقتصاديين التقليديين ولكن أيضًا على المناطق الناشئة. بالنسبة لنا، فإن ذلك يفتح إمكانية أن تُعطي الاتفاقيات التجارية الإقليمية في جنوب آسيا دفعاً، مما يستحق مراقبة دقيقية نظرًا للتداعيات على أسواق العملات وتوقعات أسعار الفائدة.

بالرغم من أنه يتم استثناء السيارات والصلب والأدوية في الوقت الحالي، إلا أنه لا ينبغي تجاهل هذه القطاعات تمامًا. عندما تُستبعد الصناعات الرئيسية عن جدول المفاوضات، عادةً ما يعني ذلك أنه يمكن استخدامها كنقاط ضغط مستقبلية. ليس من غير المعتاد أن نرى إعادة إدخال مثل هذه القطاعات في مراحل لاحقة بمجرد أن يتم تأسيس الثقة المبدئية خلال المراحل الأولى من المحادثات الاقتصادية الأوسع.

من جانبنا، ننصح بضرورة الفحص الدقيق للعلاقة بين الإعلانات والحركة التشريعية الفعلية. غالبًا ما يميل التفاؤل المستقبلي المدمج في الأسواق إلى تسعير النتائج المثلى قبل تأكيدها بوقت طويل. لقد شهدنا هذا من قبل — حيث يمكن لحديث الاتفاقيات الأولي أن يضخم الأدوات قصيرة الأجل قبل أن يصل النص القانوني حتى إلى صفحات المسودة.

مع وضع ذلك في الاعتبار، يجب أن تستمر التقلبات الضمنية عبر القطاعات المكشوفة في التفاوت حتى يتم إصدار جدول واضح للتنفيذ. تتفاعل الأسواق أكثر مع النغمة من التغييرات الملموسة، مما يعني أن التحولات الحادة لا تزال مخاطرة حول التصريحات أو التغريدات السياسية، خاصة إذا لم يتم متابعة النتائج المتوقعة بشكل رسمي.

نحن نراقب حاليًا حالات الاضطراب في التسعير المستقبلي والخياري التي قد لا تتماشى تمامًا مع التدفقات الأساسية للسلع أو بيانات حجم التجارة. في مثل هذه البيئات، قد توفر المشتقات قصيرة الأجل فرصًا تكتيكية إذا تم التعامل معها بصرامة. لكن هذا يتطلب الوصول إلى مراقبة دقيقة للتجارة عبر الحدود وتوجه صارم لإدارة التعرض استنادًا إلى البيانات المرجعية، وليس الرأي.

وكما هو الحال دائما، فإن أي إجراء ضمن هذه الأدوات يتطلب دقة ومنهجية محددة بوضوح. بدون هذا، يخاطر المرء بقراءة المشاعر على أنها مادة — والتاريخ يظهر أن هذا الفصل غالبًا لا يصبح واضحًا إلا بأثر رجعي.