انخفضت أسهم شركة ميرك بنسبة 4.8% وسط اتجاه هبوطي في سوق الأسهم الأمريكية الأوسع. كما شهدت مؤشرات داو جونز وناسداك وS&P 500 انخفاضات تتراوح من 0.8% إلى 1% في منتصف بعد الظهر في نفس اليوم.

تسود حالة من عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية الجديدة المحتملة على الصيدلة، حيث ينظر الرئيس الأمريكي في نقل الإنتاج داخليًا. قد يؤدي أمر تنفيذي إلى زيادة التكاليف بالنسبة للمصنعين الأجانب الذين يوردون للسوق الأمريكية.

زيادة التكاليف واللوائح

تشمل التغييرات المقترحة زيادة رسوم التفتيش والإبلاغ الأكثر صرامة عن المصادر للمصنعين الأجانب. هناك أيضًا متطلبات لتبسيط عمليات الموافقة على مصانع الأدوية في الولايات المتحدة، مما قد يؤثر على الجداول الزمنية.

أشار الرئيس الأمريكي إلى أن التعريفات الجمركية قد تُعلن في غضون أسبوعين. تواصل شركة ميرك بناء مصنع إنتاج بقيمة مليار دولار في ويلمنغتون، ديلاوير، المتوقع أن ينتج علاجها الرائد للسرطان، Keytruda.

شهدت أسهم ميرك انخفاضات متواصلة، مما يثير تساؤلات حول متى قد تستقر. يبرز مستوى امتداد فيبوناتشي 78.6٪ عند $73.51 كدعم محتمل، وهو قريب من منطقة طلب تاريخية.

تظل الأسهم متأثرة بالتغييرات المحتملة في السياسات، وتقترح الرسوم البيانية فرصة شراء محتملة. ومع ذلك، يُنصح بإجراء بحث مفصل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

تقلبات السوق والاستراتيجية

على الرغم من أن قطاع الصيدلة قد اجتازه العديد من التحولات في السياسات على مدار العقد الماضي، إلا أن هذا الانخفاض الأخير في سعر سهم ميرك، المصحوب بضعف أوسع في السوق، يعكس أكثر من مجرد تذبذب عابر في معنويات المستثمرين. الانخفاض المتزامن في مؤشرات داو وناسداك وS&P 500، الذي تراوح بين 0.8% و1% في منتصف الجلسة، يبرز كيف يمكن لتلميحات السياسة أن تؤدي بسرعة إلى ردود أفعال خوارزمية وإعادة تموضع من قبل الصناديق الكبرى، خاصة عندما تكون الأطر الزمنية ضيقة والتوجيهات غامضة.

ما لاحظناه هنا ليس مجرد تراجع في تقييم الأسهم، بل إعادة تموضع مدفوعة بمخاوف متزايدة بشأن التكلفة للمصنعين الدوليين الذين يرتبطون بأسواق الولايات المتحدة. وقد تم إرسال رسالة واضحة من خلال الرسائل الأخيرة للبيت الأبيض حول إمكانية إعادة توجيه سلاسل توريد الأدوية نحو المنشآت المحلية. إذا تم فرض الرسوم الجمركية، فقد تضع موردي الأدوية الأجانب بسرعة في وضع غير مؤاتٍ، وخاصة أولئك الذين يعملون بهوامش تشغيل ضيقة أو بنية تحتية محدودة في الولايات المتحدة.

رسوم التفتيش وتشديد بروتوكولات الإبلاغ عن المصادر قد تقلص أيضًا من التسعير التنافسي. كمضاربين، لا ينبغي أن نتجاهل تأثير عنق الزجاجة في الموافقات أيضًا. على الرغم من أن تبسيط تراخيص المصانع المحلية قد يبدو تطورًا إيجابيًا على السطح، فقد يكون لأي تأخير تنظيمي تأثير على الجداول الزمنية للإمداد ودورات الإيرادات، خاصة بالنسبة للشركات التي تقوم بالفعل بتوسيع الإنتاج في الولايات المتحدة.

على سبيل المثال، شركة ميرك قد التزمت بالفعل بمبلغ مليار دولار لمنشأة تهدف إلى تصنيع Keytruda. هذا ليس استثمارًا صغيرًا ويشير ليس فقط إلى الثقة في الطلب الأمريكي على المدى الطويل، ولكن أيضًا كتحوط استراتيجي ضد هذه التحولات التجارية المحتملة. ومع ذلك، تظهر حذر المستثمرين في الرسم البياني للسعر. تشير قناة الهبوط المستمرة إلى وجود بائعين أكثر من المشترين في الوقت الحالي.

من الناحية الفنية، يبرز المستوى بالقرب من $73.51، الذي يتوافق مع امتداد فيبوناتشي 78.6%، كنقطة نحن نراقبها عن كثب. تاريخيًا، شهدت هذه المنطقة اهتمامًا متزايدًا، ربما بسبب تجميع النشاطات السابقة. هذا مع ذلك، يجب على تلاقي المتوسطات المتحركة وحجم التداول أن يتماسك قبل أن نتحرك بشكل حاسم.

تظل بنية السوق حساسة لرسائل واشنطن. إذا تحققت التعريفات كما هو موضح، من المحتمل أن تتصاعد تقلبات الخيارات الخاصة بالقطاع. بالنسبة لأولئك الذين يتداولون في المشتقات، قد تقدم تغييرات التوجه والارتفاعات الكبيرة في العلاوات تشكيلات قصيرة الأمد أو إعدادات تقويم تستحق الاستكشاف، خاصةً بمجرد ضمان الوضوح بشأن تواريخ التنفيذ.

الآن هو الوقت للبقاء متيقظين، ورصد المعنويات من خلال تقلبات الأسعار الضمنية وتحولات الفائدة المفتوحة، وتجنب الإفراط في الالتزام بناءً على المؤشرات الفنية فقط. راقب أي تدفق للأخبار المتعلقة بإصلاحات التفتيش أو تراخيص المصانع، حيث يمكن أن يتراجع التداول بشكل حاد بناءً على اللغة المؤيدة للاستقرار أو التأخيرات. المكافأة تبقى على الطاولة، ولكن كذلك الخطر السياسي، وتحليل ذلك بشكل منهجي سيميز بين النجاح والتعرض السابق لأوانه.