شركة Vitesse Energy Inc، وهي شركة أمريكية مستقلة في مجال الطاقة، تركز على الاستحواذ على عقارات النفط والغاز الطبيعي غير المشغلة وتطويرها وإنتاجها. تقع العمليات الرئيسية للشركة في حوض ويلستون الذي يمتد عبر داكوتا الشمالية ومونتانا.

بالإضافة إلى ذلك، تمتلك Vitesse Energy أصولًا في منطقة الروكيز الوسطى، بما في ذلك حوض دنفر-جولزبرج وحوض باودر ريفر. أعلنت الشركة مؤخرًا عن تخفيض بنسبة 32% في النفقات الرأسمالية المخطط لها.

تعديلات الصناعة

هذا التخفيض هو استجابة لانخفاض أسعار النفط والشكوك الاقتصادية السائدة في السوق. قد تعكس هذه الحركة تعديلات واسعة في الصناعة حيث تتكيف الشركات مع المناخ المالي الحالي.

قرار Vitesse الأخير بتخفيض نفقاتها الرأسمالية بنحو الثلث يحمل دلالات قوية حول الشعور الحذر الذي يسود قطاع الطاقة. ومع تراجع أسعار النفط والأسئلة المستمرة بشأن النمو الاقتصادي العام، فإن هذا التعديل ليس مجرد رد فعل بل هو استراتيجي. من الواضح أنهم يدركون أن، في ظل التسعير غير المستقر، فإن التركيز على معدل العائد الداخلي بدلاً من التوسع العدواني يعد أكثر منطقية.

وتعني النفقات الرأسمالية الأقل وجود عدد أقل من الآبار الجديدة المحفورة ونمو أبطأ في الإنتاج في المستقبل. بالنسبة للشركات التي تعتمد على مشغلين من جهات خارجية، يشير هذا عادة إلى توقعات قاتمة للإنتاج الجديد. وعندما ننظر إلى سلسلة الإنتاج في هذه المناطق، فإن تقليل الاستثمار في المنبع يؤدي عادةً إلى خفض تراكم العرض في المصب.

في حين قد يفسر البعض هذا على أنه تراجع مؤقت، فإننا نراه بشكل أكبر كنوع من الانضباط المصفى. الأصول المنتشرة عبر حوض ويلستون وجبال الروكي هي حساسة للتكلفة. يمكن لهذه المناطق أن تحقق عوائد جيدة، ولكن تلك الهوامش تتقلص بسرعة عندما تنخفض أسعار المعايير دون عتبات التشغيل الكفؤة. من هذا المنطلق، تتجنب هذه الحركة تحميل المخاطر على الميزانية العمومية عندما لا تقدم الأساسيات السوقية ضمانات كافية.

ديناميكيات السوق والاستراتيجية

من وجهة نظرنا، يشير هذا إلى وجود ضغط أقل للارتفاع على أحجام الإنتاج مع بدء الربع القادم. في حين كان الحفر والفرق في السابق تسعى للالتزام بالتوقعات، يوجد الآن نبرة أكثر هدوءًا – أقل تعقب للفرص، وأكثر حفاظًا على السيولة النقدية.

سيحتاج التداول في المشتقات، خاصة في هذا الركن من سوق السلع، إلى عكس هذا المنحدر المتغير للعرض المتوقع. عادةً ما يعكس تسعير العقود الآجلة التفكير حول التوقعات القريبة المدى للإنتاج، ومع تراجع شركات مثل Vitesse، يجب تعديل الافتراضات. قد نرى تقلبًا ضمنيًا يصبح مسطحًا أو ينخفض، مما يعكس غياب المحفزات من الحفر الجديد.

يجب على استراتيجيات إدارة المخاطر التكيف بسرعة. بالنسبة لأولئك الذين ينخرطون في سبريدات التقويم أو الخيارات المرتبطة بالأحوض الغنية بالنفط، يغير التباطؤ المتوقع في البراميل الجديدة من التعرض. إعدادات سترانغل وسترادل التي تعتمد على حركة صدمة الإنتاج ستحمل توقعات مختلفة الآن، خاصة إذا كانت التوجيهات الإضافية من المجموعات النظيرة تكرر هذا النهج الهادئ.

أيضًا، مع كون المواقف المالية غالبًا ما تكون محملة على ثقة الناتج، فإن المراجعة الهابطة تخفض التفاؤل المستقبلي للعائد في السوق. قد يؤثر ذلك على معدلات تدهور العلاوة وأنماط الاسترداد. من المفيد مراقبة كيفية استقرار الشعور حول منطقة الروكيز، التي، رغم تنوعها في الجيولوجيا، عادة ما تتفاعل بشكل موحد مع إشارات الأسعار.

ثم هناك المعايرة الأوسع للعرض والطلب. إذا كان عدد أقل من المنتجين يتوسعون، فإن الطريق إلى تضييق المخزون يصبح أكثر تصديقًا. وما إذا كانت تلك الديناميكيات سيغذي إلى تراجع في خام غرب تكساس الوسيط أو ببساطة يهدئ من منحنى الكونتانجو تعتمد على تقارير DOE القادمة وسحب المصافي. ولكن لا يوجد نقص في الدلائل الآن التي تشير إلى انخفاض السرعة في تطوير الصخر الزيتي.

يوفر هذا نافذة لأولئك الذين يسعرون هياكل التحوط لإعادة تقييم نسب التغطية. افتراض النمو المستمر لا يصمد عندما يصبح تقليص النفقات أمرًا رقميًا. وهذا هو ما هو عليه هذا الإعلان الأخير بوضوح – رقمي، منهجي، ويميل نحو الحفاظ على رأس المال بدلاً من التوسع.

قم بإنشاء حساب VT Markets الحي الخاص بك و ابدأ التداول الآن.