تم تسجيل مؤشر S&P Global Composite PMI للولايات المتحدة عند 50.8 في أبريل، وهو أقل قليلاً من المستوى المتوقع 51.2. يعكس هذا الرقم أداء القطاعات الاقتصادية الأمريكية، بما في ذلك الخدمات والتصنيع، مما يشير إلى تباطؤ طفيف.

شهد زوج العملات AUD/USD اتجاهًا صعوديًا، مقتربًا من حاجز 0.6500 وسط ضغوط من الدولار الأمريكي. وبالمثل، تقدم زوج العملات EUR/USD لليوم الثاني على التوالي، مدعومًا بتراجع الدولار.

شهد الذهب ارتفاعًا، متجاوزًا 3,300 دولار للأونصة الواحدة، ويعود ذلك إلى زيادة الطلب بسبب التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. وفي الوقت نفسه، ساهمت حالة عدم اليقين حول سياسات التجارة الأمريكية في تعزيز الزخم التصاعدي.

واجهت العملات المشفرة انخفاضًا، حيث هبط البيتكوين إلى أقل من 94,000 دولار وبلغ إجمالي السوق 3.1 تريليون دولار، منخفضًا بنسبة 3% وسط تدفقات نقدية كبيرة خارجة. علاوة على ذلك، تستمر المناقشات حول الرسوم الجمركية، حيث لا تقدم الظروف الحالية أي حل، مما يثير عدم اليقين المستمر في السياسة.

تشير أحدث بيانات مؤشر PMI المركب إلى تباطؤ طفيف في النشاط الاقتصادي عبر كل من التصنيع والخدمات في الولايات المتحدة. بالجلوس فوق علامة 50 بقليل، التي تفصل بين التوسع والانكماش، يُشير التقرير إلى أن حجم الاقتصاد نما – ولكن بالكاد. على الرغم من أن الرقم لم يلبِ التوقعات، إلا أنه يظل إيجابيًا وقد يؤثر على تفسير الاحتياطي الفيدرالي لمرونة الاقتصاد بشكل عام. عادةً ما يراقب المتداولون هذه الأرقام عن كثب، حيث غالبًا ما تؤدي التغيرات الطفيفة إلى المتابعة في أسواق الدخل الثابت والعملات الأجنبية.

لاحظنا تذبذب زوج العملات AUD/USD بالقرب من 0.6500 – وهو مستوى تفاعل معه عدة مرات في الماضي – مما يمكن أن يكون حاجزًا مؤقتًا أو نقطة انطلاق بناءً على الزخم الذي يتكون من هنا. حركة الزوج تعكس على الأرجح التحول في الشعور تجاه الدولار بدلاً من تجدد القوة في الدولار الأسترالي. يبدو أن ضعف البيانات الأمريكية يقلل من الطلب على الدولار بشكل أوسع، مما قد يترك المراكز المشتقة مكشوفة للارتدادات القصيرة الأجل.

في الوقت نفسه، دعم الضغط النزولي على الدولار ارتفاعًا آخر في زوج العملات EUR/USD. بينما امتد التحرك ليرتد عن اليوم السابق، ما زلنا نتداول داخل نطاق محدد جيدًا. قد يتساءل المتداولون الذين وضعوا مراكز ضد اليورو في وقت سابق من أبريل الآن عما إذا كان الزوج لديه مزيد من الاتجاه الصعودي، لا سيما مع استقرار فروق العوائد وتحريك أسواق السلع.

في السلع، جاوز الذهب حاجز 3,300 دولار للأونصة، متبعًا نمط المخاطرة الكلاسيكي – وهو أمر غير مألوف عندما تتصاعد التوترات في الشرق الأوسط. ومع ذلك، يشير معدل التحرك إلى أن البحث عن الأصول الآمنة قد تكثف بسرعة على مدى الجلسات القليلة الماضية. العوامل التي تدفع لهذا ليست فقط الجغرافيا السياسية ولكن التناقضات في الاتجاه الحالي للتجارة الأمريكية، والتي لا تزال تجعل التسعير الطويل الأجل أكثر صعوبة في التوقع. يمكن أن يواجه من يحمل خيارات طويلة المدى هنا خطر غاما عاليًا إذا استمر السعر الفوري في التسارع متجاوزًا أحدث القمم.

تحركت الأسواق المشفرة بشكل حاد إلى الأسفل، حيث انخفض البيتكوين إلى أقل من 94,000 دولار. انخفاض بنسبة 3% عبر السوق الأوسع، مصحوبًا بتدفقات نقدية صافية مستمرة خارجة، يوحي بأن المراكز الصعودية أصبحت مكتظة. هذا النوع من الانخفاض ليس غير شائع بعد موجة ارتفاع متعددة الأسابيع، ولكن عند مزجه مع شائعات رسوم جديدة وتدفقات مؤسسية أبطأ، فإن توقعات الأجل القصير تصبح غامضة. يضع الضغط على المراكز ذات الرافعة المالية، التي تكون أكثر عرضة للتغيرات المفاجئة في السياسة أو السيولة.

حاليًا، نراقب تقلبات متعددة الطبقات. التباطؤ الأخير في مؤشر PMI، مقرونًا بمكاسب السلع السريعة والمساحات المضغوطة في سوق العملات المشفرة، يقدم عدم اليقين الإضافي عبر فئات الأصول. بينما شهدنا زيادة في التمركز الآمن، إلا أنه لم يتحرك بالتزامن مع المؤشرات الكلية. هذا الانفصال يمكن أن يجعل استراتيجيات الخيارات قصيرة الأجل أكثر هشاشة من المعتاد. من جانبنا، الطلاقة في التكيف مع زخم الأسعار – خاصة حول مستويات المقاومة مثل 0.6500 في أسواق العملات، أو 3,300 في المعادن – يمكن أن يحدد مدى فعالية التنقل في الموجة القادمة من البيانات أو الإعلانات الجغرافية السياسية.