في تداولات أوروبا المبكرة، تراجعت عقود يوروستوكس الآجلة بنسبة 0.1%. يتوخى المتداولون الحذر وهم يترقبون بيانات التضخم الأمريكية المقرر صدورها اليوم.
في سوق الأسهم، تراجعت العقود الآجلة لمؤشر داكس الألماني بنسبة 0.2%، بينما سجلت عقود فايننشال تايمز البريطانية الآجلة زيادة طفيفة بنسبة 0.1%. يأتي ذلك بعد يوم كان فيه التفاؤل السابق قد تراجع.
استقرار العقود الآجلة الأمريكية
تبدو العقود الآجلة الأمريكية، بما في ذلك S&P 500، مستقرة. من المحتمل أن يعتمد شعور السوق على التقرير القادم لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لبقية الأسبوع.
السوق هادئ حاليًا ويركز تمامًا على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي القادمة. نحن نراقب لنرى إذا كانت قراءة التضخم لشهر أغسطس ستأتي فوق أو تحت التوقعات المتوافقة البالغة 2.8%، حيث سيؤثر ذلك بشكل كبير على قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي التالي. من المرجح أن يتسبب المفاجأة في أي من الاتجاهين في حدوث تحرك كبير في السوق.
هذه البيانات حاسمة لأن الاحتياطي الفيدرالي قد أبقى أسعار الفائدة ثابتة عند 4.75% في الاجتماعات الأخيرة في عام 2025. تشير عقود الاحتياطيات الفيدرالية الحالية إلى أن هناك احتمالًا بنسبة 50% تقريبًا لخفض سعر الفائدة قبل نهاية العام، وهو احتمال سيتغير بشكل كبير بعد صدور التقرير. عند النظر إلى الوراء، شهدنا ترددًا مشابهًا في أواخر عام 2023 قبل أن يشير الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا إلى نهاية دورة ارتفاعاته.
بالنظر إلى هذا الحدث الثنائي، يجب أن نتوقع تقلبات. مؤشر VIX قد تزايد بالفعل ليصل إلى 18 هذا الأسبوع، وهو أعلى بكثير من أدنى مستوياته عند 14 التي شهدناها الشهر الماضي، مما يشير إلى أن المتداولين يسعرون في تحرك أكبر من المعتاد. استراتيجية مجدية هي استخدام الخيارات لشراء التقلبات، مثل استثمار في صندوق SPY ETF، لتحقيق الربح من حركة حادة بغض النظر عن الاتجاه.
تحركات السوق الأوروبية
نرى صورة مختلفة قليلاً في أوروبا، حيث بدأ البنك المركزي الأوروبي بالفعل في تخفيضين صغيرين في أسعار الفائدة هذا العام. تعكس التحركات المتواضعة في عقود يوروستوكس وداكس الآجلة سوقًا أكثر قلقًا بشأن تباطؤ النمو الإقليمي من التضخم، الذي استقر بالقرب من 2.3% في منطقة اليورو. هذا يخلق احتمالية تداولات تباين بين المؤشرات الأمريكية والأوروبية في الأسابيع المقبلة.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم محافظ أسهم موجودة، هذه لحظة للنظر في اتخاذ تدابير وقائية. يجب أن نفكر في شراء خيارات البيع الخارجة عن المال على مؤشرات مثل S&P 500 أو يوروستوكس 50. هذه تعمل كسياسات تأمين غير مكلفة ضد رد فعل سلبي للسوق لعدد تضخم مفاجئ الارتفاع.
للتعبير عن رؤية اتجاهية مع مخاطرة محدودة، يمكننا استخدام انتشار الخيارات. يمكن للتاجر الذي يتوقع رقم تضخم أقل من المتوقع أن يشتري انتشار مكالمة صاعدة على صندوق QQQ ETF. في المقابل، سيكون انتشار البيع الهبوطي وسيلة فعالة لرأس المال لتموضع لانخفاض السوق إذا تبين أن التضخم ثابت بشكل غير مرغوب فيه.
