بدأت معادن مجموعة البلاتين الأسبوع بتداولات متباينة. ارتفع البلاديوم قليلاً إلى 960.28 دولاراً أمريكياً لكل أونصة تروي من 957.15 دولاراً، بينما ظل البلاتين دون تغيير عند 966.75 دولاراً مقابل الدولار الأمريكي.

تؤكد المعلومات المقدمة على تقلب الأسواق المالية والمخاطر الكامنة فيها. البحث الدقيق والعناية الواجبة ضرورية قبل اتخاذ أي قرارات تداول، حيث يمكن أن تتضمن السوق مخاطر كبيرة وخسائر محتملة.

احتفظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالمكاسب فوق 1.1300، متأثراً بضعف الدولار الأمريكي بسبب مخاوف التجارة وتعديلات ما قبل الفيدرالي. وبالمثل، احتفظ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بالمكاسب تحت 1.3300 وسط حالة من عدم اليقين المرتبطة بسياسات التجارة الأمريكية وأنشطة التداول المهادئة في يوم العمال.

ظلت أسعار الذهب مستقرة قرب أعلى مستوياتها اليومية حيث عززت التوترات الجيوسياسية المستمرة الطلب على الأصول الآمنة. تستمر النزاعات المطولة، مثل الحرب بين روسيا وأوكرانيا وتوترات الشرق الأوسط، في التأثير على أوضاع السوق.

تتضمن الأحداث الاقتصادية الإضافية تقارير الرواتب غير الزراعية المرتقبة وتأثير احتياطي الفيدرالي على الأسواق. على الرغم من أن الرسوم الجمركية قد لا تزيد، تبقى عدم القدرة على التنبؤ بسياسات التجارة مصدر قلق. تداول العملات الأجنبية ينطوي على مخاطر عالية ورافعة مالية قد تؤدي إلى خسائر تتجاوز الاستثمارات الأولية.

لاحظنا ارتفاع طفيف في البلاديوم بينما ظل البلاتين دون تغيير لبدء الأسبوع. هذا التحرك الهادئ لا يشير بالضرورة إلى الاستقرار—فغالباً ما يسبق تعديلات حادة، خاصة بالنظر إلى مدى تفاعل هذه المعادن مع الرأي الصناعي الأوسع والمخاوف المتعلقة بسلاسل الإمداد التي لا تزال تحت الضغط. قد يرتبط الارتفاع السابق في البلاديوم، وإن كان متواضعاً، بتحديد المركزات قبل البيانات الاقتصادية وعدم اليقين المحيط بإنتاج المناجم، وليس تحولات الطلب الأساسية.

بالانتقال إلى العملات، ظل اليورو فوق 1.1300 بسبب ضعف الدولار الأمريكي. كان هذا الضعف، بالطبع، ليس عشوائياً—فقد تبع موجة من البيانات الاقتصادية الضعيفة من الولايات المتحدة وقبل التعليقات الفيدرالية المرتقبة. اقترب الجنيه الإسترليني من 1.3300 لكنه لم يتمكن من كسرها. هذا السلوك يعكس الإرهاق في السوق أكثر من القناعة، مشكلاً من قبل المتداولين الذين يظلون على الجانبين خلال الأحجام الأقل بسبب العطلات العامة والأسئلة المستمرة حول زيادات المستقبل في الأسعار.

التشبث القوي للذهب بالقرب من أعلى مستوياته اليومية يعتبر منطقياً إذا أخذنا في الاعتبار تدفقات رأس المال للفارين إلى الأمان. تواصل التوترات الجيوسياسية، التي لا تزال تعرف بالأحداث في أوروبا الشرقية وبعض أجزاء من الشرق الأوسط، إبقاء المستثمرين حذرين. هذه الحرائق الجيوسياسية لن تخمد قريباً، لذا تشكل تدفقات الملاذ الآمن إلى الذهب عازلاً ثابتاً. من الجدير بالملاحظة، أن مقاومة الذهب للتحركات الهابطة مؤخراً تشير إلى عطاءات أساسية ثابتة، حتى مع ارتفاع العوائد الاسمية.

بالنظر إلى المستقبل، يركز المشاركون في السوق اهتمامهم على البيانات المرتقبة للرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة. لم تكن أرقام التوظيف تتعلق بالوظائف فقط في الآونة الأخيرة—بل قدمت دلائل عن تضخم الأجور وبالتالي السياسة النقدية. يمكن لمفاجأة إيجابية في الرواتب أن تزيد من توقعات معدل الفائدة فجأة. وعلى الجانب الآخر، قد يعزز أي طباعة ضعيفة الرهانات على سياسة أكثر تلطفاً من الاحتياطي الفدرالي خلال الصيف.

لا ينبغي أن يُهمل التصريحات السابقة عن سياسة التجارة الأمريكية على أنها مجرد مخاوف عابرة. قرارات الرسوم الجمركية، حتى عندما تبقى دون تغيير، تثير الشكوك في الأسواق المالية وأسواق السلع من خلال هز التوقعات الطويلة الأمد على الطلب العالمي وهوامش الشركات. يتم إدراج الأثر المحتمل حتى من التغييرات الطفيفة في السياسة بسرعة—خاصة في أسواق الخيارات.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، نحن نراقب كيفية تصرف التقلبات الضمنية عبر أزواج العملات الرئيسية والمعادن الثمينة. إذا تدهورت شهية المخاطرة، توقع ضغوطاً تصاعدية على علاوات التقلبات. هذا يقدم فرصة ولكن أيضاً تعرضاً متزايداً، خاصة لأولئك الذين يتداولون خيارات ذات مدة قصيرة أو يستخدمون الرافعة المالية. تتطلب المواقف ذات الرافعة المالية نهجاً منضبطاً الآن أكثر من أي وقت مضى—ينبغي أن يستجيب تحقيق حالة المخاطر بشكل ديناميكي للتدفقات المدفوعة بالأحداث وليس فقط الإعدادات الفنية.

يبدو أن توقيت الإدخالات حول البيانات الاقتصادية الكلية المعروفة هو أمر حكيم. تشير الأنماط السعرية الحالية، خاصة في الذهب والأزواج الدولار، إلى أن الأسواق تستعد للصدمات بدلاً من الانجراف. عندما ينضغط التقلب في نطاق ما قبل الخطر المجدول، فإنه غالباً ما ينفجر بشكل حاد. لقد رأينا ذلك مرة تلو الأخرى—لا تدع الهدوء المبدئي يخفي تراكم الضغوطات الكامنة.