يتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو المعيار الرئيسي للنفط الخام الأمريكي، بحوالي 55.75 دولارًا خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. يأتي ذلك بعد اتفاق منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها (أوبك+) على زيادة الإنتاج بمقدار 411,000 برميل يوميًا في يونيو.

جاء قرار أوبك+ بزيادة الإنتاج في يوم السبت، مما يشير إلى استمرار التحرك غير المتوقع لشهر أبريل لزيادة الإنتاج في مايو. قد يؤدي هذا التحرك إلى إدخال ما يصل إلى 2.2 مليون برميل يوميًا إلى السوق بحلول نوفمبر.

شهد شهر أبريل أكبر خسارة شهرية في أسعار النفط منذ عام 2021، ويرجع ذلك جزئيًا إلى زيادة الرسوم الجمركية الأمريكية مما زاد من مخاوف الركود وتراجع الطلب وسط زيادة الإنتاج. قد تحد التوترات الجيوسياسية، مثل تلك الموجودة في الشرق الأوسط، من مزيد من التراجع في أسعار خام غرب تكساس الوسيط.

خام غرب تكساس الوسيط هو نوع رئيسي من النفط الخام، ويعرف أيضًا بأنه “خفيف” و”حلو” نظرًا لانخفاض كثافته ومحتواه من الكبريت. وكمعيار لأسواق النفط، تتأثر أسعاره بعوامل مثل النمو العالمي وعدم الاستقرار السياسي وقيمة العملة.

تقارير المخزون الأسبوعية لـ API و EIA تؤثر على أسعار خام غرب تكساس الوسيط من خلال الإشارة إلى تغييرات في العرض والطلب. يمكن لقرارات أوبك بشأن حصص الإنتاج أن تؤثر بشكل كبير أيضًا على أسعار خام غرب تكساس الوسيط.

يبدو أن القرار الأخير بالإنتاج يشير إلى كيفية تقدم أوبك+ بحذر، لكنها في نفس الوقت تتحرك إلى الأمام لإعادة البراميل التي تم تعليقها خلال التخفيضات السابقة. يبدو أن هذه الزيادة البالغة 411,000 برميل يوميًا لشهر يونيو، والتي تأتي من اجتماع السبت، تهدف إلى تحقيق التوازن في إعادة بناء العرض مع تجنب اختلال جديد في العرض والطلب.

في الوقت الحالي، يمكننا أن نفترض أنه إذا استمر هذا النمط وحدث الإدماج الكامل لـ 2.2 مليون برميل يوميًا بحلول نوفمبر، فمن المرجح أن يشهد المشاركون في السوق تغييرات تدريجية في تسعير العقود الآجلة. تشير أحجام الإنتاج العائدة إلى النظام، على الرغم من أنها قد تكون قابلة للإدارة في المدى القصير، إلى زيادة الضغط على الجانب الأدنى من نطاق التداول الحالي لخام غرب تكساس الوسيط، خاصة مع ردود فعل المخزونات.

في ظل هبوط حاد في أبريل – الأسوأ منذ 2021 – ليس من المستغرب أن يستمر عدم الاستقرار الجيوسياسي في العمل كدعامة لانخفاضات أخرى. لم يخلق المزيج بين التباطؤ في الطلب العالمي، الذي يعود جزئيًا إلى التوترات التجارية والمخاوف المتعلقة بالركود، مع زيادة العرض التأثير التثبيتي الذي قد يتوقعه المرء عادةً. بدلاً من ذلك، أضاف التعقيد إلى المواقف وزاد من حساسية دلتا في العقود قصيرة المدى.

نحن نراقب التقارير الصادرة عن API و EIA عن كثب، حيث أن التغيرات في أرقام المخزون تحدث عادةً تقلبات داخل اليوم. يمكن للبناءات القوية في مخزونات النفط الخام، خصوصًا في Cushing، أن تعوض الأعصاب المستقرة حول نقاط الجذب الجيوسياسية، في حين أن السحبات الحادة تشير إلى تقييد العرض الذي قد لا يكون واضحًا في إحصاءات الإنتاج وحدها. لأولئك الذين يتمركزون في تواريخ انتهاء الصلاحية الأقصر، تظل البيانات الأسبوعية مهمة.

ما زالت خام غرب تكساس الوسيط محتفظة بمستوى أعلى من 55 دولارًا ولكنها أقل من نطاقات الدعم السابقة.

الانتباه المستمر على ليس فقط الحجم المضاف من قبل أوبك+، بل كيف يستجيب المصافي الإقليميون والمشترون العالميون من خلال الهامش والشراء.