الدولار الكندي (CAD) يشهد انخفاضاً بنسبة 0.3% مقابل الدولار الأمريكي (USD)، إلا أنه لا يزال أقوى مقارنة بعملات مجموعة العشر الأخرى. يأتي هذا وسط توافق تجاري بين الولايات المتحدة والصين، حيث تظهر العملات الأخرى تراجعات أكبر.

تأثير فرق العوائد

تؤثر التغيرات في الأساسيات على الدولار الكندي، وهو ما يظهر في الزيادة في الفروق بين العوائد الأمريكية والكندية مع تغير توقعات السوق بشأن تخفيف الاحتياطي الفيدرالي. التقدير العادل لقيمة USD/CAD هو الآن 1.3922 وقد يزيد مع تطورات تداول السندات الكندية الجديدة.

الحركات قريبة المدى للدولار الكندي ستعتمد على اتجاه واتساق السوق الأوسع. يتركز الاهتمام على البيانات الأساسية مثل تصاريح البناء، بدء البناء، ومبيعات التصنيع المقرر إصدارها هذا الأسبوع.

وصل USD/CAD إلى ارتفاعات محلية جديدة، متجاوزاً أعلى نطاق سابق الذي كان 1.3900. يساعد تجاوز نسبة تصحيح 61.8% عند 1.3944 في تركيز الانتباه على مستويات تتجاوز 1.4100، مع إشارات مؤشر القوة النسبية إلى زخم صعودي. من المتوقع الدعم حول نطاق 1.3900-1.3850.

من خلال اختراق السعر الأخير فوق حاجز 1.3900 والثبات فوقه، نشهد تعزيزاً للزخم الاتجاهي لصالح ارتفاع الدولار على الأقل في المدى القريب. نبرة باول الحذرة، إلى جانب البيانات الأمريكية الأكثر مرونة وعملية التضخم الأكثر تدريجية في كندا، قد أسهمت في توسيع الفروق الأمامية في المعدلات. هذا التباين جوهري—ليس فقط في السرد، بل الآن في العوائد—وهو ما يعزز الطلب الأوسع على الدولار.

ما نتعامل معه هنا ليس مجرد رد فعل على بيانات عالية التردد، بل هو تكوين للتوقعات المنعكسة في السعر. يستمر نشاط سوق السندات في تأكيد ذلك. أحدث إصدار رئيسي لكندا يميل نحو المدة الأطول، ما يشير إلى أن هناك بعض المراكز التي تبنى بناءً على افتراضات احتفاظ بالمعدلات لمدة ممتدة. هذا يتماشى بشكل جيد مع تأخر ملاحظ في تخفيضات المعدلات الكندية المتوقعة. بنك كندا محاصر فعلياً في هذه النقطة—بيانات سوق العمل ضعيفة، لكن التضخم الأساسي قد استقر. والنتيجة: انجراف غير مريح نحو غموض السياسة، وهو ما تكرهه الأسواق الفوركس تاريخياً.

ملاحظات التحليل الفني

تقنياً، مع ارتفاع USD/CAD فوق نسبة تصحيح فيبوناتشي 61.8% والثبات هناك، بدأنا نراقب امتداد السعر نحو حاجز 1.4100 النفسي. السيولة أقل في تلك المستويات، لذا يمكن أن نشهد حركات أكثر حدة، خاصة إذا تفوقت البيانات الكلية الأمريكية مرة أخرى هذا الأسبوع. لا يزال مؤشر القوة النسبية قوياً—يتواجد تحت منطقة الشراء المفرط دون أن يظهر تبايناً—لذا هناك مجال لمزيد من الضغط الصعودي. إذا كان هناك توقف، تعتمد مناطق الدعم الأولية بشكل مريح في نطاق 1.3850. بدأت أيضاً مقاييس التقلب الأقصر مدى في الزحف إلى الأعلى، وهو ما نقرأه كعلامة على أن الخيارات يتم إعادة تسعيرها بمزيد من الاستعجال.

من منظور التداول، تكون التداعيات واضحة إلى حد كبير. ستحتاج أسواق الخيارات إلى إعادة ضبط مع استمرار التحيز نحو النداء، خاصة في الأسابيع من اثنين إلى أربعة القادمة. هيكل الوعود في تقلبات الدولار الكندي أيضاً يتزايد، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق بدأوا في تضمين المزيد من علاوات المخاطر بالاتجاه والواقع. نتوقع أن يستمر ذلك ما لم يكن هناك صدمة هبوطية جوهرية في النمو الأمريكي أو مفاجأة متشددة من أوتاوا، وكلا الاحتمالين يبدو أنهما مستبعدان وفقًا للمؤشرات الحالية.

ينبغي علينا مراقبة عن كثب ما إذا كانت بيانات الولايات المتحدة ستتسبب في تحول كبير في التوقعات الآجلة الفيدرالية. حتى الآن، من المتوقع أن تحتاج المفاجآت الاقتصادية الكندية إلى تجاوز التوقعات بهامش يبدو غير متناسق مع الاتجاهات السابقة. السوق قد خصم بالفعل ملف تعريف معتدل الكفء للوضع الاقتصادي الكندي، لذا فإن العتبة للعودة مرتفعة إلى حد ما.

التفاعل الفوري يجب أن يكون تكتيكيًا بدلاً من أن يكون شاملاً. انظر إلى توقيت الدخول حول الانعكاسات التقنية مع تفضيل التراجع عن الحركات التنازلية الممتدة في الدولار الكندي ما لم تدفع بيانات جديدة إلى إعادة تسعير شاملة للمسارات السياسية لبنك كندا. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد نشهد تدفقات نهاية الشهر تضيف دعمًا إضافيًا للقوة في المراكز المقيمة بالدولار الأمريكي. في الوقت الحالي، لا تزال الأسيترابية تميل في اتجاه واحد، مع زيادة التعرضات للمخاطر نحو تقدم USD الأوسع وتفوق CAD النسبي يتعمق حول نقاط الانعطاف الرئيسية.

أنشئ حسابك الحي في VT Markets وابدأ التداول الآن.