انخفض مؤشر S&P لليوم الثاني على التوالي، منهياً سلسلة من الارتفاعات استمرت تسعة أيام متتالية. كما شهد كل من مؤشر ناسداك ومتوسط داو الصناعي تراجعًا أيضًا.

عند إغلاق التداول، انخفض متوسط داو الصناعي بمقدار 390.83 نقطة، ما يعادل انخفاضًا بنسبة 0.95%، ليغلق عند 40,829.00. وشهد مؤشر S&P انخفاضًا قدره 43.52 نقطة، أو 0.77%، ليغلق عند 5,606.86. وانخفض مؤشر ناسداك بمقدار 154.58 نقطة، مسجلًا تراجعًا بنسبة 0.87%، ليستقر عند 17,689.66.

ملخص السوق لمؤشر Russell 2000 للأسهم الصغيرة

بالإضافة إلى ذلك، شهد مؤشر Russell 2000 للأسهم الصغيرة انخفاضًا بمقدار 21.07 نقطة، وهو ما يعادل انخفاضًا بنسبة 1.05%، ليغلق عند 1,983.18.

تشير الأرقام المقدمة إلى أن جميع المؤشرات الأمريكية الكبرى قد تراجعت بعد ارتفاع قوي ومستمر استمر على مدى عدة جلسات. وقد كانت هذه الانخفاضات متجانسة نسبيًا، حيث تأثرت قيمة الأسهم في القطاع الكبير والتكنولوجي بشكل ملحوظ. ومع ذلك، لم يقتصر التراجع على الأسماء البارزة فقط، حيث شهد مؤشر Russell 2000 واسع النطاق تراجعًا كذلك، مما يشير إلى تغيير أوسع في المعنويات عبر قيم الأسهم.

تشير الانخفاضات إلى أن المتداولين الذين كانوا يبنون مراكز طويلة خلال الارتفاع الأخير قد يواجهون إشارات فك مبكرة. كان الاتجاه التصاعدي الذي استمر تسعة أيام قد خلق قراءات قوة نسبية ممتدة في عدة قطاعات، لا سيما بين شركات أشباه الموصلات والأسماء المرتبطة بتطوير الذكاء الاصطناعي وخدمات السحابة. مع تراجع مؤشر S&P بعد المكاسب المتتالية، نرى الآن إشارة مبكرة على أن بعض الحماس الشرائي قصير الأجل بدأ يتلاشى.

تحركت عوائد سندات الخزانة لمدة 2 و10 سنوات بشكل طفيف خلال الجلسة. وهذا له تأثير على كيفية تعامل مشاركي سوق الأسهم، خاصة أولئك المشاركين في استراتيجيات ذات الرافعة المالية، مع مخاطر المحفظة. يستمر المناقشون الأكثر تشددًا داخل البنك الاحتياطي الفيدرالي في الضغط من أجل الصبر قبل رفض تشديد السياسة بشكل أكثر، ويظل هذا مرئيًا في تسعير أسواق العقود الآجلة.

تحليل مؤشرات السوق الحالية

تستمر تعليقات باول الأخيرة حول الاعتماد على البيانات والحاجة إلى مزيد من الأدلة قبل أي تغيير في السياسة في التأثير. وصل هذا الرسالة إلى مكاتب أسعار الفائدة ويعكس ببطء في الأصول الخطرة كذلك. يترجم هذا التردد إلى عمليات انعكاس خلال اليوم مثل انخفاض اليوم، حيث يصبح التموضع أكثر دفاعية قليلاً بينما تظل الحوافز الاقتصادية نادرة.

من حيث نحن الآن، يخبرنا التراجع في أسهم الشركات الصغيرة بقصته الخاصة. عندما يكون السيولة أضيق أو يتم تعديل توقعات النمو إلى الأسفل ولو بشكل طفيف، تشعر هذه القضايا ذات البيتا الأعلى بالضغط أولاً. إذ يمكن أن يتبع انعكاس واسع عبر القطاعات إذا لم تُعوض تلك الإشارات الأولى بتدفقات ثابتة.

هذا هو الوقت للانخراط مع الإشارات الفنية وإشارات التقلب. شهدت المشتقات المرتبطة بأسماء المؤشرات الكبيرة ارتفاعاً طفيفاً في التقلب الضمني، مع زيادة حجم الشراء في أوائل الأسبوع. نحن نشاهد انتشار العقود الخيارية الأسبوعية يتسع قليلاً، لا سيما في القطاعات التي قادت الارتفاع. هذه التعديلات لا تُسجل دائماً بحدة في المؤشرات على الفور، لكن ما لاحظناه هو تقليل العمق على جانب العروض للشراء خارج سعر الخيار—إشارة على أن الوسطاء يتحوطون بشكل أكثر حذرًا.

عند النظر إلى المستقبل، من المهم مراقبة ما إذا كانت هذه الحركات تشجع على إعادة التخصيص. إذا تحولت مزيد من المكاتب المؤسسية من المراكز الطويلة المباشرة إلى الفروق أو استخدمت المزيد من الاستراتيجيات التحوطية، يمكن أن يوفر لنا مؤشرات حول التوقعات حول توجيهات الأرباح المقبلة. من الجدير بالذكر أن مؤشرات الزخم لم تتعطل بعد، لكن وتيرة التقدم قد تباطأت بشكل كبير.