انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى حوالي 145.00 مع تصحيح الدولار الأمريكي قبيل المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. أشار الرئيس الأمريكي ترامب إلى احتمال خفض الرسوم الجمركية على الصين إلى 80%.

زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لم يتمكن من الحفاظ على موقعه فوق الارتفاع الأخير البالغ 146.20. ومؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تراجع إلى حوالي 100.30 بعد المكاسب الأولية.

المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين محورية بسبب الحرب التجارية المستمرة. وقد اقترح الرئيس ترامب عبر منشور على وسائل التواصل الاجتماعي خفض التعريفات الجمركية على الصين إلى 80%.

مؤخراً، ظل الدولار الأمريكي مستقراً بعد موقف الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة والإعلان عن صفقة تجارية بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. في الوقت نفسه، اكتسب الين الياباني مكانة بسبب مكانته كعملة ملاذ آمن وسط عدم اليقين في المحادثات التجارية.

ارتفع إنفاق الأسر الإجمالي في اليابان بنسبة 2.1% على أساس سنوي في مارس، متجاوزاً التوقعات. يأتي ذلك بعد انخفاض بنسبة 0.5% في إنفاق المستهلكين في فبراير.

الدولار الأمريكي، الذي يمثل أكثر من 88% من حجم التداول العالمي في سوق النقد الأجنبي، يتأثر بشكل رئيسي بقرارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. تؤثر سياسات التيسير والتشديد الكمي أيضاً على قيمته، حيث يؤدي كل منهما إلى تأثيرات مختلفة على قوة العملة.

التراجع الأخير للدولار الأمريكي/الين الياباني إلى منطقة 145.00 يأتي مع تحول الانتباه بعيداً عن قوة الدولار الفورية نحو عدم اليقين الأوسع المحيط بالتغيرات التجارية الجيوسياسية. الارتداد عن 146.20 يشير بشكل ضمني إلى نفاد الزخم الصعودي على المدى القصير. مع تراجع مؤشر الدولار نحو 100.30، يعكس فقدان الزخم ليس فقط جني الأرباح، بل إعادة تقييم أوسع للمخاطر.

تصريحات ترامب الأخيرة بشأن التعريفات، خصوصاً اقتراحه تقليل الرسوم الجمركية على واردات الصين إلى 80%، كانت على الأرجح حافزاً لهذا التسعير الجديد. رغم أن ذلك لا يزال غير رسمي، إلا أن هذا البيان وحده كان كافيًا لحقن الحذر في أسواق العملات وتقليل شهية الدولار. هذه المفاوضات التجارية، بينما تبدو مألوفة في اللهجة، تحمل الآن تأثيرات جديدة على وجهات نظر البنوك المركزية ومواءمة السياسات النقدية.

موقف الاحتياطي الفيدرالي الحالي لا يزال محافظاً، حيث أنه أبقى على أسعار الفائدة، مما ساعد في الحفاظ على قاعدة دولار ثابتة نسبياً في الأسابيع الماضية. الفائدة التي جلبتها التطورات التجارية بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة تم تعويضها بزيادة عدم اليقين في أماكن أخرى. والين قد استفاد بشكل طبيعي، مدعوماً بمكانته كأصل مضاد للدورة يُشترى في أوقات التوتر. عندما تُثير المفاوضات العالمية الشك، في كثير من الأحيان يعمل الين كملاذ.

الأرقام الاقتصادية اليابانية تضيف وزناً لهذا الدعم. مفاجأة مارس الإيجابية في إنفاق الأسر، حيث ارتفعت بنسبة 2.1% على أساس سنوي، تعزز الفكرة بأن الطلب المحلي يحاول التعافي. بعد انخفاض فبراير البالغ -0.5%، يُشير الانتعاش إلى استقرار الثقة في المستهلك، مما قد يعزز قوة العملة على المدى القريب دون الحاجة إلى تغييرات شاملة في سياسة بنك اليابان.

من منظورنا، تُشكل هذه التطورات نظرة عامة على زخم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. الهيمنة العالمية للدولار—التي تنعكس في دوره في أكثر من 88% من تداولات العملات الأجنبية—تعني أن موقف الاحتياطي الفيدرالي يواصل توجيه رد الفعل، خصوصاً داخل الأزواج الحساسة لأسعار الفائدة. ولكن مع بقاء الأسعار ثابتة حالياً، تتحول الانتباه نحو الإشارات النوعية مثل اللغة من صانعي السياسة وتوقيت تعديلات الميزانية العمومية. سياسات التشديد الكمي يمكن أن تعزز موقف الدولار على المدى المتوسط، بينما حتى التلميحات الخفيفة إلى التيسير، أو النغمات المتساهلة، تميل إلى التأثير سلباً عليه.

الين، مع دعمه كملاذ آمن، سيواصل توفير قاعدة خلال فترات الشك—خصوصاً إذا توقفت المفاوضات التجارية أو أنتجت نتائج غامضة. يجب على المتداولين عدم إغفال دور المحفزات المدفوعة بالأحداث عند بناء رهانات اتجاهية قصيرة الأجل. جاذبية الدولار قد توفر الدعم من مستويات أدنى، لكن التنسيق بين نغمة السياسة النقدية والإشارات الجيوسياسية هو ما سيحدد فعلياً الثقة في الاتجاه.